Siêu cổ phiếu này đang ở vùng mua nền giá phẳng

BAF Việt Nam: Hành trình trở thành “ông lớn” ngành chăn nuôi với chiến lược 3F, mục tiêu 10 triệu heo và tiềm năng vốn hóa tỷ đô

(Đã update số liệu mới ngày 2/6/2025)

Tóm tắt Báo cáo Phân tích BAF

Công ty Cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam (HOSE: BAF) là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu ngành chăn nuôi tại Việt Nam, sở hữu mô hình Feed – Farm – Food (3F) khép kín, giúp kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị từ thức ăn chăn nuôi, chăn nuôi heo đến phân phối thịt. Công ty đang đẩy mạnh mở rộng trang trại, tăng đàn heo và thực hiện nhiều thương vụ M&A, hướng đến mục tiêu 10 triệu con heo thương phẩm vào năm 2030. Với chi phí sản xuất thấp nhất ngành (~43.000 VND/kg), lợi thế về chuỗi cung ứng, cùng chiến lược phát triển bền vững, BAF đang củng cố vị thế trong ngành chăn nuôi Việt Nam và trở thành một trong những doanh nghiệp đáng chú ý trong dài hạn.

Giới thiệu

Công ty Cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam (HOSE: BAF) là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực chăn nuôi heo tại Việt Nam, ứng dụng mô hình Feed – Farm – Food (3F) nhằm đảm bảo chuỗi cung ứng khép kín từ sản xuất thức ăn, chăn nuôi đến phân phối thịt. Với chiến lược tích hợp công nghệ hiện đại, tối ưu chi phí và mở rộng quy mô đàn heo, BAF đang từng bước khẳng định vị thế trên thị trường chăn nuôi trong nước.

Ngành chăn nuôi Việt Nam đang trải qua sự chuyển dịch mạnh mẽ, khi nông hộ giảm dần và các doanh nghiệp lớn chiếm lĩnh thị phần. Luật Chăn nuôi 2025 sắp có hiệu lực sẽ tiếp tục thúc đẩy sự dịch chuyển này, tạo cơ hội lớn cho BAF mở rộng. Công ty đặt mục tiêu 10 triệu con heo thương phẩm vào năm 2030, thông qua mở rộng trang trại, đầu tư nhà máy và thực hiện hàng loạt thương vụ M&A để gia tăng sản lượng.

Báo cáo này sẽ đánh giá tổng quan thị trường, phân tích hoạt động kinh doanh, chiến lược tăng trưởng và lợi thế cạnh tranh của BAF, đồng thời cung cấp nhận định về triển vọng đầu tư trong dài hạn.

2. Tổng quan thị trường chăn nuôi

2.1. Xu hướng thị trường chăn nuôi toàn cầu

Dự báo sản lượng thịt toàn cầu đạt 115,1 triệu tấn vào năm 2025 (-1%), trong đó Trung Quốc vẫn là nhà sản xuất lớn nhất nhưng dự kiến giảm 3% xuống 56 triệu tấn. Giá thịt heo hơi tại Trung Quốc giảm 4,8% trong năm 2024, phản ánh sự điều chỉnh cung cầu. Ngành chăn nuôi toàn cầu đang chuyển dịch mạnh sang mô hình quy mô lớn, giảm thiểu rủi ro dịch bệnh như dịch tả heo châu Phi (ASF), tạo cơ hội cho doanh nghiệp có chuỗi giá trị khép kín như BAF.

2.2. Thị trường chăn nuôi Việt Nam – Cơ hội mở rộng

Ngành chăn nuôi đóng góp 26% GDP, tốc độ tăng trưởng 5,4%/năm, nhưng tổng đàn heo đã giảm từ 54,1 triệu con (2016) xuống 40,8 triệu con (2023). Thị phần chăn nuôi đang dịch chuyển từ nông hộ (70% năm 2014) xuống còn 49% năm 2023 và dự kiến chỉ còn 25% vào năm 2030, mở ra cơ hội lớn cho các doanh nghiệp lớn như BAF mở rộng thị phần.

