Nhật báo IBD ngày 04/04/2022

Nasdaq dẫn đầu thị trường khi cổ phiếu công nghệ nổi lên trên đà uptrend.

• JUAN CARLOS ARANCIBIA
• 05:33 PM ET 04/04/2022

Cổ phiếu công nghệ và tiêu dùng mở rộng đà phục hồi trong phiên đầu tuần và Nasdaq tiếp tục là chỉ số dẫn đầu của thị trường chứng khoán uptrend mới.

Nasdaq dẫn đầu thị trường Mỹ trong phiên thứ Hai với mức tăng 1,9%. Đây là lần thứ tư chỉ số này tăng gần 2% kể từ khi nó đóng cửa trên đường trung bình động 50 ngày vào 22/3.

Nasdaq xứng đáng là chỉ số dẫn đầu kể từ khi thị trường bùng nổ theo đà, xác nhận đợt phục hồi vào tuần 3 của tháng Ba. Nó tăng 15,6% kể từ mức thấp nhất phiên 14/3, vượt trội so với S&P 500, chỉ số chỉ tăng 10% trong cùng giai đoạn.

Xếp hạng phân phối/ tích lũy (Accumulation/Distribution Rating) của Nasdaq là C trong khi S&P 500 Dow Jones Industrial Average đạt mức điểm D.

Sự hồi sinh của khu vực công nghệ góp phần lớn vào đà dẫn dắt này. Cổ phiếu công nghệ và dịch vụ truyền thông liên quan tăng lần lượt 14.5% và 12.1% kể từ mức thấp nhất hồi tháng Ba.

Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) tăng hơn 17%, phần lớn nhờ vào màn thể hiện của Tesla (TSLA) vaf Amazon.com (AMZN) kể từ giữa tháng Ba.

Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu thị trường nhưng ít điểm phá vỡ

Có khá ít cổ phiếu phá vỡ khỏi nền giá mặc dù khu vực này hồi phục. Danh sách các cổ phiếu breakout gần đây trên MarketSmith cho thấy Qualys (QLYS) và Pure Storage (PSTG) nằm trên điểm mua. Coherent (COHR), nhà sản xuất thiết bị chip cũng ở trên điểm vào của đồ thị. Apple (AAPL) đang giao dịch trên điểm mua 176.75 USD của nền giá 2 đáy.

Một vấn đề là các công ty hàng đầu trong lĩnh vưc công nghệ vẫn đang nỗ lực phục hồi khỏi mức thấp giá thấp nhất từ đợt điều chỉnh năm nay. Meta Platforms (FB) và Adobe (ADBE) đã thoát khỏi mức đáy, nhưng cả hai vẫn giảm 30% so với mức cao nhất của chúng.

Một số ngành từng là kẻ dẫn dắt thị trường thì giờ đây lại không còn ổn định. Các cổ phiếu vận tải đang bị xếp xó sau khi tình trạng tồn ứ hàng hóa gia tăng. Nhóm ngành vận tải trên IBD giảm 7% trong khi các cổ phiếu hàng đầu cũng không thoát khỏi đường ray này. Global Ship Lease (GSL) giảm 7.5%; Matson (MATX) đánh mất 11.5%.

Các chỉ số chứng khoán có 2 phiên giảm điểm vào tuần trước và đảo chiều tăng hôm thứ Sáu. Động lực này tiếp tục thể hiện trong phiên thứ Hai khi thị trường tăng vào cuối phiên. S&P 500 phục hồi 0.8% và Dow industrials tăng 0.3%. Tổng khối lượng giao dịch đều giảm trên sàn NYSE và Nasdaq so với thứ Sáu.

Số mã tăng nhiều hơn mã giảm với tỷ lệ 8-5 trên sàn Nasdaq và 6-5 trên sàn NYSE.

Đường cong lãi suất đảo ngược khiến thị trường chứng khoán hoang mang

Vào hôm thứ Sáu, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng 2,45%, vượt qua mức 2,38% của kỳ hạn 10 năm. Điều này khiến phố Wall ớn lạnh bởi đường cong lãi suất đảo ngược thường báo trước sự suy thoái của nền kinh tế Mỹ.

Vào hôm thứ Hai, sư đảo ngược vẫn tiếp tục diễn ra, khi mà lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng lên mức 2.426% và kỳ hạn 10 năm thì giao dịch ở mức 2.409%, theo dữ liệu từ Dow Jones Market Data.

Theo tradeweb, đường cong lãi suất trái phiếu kho bạc có thể đi ngang hoặc đảo ngược tại nhiều điểm. Nó bao gồm sự chênh lệch giữa lãi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm và 10 năm, chỉ số này đóng cửa đảo ngược nhất vào hôm thứ Sáu kể từ tháng 9 năm 2000. Trong khi đó, mức chênh lệch giữa kỳ hạn 3 tháng và 10 năm- được cho là chỉ báo suy thoái rõ ràng hơn, cũng đã ngày càng dốc hơn.

Nhưng hãy nhớ rằng, sẽ mất nhiều tháng để xảy ra suy thoái kinh tế và thị trường chứng khoán có tiền lệ tăng trong giai đoạn bắt đầu đảo ngược đường cong lãi suất.

Việc lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đóng cửa ở mức dưới kỳ hạn 2 năm vào thứ Sáu vừa qua cũng là lần đầu tiên kể từ đợt đảo ngược trước đó vào ngày 30/8/2019.  Quay trở lại thời điểm này, S&P 500 tăng 5.1% sau 1 tháng đảo ngược, chỉ số này tăng 17,2% trong 6 tháng và 19,3% trong 12 tháng sau đó.

Kể từ năm 1978, trong 7 lần đường cong lãi suất kỳ hạn 2 năm và năm đảo ngược thì S&P 500 đều tăng trung bình 2.2% trong 1 tháng sau đó. Mức tăng đạt lần lượt 6.2% và 11.8% trong giai đoạn 6 và 12 tháng.

Các nhà đầu tư dự đoán Fed vẫn sẽ tiếp tục giữ động thái quyết liệt. Công cụ CME Group FedWatch chỉ ra xác suất 75% Fed tăng 50 điểm lãi suất cơ sở vào cuộc họp tháng 5.

Theo nhật báo IBD, Ninh_TSI biên dịch