Nhật báo IBD ngày 01/04/2022

Thị trường chứng khoán thể hiện sự kiên cường khi lãi suất trái phiếu tăng vọt; Cổ phiếu vận tải sụt giảm trong nỗi lo tăng trưởng

• KEN SHREVE
• 05:28 PM ET 04/01/2022

Các chỉ số chứng khoán chính khởi đầu quý thứ 2 với mức tăng khiêm tốn, đóng cửa tiệm cận mức cao trước đó sau những khó khăn chật vật khi thị trường chứng khiến chỉ số Nasdaq giảm đến 9% trong ba tháng đầu năm.

Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ phiên vừa qua dường như dẫn lối thị trường với việc Russell 2000 tăng 1%. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 0.4%. S&P 500 và Nasdaq tăng đồng loạt 0.3%. Dữ liệu sơ bộ cho thấy, ở cả 2 sàn khối lượng giao dịch giảm. Số cổ phiếu tăng gấp đôi cổ phiếu giảm.

Sự phục hồi vào cuối phiên rất ấn tượng ngay cả khi lãi suất trái phiếu tăng sau khi có thông báo về tình trạng việc làm tháng 3. Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 17 điểm cơ sở lên 2,46%, đối lập với mức tăng rất nhỏ chỉ điểm lên mức 2,38% của kỳ hạn 10 năm.

Trong quá khứ, đường lãi suất đảo chiều là chỉ báo cho sự trùng xuống và suy thoái của nền kinh tế, tuy nhiên không có nghĩa là điều đó sắp xảy ra. Nghiên cứu từ ngân hàng Deutsche hồi đầu tuần gọi đường cong lãi suất đảo ngược là một “chỉ báo kém về tính thời gian”. Nghiên cứu chỉ ra rằng 5 trong 6 lần đảo chiều xảy ra trước một cuộc suy thoái thì phải mất từ 7 đến 34 tháng thì suy thoái mới bắt đầu.

Thị trường hôm nay

Số lao động trong lĩnh vực phi nông nghiệp tăng 431,000 trong tháng Ba, thấp hơn mức dự tính 490,000.  Nhưng tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ so với mức ước tính 3.6%, trong khi tăng trưởng việc làm vào tháng 1 và tháng 2  tăng tổng cộng 95.000 lao động.

Báo cáo của công cụ CME Group FedWatch cũng gia tăng khả năng Fed sẽ tăng hơn một nửa điểm % lãi suất trong phiên họp tháng 5. Mức tăng này cũng có thể diễn ra trong tháng 6 và tháng 7.

Nhiều cổ phiếu dẫn dắt S&P 500 phiên thứ Sáu đến từ lĩnh vực chăm sóc sức khỏe như Edwards Lifesciences (EW), Illumina (ILMN) và Dexcom (DXCM). Các cổ phiếu phòng thủ (là loại cổ phiếu mang lại lợi nhuận ổn định và ít chịu tác động bởi các chu kỳ kinh tế) như Clorox (CLX) và Philip Morris International (PM) cũng thể hiện tốt hơn.

Câu chuyện được chú ý nhiều là việc các cổ phiếu vận tải bị bán trên diện rộng như J.B. Hunt Transport Services (JBHT) và Norfolk Southern (NSC). quỹ iShares Transportation ETF (IYT) giảm gần 4% với khối lượng lớn.

Cổ phiếu bán dẫn và ngân hàng địa phương cũng diễn biến ì ạch.

Kiên nhẫn là thói quen tốt

Các cổ phiếu dầu khí một lần nữa thóng trị đà tăng trên MarketSmith Growth 250, nhưng khó để tìm ra cổ phiếu hành động vì chúng đã có một thời gian chạy giá. Rất nhiều cổ phiếu đã tăng giá mạnh trong đợt vừa qua, không còn ở trong vùng mua. Diễn biến tương tự cũng xảy ra với lĩnh vực khai khoáng, thép, phân bón, vẫn tải biển. Những cổ phiếu này vẫn tiếp tục thể hiện sức mạnh tương đối.

Thử thách lớn cho các nhà đầu tư tại thời điểm này là tìm kiếm những điểm kiến tạo tốt. Đừng vội ra quyết định bằng việc mua đại những cổ phiếu chậm chạp trong ngành.

Lĩnh vực công nghệ vẫn không nhiều triển vọng mặc dù cổ phiếu Leaderboard Arista Networks (ANET) tiếp tục diễn biến tốt. Giá cổ phiếu hiện đang vận động ở mức dưới đỉnh gần 7% khi hình thành nền cốc. Cổ phiếu phần  mềm bảo mật như Fortinet (FTNT) và Palo Alto Networks (PANW) cũng thể hiện sức mạnh tương đối.

Theo nhật báo IBD, Ninh_TSI biên dịch