2.3. Luật chăn nuôi 2025 – Yếu tố thay đổi cuộc chơi

Có hiệu lực từ 1/1/2025, luật này cấm chăn nuôi trong khu dân cư, khiến nhiều cơ sở nhỏ lẻ phải đóng cửa. Quy định mật độ, khoảng cách, quy mô sẽ giúp các doanh nghiệp lớn mở rộng mạnh mẽ hơn.

2.4. Lợi thế chi phí của doanh nghiệp lớn

Chi phí chăn nuôi hiện tại: Nông hộ: 50.000 – 55.000 VND/kg; Doanh nghiệp truyền thống: 50.000 – 52.000 VND/kg; BAF: ~43.000 VND/kg (thấp nhất ngành). Với chi phí thấp hơn ngành 7.000 – 10.000 VND/kg, BAF có lợi thế lớn trong biên lợi nhuận và khả năng mở rộng quy mô.

3. Phân tích hoạt động kinh doanh & chuỗi giá trị BAF

Công ty Cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam (HOSE: BAF) đang triển khai mô hình Feed – Farm – Food (3F), một chuỗi giá trị khép kín từ sản xuất thức ăn, chăn nuôi heo đến phân phối thịt sạch. Mô hình này giúp BAF kiểm soát toàn bộ chuỗi cung ứng, tối ưu hóa chi phí, giảm rủi ro biến động giá và đảm bảo chất lượng sản phẩm.

Feed – Sản xuất thức ăn chăn nuôi: BAF sở hữu 2 nhà máy TACN, công suất 460.000 tấn/năm, đạt chứng nhận FSSC22000 & Global GAP. Công ty sử dụng 100% nguyên liệu thực vật, không chất tạo nạc, không chất tăng trọng, có bổ sung thảo mộc giúp tăng sức đề kháng cho vật nuôi. Nhờ tự chủ nguồn thức ăn, BAF giảm thiểu rủi ro từ biến động giá nguyên liệu, một điểm yếu của nhiều doanh nghiệp chăn nuôi phụ thuộc vào nguồn TACN nhập khẩu.

Farm – Chăn nuôi heo: BAF sở hữu 50 trang trại tại 10 tỉnh thành, tổng đàn hiện nay là 800.000 con, nhờ đó sản lượng xuất chuồng năm 2025 dự kiến trên 1 triệu con heo thương phẩm (theo thông tin thu thập riêng từ IR thì sản lượng có thể đạt tới 1.2 triệu). Mỗi trang trại được đầu tư 250 – 300 tỷ đồng, đạt chuẩn GLOBAL GAP, được chia làm 3 phân khu nhằm đảm bảo an toàn sinh học, giảm rủi ro dịch bệnh. Hệ thống cho ăn tự động và kiểm soát nhiệt độ 25°C, hạn chế tiếp xúc giữa người và vật nuôi. Tỷ lệ tuần hoàn nước 90% giúp giảm thiểu tiêu hao tài nguyên và ô nhiễm môi trường. Lợi thế của BAF nằm ở tỷ lệ hao hụt thấp, chi phí vận hành tối ưu và năng suất chăn nuôi cao.

Food – Phân phối thịt & đầu ra sản phẩm: Hệ thống phân phối gồm 60 cửa hàng Siba Food, 350 Meat Shop, cung cấp thịt heo qua các chuỗi siêu thị Big C, GO!, Top Market, đồng thời hợp tác với các kênh nhà hàng và thực phẩm chế biến. Hệ thống giết mổ & đóng gói hiện đại đảm bảo chất lượng thịt cao, đáp ứng tiêu chuẩn xuất khẩu trong tương lai. Việc sở hữu hệ thống phân phối mạnh giúp BAF ổn định đầu ra, tránh rủi ro tồn kho, tối ưu hóa lợi nhuận theo chu kỳ giá heo hơi.

