Nhật báo IBD ngày 11/07/2022

Thị trường chứng khoán giảm sâu khi đối diện một tuần quan trọng

Phe gấu đã quay trở lại thị trường chứng khoán trong phiên thứ Hai đầu tuần trong bối cảnh báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 và báo cáo lạm phát sẽ được công bố dồn dập trong tuần này.

Các chỉ số đóng cửa gần mức đáy trong ngày sau khi sự phục hồi trong phiên chiều mờ nhạt. Nasdaq bốc hơi 2.3%, S&P 500 bay mất 1.2% và Dow Jones Industrial Average rơi 0.5%. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng bị bán tháo khi Russell 2000 giảm đến 2.2%.

Đối với Nasdaq và S&P 500, đây được xem là mức sụt giảm lớn nhất kể từ ngày 28/6, kết thúc chuỗi tăng điểm 5 ngày liên tiếp.

Khối lượng giảm trên cả hai sàn đồng nghĩa cả hai chỉ số này tránh được một ngày phân phối.

Các chỉ số đo lường mức độ lo lắng của nhà đầu tư tăng trong phiên thứ Hai nhưng không quá mức. Tỷ lệ put-call chạm gần mức 1.0 so với 0.84 và thứ Sáu tuần trước. Chỉ số biến động thị trường Cboe, hay VIX, tăng 6,5%, tương đồng với xu hướng hiện tại.

Sự đảo ngược của lãi suất trái phiếu khiến thị trường cổ phiếu bất an

Thị trường trái phiếu khiến nhà đầu tư lo ngại vì đường cong đảo ngược- một dấu hiệu cảnh báo suy thoái. Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 11 điểm cơ sở về 2,99% trong khi kỳ hạn 2 năm giảm 5 điểm cơ sở về 3,036%.

Theo Tradeweb thì mức chệnh lệch giữa lãi suất trái phiếu 3 tháng và 10 năm đang ở mức phẳng nhất kể từ tháng 1/2021. Trong khi giữa 1 năm và 10 năm thì phẳng nhất và đảo ngược nhất kể từ tháng 10/2019. Cả hai chỉ số trên được xem là các chỉ báo kinh tế quan trọng. Sự chênh lệch giữa lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm đang ở mức tiêu cực nhất kể từ tháng 3/2007.

Vào thứ Tư tới, trước khi thị trường mở cửa, chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 sẽ được công bố. Ước tính đồng thuận của các chuyên gia kinh tế là tăng 8,8% so với cùng kỳ năm ngoái (cao hơn mức 8,6% của tháng 5) và tăng 1,1% so với tháng trước.

Chỉ số giá sản xuất sẽ được công bố vào sáng thứ Năm trong khi Beige Book của Fed sẽ xuất hiện vào chiều thứ Tư.

Lằn ranh sáng tối là báo cáo kết quả kinh doanh

Trong tuần này, một số ngân hàng và công ty lớn sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 2.

Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM) và Taiwan Semiconductor (TSM) sẽ công bố báo cáo vào thứ Năm. Nhà cung cấp ETF  BlackRock (BLK), Citigroup (C), State Street (SST), Wells Fargo (WFC) và UnitedHealth (UNH) sẽ công bố hôm thứ Sáu.

Ngân hàng sẽ mang đến hình dung cho cả nền kinh tế và UnitedHealth cũng sẽ là một chỉ báo đo lường quan trong cho mảng y tế đang hồi sinh.

Các chuyên gia phân tích dự báo các doanh nghiệp trên S&P 500 sẽ tăng 4,3% lợi nhuận trong quý 2. Đây được xem là mức tăng trưởng thấp nhất kể từ quý 4 năm 2020. Tăng trưởng EPS quý hai có thể đạt 9 đến 12% dựa trên các mẫu hình lịch sử.

Tuy nhiên, mảng năng lượng sẽ làm sai lệch kết quả quý hai của chỉ số S&P 500 với ước tính vượt trội, tăng 237,6%, cao hơn bất kỳ ngành nào khác. Do đó, nếu loại trừ mảng năng lượng thì lợi nhuận của S&P có thể giảm 4,1% chứ không phải tăng 4,3%. Theo chuyên gia phân tích lợi nhuận cấp cao tại FactSet John Butters.

Giá dầu giảm nhưng đóng cửa cách xa mức đáy. Giá dầu thô Nymex giao tháng 8 giảm 0,7% xuống mức 104,09 USD/ thùng.

Một tuần quan trọng

Tuần này được xem là một tuần vô cùng quan trọng đối với thị trường chứng khoán. Kết quả bất ngờ từ dữ liệu kinh tế và triển vọng công ty có thể vực dậy thị trường. Còn ngược lại thì…thảm hại.

Cũng giống như từ đầu năm tới nay, việc đầu tư vào thị trường chứng khoán phải được thực hiện với một chân ga và một chân phanh. Năm nay mang đến cho nhà đầu tư một bài học nhọc nhằn về quản trị rủi ro.

Cổ phiếu sòng bạc bị bán tháo trong phiên vừa qua sau khi Macau của Trung Quốc bắt đầu phong tỏa toàn thành phố để kiểm soát sự bùng phát Covid 19. Sự phong tỏa sẽ tiếp tục ít nhất 1 tuần nữa. Wynn Resorts (WYNN) giảm 6.5% và Las Vegas Sands (LVS) giảm hơn 6%. MGM Resorts International (MGM) giảm 3.2%.

Theo nhật báo IBD, Ninh TSI biên dịch