Nhật báo IBD ngày 14/12/2022

Thị trường chứng khoán giảm nhẹ sau cuộc họp Fed; Ba lý do vì sao xu hướng uptrend hiện tại chưa kết thúc

Đúng như kỳ vọng của các nhà đầu tư, trong cuộc họp mới nhất, Fed tăng 0.5% lãi suất ngắn hạn. Sau quyết định, thị trường chứng khoán giảm nhẹ, kết thúc chuỗi ngày tăng điểm 2 phiên liên tiếp.

Thị trường hôm nay, một màu rất khác

Nhưng việc giảm điểm hôm thứ Tư lại khác hoàn toàn phản ứng gần đây của thị trường trước quyết định của ngân hàng Trung ương.

Nasdaq giảm 0.8%, nhỉnh hơn một chút so với mức giảm 0.6% và 0.7% của   S&P 500 và Russell 2000. Và không thể tin được, khối lượng giao dịch giảm hơn 10% so với phiên trước đó. Dow Jones Industrial Average giảm 0.4%, lấy đi chưa đầy ¼ thành quả 1.9% của hai phiên trước đó. Khối lượng giao dịch trên sàn NYSE cũng giảm.

Trong khi đó, giá dầu thô West Texas Intermediate tăng 2.7% lên 77.42 USD/ thùng. Lãi suất trái phiếu kho bạc đi ngang, kết phiên ở mức 3.5%.

Hoạt động bán có lan rộng trên thị trường không? Chắc chắn có. Nhưng những gì diễn ra phiên vừa qua thì nhẹ nhàng hơn nhiều so với phiên 21/9.

Vào ngày hôm đó, Fed nâng lãi suất 0.75% với vùng mục tiêu 3%-3.25%. S&P 500 giảm 1.7% vào cuối phiên. Sau đó chỉ số giảm thêm 3.8% trong 4 phiên sau đó. Ngày bùng nổ theo đà xuất hiện hôm 21/10.

Ngày 2/11, phe bán khiến chỉ số này giảm 2.5% sau đợt tăng lãi suất tiếp theo của Fed kèm giọng điệu diều hâu của ngài chủ tịch Jerome Powell.

Fed dịu giọng nhưng chưa khẳng định đảo chiều hành động

Sau 4 lần tăng 0.75% lãi suất liên tiếp, hôm nay, Fed quyết định chỉ tăng 0.5%, đưa vùng mục tiêu lên mức 4.25%-4.5% Điều quan trọng ở quyết định này là có thể Fed phát tín hiệu rằng, họ không cần phải quá mạnh tay trong những tháng sắp tới nữa để hoàn thành hai mục tiêu là tăng trưởng kinh tế và ổn định giá.

Ông Jason Pride, Giám đốc đầu tư tại Glenmede cho rằng, nhà đầu tư có thể kỳ vọng rằng, Fed sẽ linh hoạt một cách dễ chịu hơn trước xu hướng lạm phát mới nhất trong việc điều chỉnh lãi suất. 0.5 đến 0.75% có thể là mục tiêu cho quý 1 năm sau cho đến khi lãi suất đi về vùng quanh 5%.

3 yếu tố thị trường cần quan sát

Thị trường chứng khoán lặng lẽ phát ra những tia hi vọng rằng xu hướng uptrend của thị trường chưa bị dập tắt vì ba lý do sau:

Thứ nhất, độ rộng thị trường đã dần cải thiện, đặc biệt là trên sàn NYSE.

Đường advance-decline (A-D) của NYSE dốc xuống kể từ giữa tháng 8 đến đầu tháng 10. Nhưng kể từ đó đến nay, đường này lại hướng lên với một góc hợp lý. Xu hướng này cho thấy ngày càng nhiều cổ phiếu đang xây nền và tiệm cận dần đến điểm phá vỡ.

Thứ hai, hai chỉ số ngành khác đã vận động tốt, thậm chí còn tốt hơn cả S&P 500. Và chúng không thuộc nhóm dầu khí.

Xem xét iShares U.S. Transportation (IYT). Cổ phiếu của quỹ này ETF cũng đang nhọc nhằn vượt khỏi đường kháng cự MA200 ngày. Tuy nhiên tại mức giá 227.19 USD, nó đã ghi nhận mức tưng 18.2% kể từ đáy tháng 10.

Về công nghệ, lĩnh vực bị vùi dập thảm hại hơn các nhóm ngành khác, thì cổ phiếu chip gần đây thể hiện tốt hơn. VanEck Semiconductor (SMH) kéo ngược giảm 1.7% trong phiên thứ Tư. Tuy nhiên, nó đã kịp dừng lại trước khi định phá thủng đường MA200 ngày.

Tại mức giá 223.77, ETF này đã tăng 34% kể từ đáy ngày 13/10.

Thứ ba, cổ phiếu dầu khí không quá thống trị thị trường như trước đây là giai đoạn sáu tháng đầu năm 2021 và đầu năm nay.

Chắc chắn là cổ phiếu năng lượng vẫn là số 1 trong 33 nhóm ngành IBD về hiệu suất giá từ trung đến dài hạn tính đến thời điểm này. Nhưng hầu hết các leader riêng lẻ trong lĩnh vực dầu khí lại bị mất nền. Matador Resources (MTDR), Devon Energy (DVN) và Chevron (CVX) đều đã không thể giữ được thành quả sau khi vượt qua điểm mua theo phong cách IBD. Hai cổ phiếu đầu tiên đang đối mặt với việc test hỗ trợ tại ngưỡng MA200 ngày.

Một đợt phục hồi lành mạnh mới của thị trường chứng khoán sẽ dựa vào những nhóm cổ phiếu dẫn dắt mới.

Có ít nhất 18/197 nhóm ngành trên IBD vượt qua được đà giảm giá và tăng hơn 0.5% trong phiên vừa qua. Trong đó có năng lượng mặt trời, y tế, sản xuất giày dép, cửa hàng bách hóa, logistics, phần mềm cơ sở dữ liệu, bán lẻ chiết khấu, xây dựng nhà ở…

Theo nhật báo IBD, Ninh TSI lược dịch