3.2. Kinh tế tuần hoàn – Hướng đi bền vững của BAF

BAF đang đẩy mạnh mô hình kinh tế tuần hoàn, giúp phát triển bền vững và thu hút vốn đầu tư ESG. Phân heo được xử lý thành phân bón hữu cơ, hợp tác với Tập đoàn Tân Long để cung cấp cho các cánh đồng lúa. Hệ thống xử lý nước thải tái chế 90% nước sạch, giảm thiểu tác động môi trường. Lượng khí nhà kính NH₃, H₂S, NH₄ giảm 80%, giúp công ty đạt chuẩn ESG, một yếu tố quan trọng thu hút các quỹ đầu tư dài hạn.

3.3. Hoạt động M&A – Bước đi chiến lược mở rộng quy mô

Để nhanh chóng mở rộng quy mô đàn heo, BAF liên tục thực hiện các thương vụ M&A thay vì đầu tư trang trại từ đầu. Một số thương vụ tiêu biểu gần đây gồm Công ty TNHH Sản Xuất Rừng Xanh (Đắk Lắk, 28.000 nái, 320.000 heo thịt), Công ty CP Việt Thái HT (Quảng Trị, 36.000 heo thịt), Công ty TNHH Hoà Phát Bốn (Gia Lai, 36.000 heo thịt), Công ty TNHH Chăn Nuôi Nhật Quyết (Bình Phước, 4.500 nái). Mục tiêu của BAF là mở rộng tổng đàn lên 10 triệu con vào năm 2030, thông qua việc thâu tóm hơn 20 công ty chăn nuôi trong 5 năm tới.

STT	Tên Công ty	Địa điểm	Công suất dự kiến
1	Công ty TNHH Sản Xuất Rừng Xanh	Đăk Lăk	28.000 heo nái và 320.000 heo thịt
2	Công ty TNHH Chăn Nuôi Công Nghệ Cao Khuyên Nam Tiến	Đăk Lăk	2.500 heo nái và 30.000 heo thịt
3	Công ty TNHH Tuyết Hoa Đắk Lắk	Đăk Lăk	5.600 heo nái
4	Công ty CP Thành Sen HT-QT	Quảng Trị	3.600 heo nái
5	Công ty CP Hoàng Kim HT-QT	Quảng Trị	3.600 heo nái
6	Công ty CP Việt Thái HT	Quảng Trị	36.000 heo thịt
7	Công ty CP Hoàng Kim QT	Quảng Trị	36.000 heo thịt
8	Công ty CP Toàn Thắng HT	Quảng Trị	36.000 heo thịt
9	Công ty TNHH Xuân Nghi Phát	Tây Ninh	7.500 heo nái
10	Công ty TNHH Hoà Phát Bốn	Gia Lai	36.000 heo thịt
11	Công ty CP Phát Triển Nông Nghiệp Sạch Thanh Xuân	Thanh Hoá	2.400 heo nái
12	Công ty TNHH Chăn nuôi Minh Phát	Bình Phước	4.500 heo nái
13	Công ty TNHH Chăn nuôi Nhất Quyết	Bình Phước	4.500 heo nái

==> BAF đang xây dựng một hệ sinh thái chăn nuôi khép kín, giúp tối ưu chi phí và kiểm soát toàn bộ chuỗi cung ứng. Công nghệ chăn nuôi hiện đại giúp giảm thiểu rủi ro dịch bệnh, nâng cao hiệu suất sản xuất. Mô hình kinh tế tuần hoàn không chỉ giúp công ty phát triển bền vững mà còn tạo lợi thế lớn trong mắt các quỹ đầu tư ESG. Chiến lược M&A mạnh mẽ giúp BAF mở rộng quy mô nhanh chóng mà không mất nhiều thời gian đầu tư từ đầu, tạo lợi thế cạnh tranh vượt trội trong ngành.

4. Tăng trưởng & Kế hoạch mở rộng

BAF đặt ra kế hoạch tăng trưởng đầy tham vọng với mục tiêu 10 triệu con heo thương phẩm vào năm 2030, gấp 10 lần so với năm 2024. Kế hoạch này sẽ được hiện thực hóa thông qua mở rộng đàn heo nái, phát triển trang trại mới và thực hiện các thương vụ M&A chiến lược.

Tính đến hết quý 4/2024, tổng quy đàn của BAF là 800.000 con, trong đó heo nái 75.000 con. Dự kiến tăng lên 90.000 nái và 1,65 triệu heo thịt vào năm 2025 (tằng trên 100%), đạt 160.000 nái và 2,74 triệu heo thịt vào năm 2026, tiếp tục mở rộng lên 230.000 nái và 4,73 triệu heo thịt vào năm 2027, và đến năm 2030 chạm mốc 420.000 nái, 10 triệu heo thịt. Tốc độ tăng trưởng CAGR giai đoạn 2024 – 2030 đạt 45%, thể hiện quy mô mở rộng mạnh mẽ và nhanh chóng.

Việc mở rộng trang trại là trọng tâm trong chiến lược phát triển của BAF. Hiện tại, công ty sở hữu 50 trang trại tại 10 tỉnh, tổng đàn 800.000 con và hướng đến hơn 100 trang trại với tổng đàn trên 10 triệu con vào năm 2030. Mỗi trang trại được đầu tư từ 250 – 300 tỷ đồng, ứng dụng công nghệ chăn nuôi hiện đại để tối ưu chi phí. Song song đó, công ty cũng mở rộng công suất nhà máy thức ăn chăn nuôi (TACN), từ 460.000 tấn/năm hiện tại lên hơn 1 triệu tấn/năm vào năm 2027, nhằm đảm bảo nguồn cung TACN ổn định và hạn chế rủi ro từ biến động giá nguyên liệu đầu vào.

Ngoài mở rộng hệ thống sản xuất, BAF cũng tập trung phát triển mạnh kênh phân phối. Hiện tại, công ty sở hữu 60 cửa hàng Siba Food và 350 Meat Shop, với kế hoạch tăng lên hơn 100 cửa hàng và 500 Meat Shop vào năm 2026, nhằm mở rộng đầu ra cho sản phẩm, tối ưu hóa chuỗi giá trị Feed – Farm – Food.

Để đạt mục tiêu 10 triệu con vào năm 2030, BAF đang thực hiện hàng loạt thương vụ M&A nhằm mở rộng quy mô nhanh chóng mà không cần đầu tư từ đầu. Các thương vụ tiêu biểu gần đây bao gồm Công ty TNHH Sản Xuất Rừng Xanh (Đắk Lắk, 28.000 nái, 320.000 thịt), Công ty CP Việt Thái HT (Quảng Trị, 36.000 heo thịt), Công ty TNHH Xuân Nghi Phát (Tây Ninh, 7.500 nái) và Công ty TNHH Hoà Phát Bốn (Gia Lai, 36.000 heo thịt). Trong 5 năm tới, công ty dự kiến thâu tóm hơn 20 công ty chăn nuôi, hướng đến tổng đàn nái 420.000 con vào năm 2030, giúp mở rộng quy mô với tốc độ nhanh hơn so với việc xây dựng trang trại mới từ đầu.

Cùng với việc mở rộng quy mô sản xuất, doanh thu và lợi nhuận của BAF cũng được dự báo tăng trưởng mạnh mẽ. Theo thông tin tại meeting thông báo KQKD diễn ra ngày 11/2/2025, CFO cho biết KH LN 2025 của BAF tăng gần 2,5 lần so với thực hiện năm 2024, tức vào khoảng 650 tỷ đồng. Nhưng lợi nhuận không phải điều chúng ta cần quan tâm, chỉ là gia vị cho món chính: đạt quy mô 10 triệu heo vào năm 2030.

Đến tháng 2/2025, BAF đã hoàn thành việc lắp đặt và vận hành dự án năng lượng mặt trời tại 4 trang trại trọng điểm đều thuộc tỉnh Tây Ninh, bao gồm: Trang trại Hải Đăng – khu nái (quy mô 5.000 heo nái, công suất lắp đặt 1.600 kwp và diện tích mái lắp đặt 10.000m2); Trang trại Hải Đăng – khu thịt (quy mô 60.000 heo thịt, công suất lắp đặt 800 kwp và diện tích máu lắp đặt 5.000m2), Trang trại Xanh và Nam An Khánh (quy mô 5.000 heo nái) đều được lắp đặt hệ thống năng lượng mặt trời có công suất 800 kwp và diện tích mái lắp đặt 5.000 m2. Dự kiến trong quý 2/2025, BAF sẽ tiếp tục triển khai và đưa dự án năng lượng mặt trời vào vận hành tại 6 trang trại công nghệ cao thuộc các tỉnh thành khác.

BAF đang từng bước trở thành một trong những doanh nghiệp chăn nuôi lớn nhất Việt Nam. Với tốc độ CAGR 45%, chiến lược M&A giúp đẩy nhanh quá trình mở rộng, trong khi việc gia tăng công suất nhà máy TACN đảm bảo ổn định nguồn cung, giúp tối ưu chi phí sản xuất. Quan trọng hơn, công ty không chỉ tăng trưởng quy mô mà còn hướng đến mô hình kinh tế tuần hoàn, đảm bảo phát triển bền vững và nâng cao khả năng thu hút vốn từ các quỹ đầu tư ESG.

5. Chữ New – Yếu tố mới: Hợp tác chiến lược với Muyuan

Việc BAF hợp tác chiến lược với Muyuan, tập đoàn chăn nuôi lớn nhất Trung Quốc, là một bước đi đột phá giúp công ty đẩy nhanh quá trình hiện đại hóa và đạt mục tiêu tham vọng 10 triệu con lợn thương phẩm và 400.000 con nái vào năm 2030. Đây không chỉ là một thương vụ hợp tác thông thường mà còn mang lại 3 giá trị cốt lõi giúp BAF tăng tốc và an toàn hơn trong quá trình mở rộng quy mô:

1️⃣ Chuyển giao công nghệ chăn nuôi thông minh và AI – Với sự hậu thuẫn từ Muyuan, BAF có thể rút ngắn lộ trình hiện đại hóa, từ quản lý chuồng trại, tối ưu nguồn thức ăn đến kiểm soát dịch bệnh. Ứng dụng AI trong quản lý chăn nuôi giúp BAF tăng năng suất, giảm thiểu hao hụt và cải thiện chất lượng đàn heo, tạo lợi thế cạnh tranh bền vững.

2️⃣ Hỗ trợ đào tạo nhân lực theo chuẩn quốc tế – Muyuan không chỉ cung cấp công nghệ mà còn đào tạo đội ngũ nhân sự của BAF, giúp công ty xây dựng đội ngũ quản lý vận hành trang trại chuyên nghiệp. Đây là một điểm khác biệt quan trọng giúp BAF không chỉ mở rộng quy mô mà còn đảm bảo tính ổn định và hiệu quả trong vận hành.

3️⃣ Phát triển bền vững và kinh tế tuần hoàn – Công nghệ từ Muyuan giúp BAF kiểm soát chặt chẽ chất thải chăn nuôi, áp dụng mô hình kinh tế tuần hoàn để giảm tác động môi trường, đáp ứng các tiêu chuẩn ESG (Môi trường – Xã hội – Quản trị), yếu tố ngày càng quan trọng trong ngành nông nghiệp hiện đại.

📌 Nhận định tổng thể: Hợp tác này mở ra cơ hội lớn cho BAF trong việc đạt mục tiêu 10 triệu con lợn thương phẩm vào năm 2030 một cách nhanh chóng, hiệu quả và an toàn hơn. Với sự hỗ trợ công nghệ, đào tạo nhân lực và định hướng bền vững, BAF không chỉ củng cố vị thế trong nước mà còn đủ sức vươn ra thị trường quốc tế, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu thực phẩm sạch và chất lượng cao ngày càng gia tăng. Đây là một bước tiến chiến lược có thể đưa BAF vào top doanh nghiệp chăn nuôi hàng đầu khu vực Đông Nam Á. 🚀

6. Phân tích tài chính & lợi thế cạnh tranh

BAF đang ghi nhận sự cải thiện mạnh mẽ trong hiệu quả kinh doanh nhờ chiến lược tái cơ cấu, tập trung vào mảng chăn nuôi – lĩnh vực có biên lợi nhuận cao hơn.

Quý 4/2024, công ty đạt doanh thu thuần 1.626,7 tỷ VND, gần như đi ngang so với cùng kỳ năm trước (+0,1%). Tuy nhiên, doanh thu ổn định không phản ánh sự suy yếu mà đến từ quyết định giảm mạnh mảng thương mại (bán nông sản) và tăng cường mảng chăn nuôi – chiến lược đã giúp doanh thu chăn nuôi tăng 2,7 lần, đạt 3.241,2 tỷ VND (cả năm), trong khi doanh thu bán nông sản giảm 42% xuống 2.312,8 tỷ VND (cả năm, chúng tôi không thực hiện bóc tách cụ thể theo quý vì không cần thiết).

Chính nhờ sự dịch chuyển này, lợi nhuận gộp tăng 457%, đạt 229,5 tỷ VND, bất chấp doanh thu gần như không đổi. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng gấp đôi, đạt 109,5 tỷ VND, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 118,6 tỷ VND và lợi nhuận sau thuế đạt 109,2 tỷ VND, đảo chiều mạnh mẽ từ mức lỗ của năm trước. Sự phục hồi này đến từ việc biên lợi nhuận gộp tăng mạnh nhờ tập trung vào mảng chăn nuôi, đồng thời chi phí bán hàng giảm 23% nhờ tinh gọn hoạt động thương mại.

Phía công ty cho biết, sản lượng bán ra trong Quý 4/2024 đạt hơn 140.000 con trong đó heo thịt chiếm đa số ghi nhận tăng trưởng 185%. Doanh thu bán heo riêng quý 4 đạt đạt gần 958 tỷ đồng, tăng hơn 3 lần so với cùng kỳ. Lũy kế cả năm 2024, BaF đã bán ra 570.000 con cao gấp 2 lần năm trước.

Một trong những lợi thế cạnh tranh cốt lõi của BAF là chi phí sản xuất thấp nhất ngành (~43.000 VND/kg), thấp hơn 15-20% so với trung bình ngành. Trong bối cảnh giá TACN biến động, mô hình Feed – Farm – Food (3F) khép kín giúp công ty tự chủ nguồn thức ăn, kiểm soát đầu vào, từ đó duy trì biên lợi nhuận ổn định.

Về quy mô, BAF hiện sở hữu 50 trang trại với tổng đàn 800.000 con, đặt mục tiêu mở rộng lên 100+ trang trại và 10 triệu con vào năm 2030. Chiến lược M&A tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, giúp công ty nhanh chóng tăng quy mô đàn mà không mất nhiều thời gian đầu tư từ đầu.

BAF cũng đi đầu trong phát triển bền vững khi áp dụng mô hình kinh tế tuần hoàn, tái chế 90% nước thải, giảm 80% khí nhà kính (NH₃, H₂S, NH₄) và sản xuất phân bón hữu cơ từ chất thải chăn nuôi, tạo lợi thế trong việc thu hút các quỹ đầu tư ESG (tài chính xanh).

Từ góc độ định giá, BAF hiện giao dịch với P/E dự phóng dưới 10x, thấp hơn trung bình ngành, phản ánh tiềm năng tăng trưởng chưa được định giá đầy đủ. Khi doanh thu và lợi nhuận tiếp tục tăng mạnh nhờ chiến lược tái cơ cấu, công ty hoàn toàn có thể được định giá lại ở mức P/E 12-15x, mở ra dư địa tăng giá cổ phiếu trong dài hạn.

Mục tiêu dài hạn về vốn hóa

Nếu BAF đạt được quy mô 10 triệu con heo vào năm 2030 và lãi ròng mỗi con heo là 1 triệu đồng, thì lợi nhuận sau thuế ước tính sẽ là 10.000 tỷ VND (10 nghìn tỷ đồng). Trừ đầu trừ đuôi hao hụt các kiểu, cứ cho còn 7000 tỷ, thì với PE 12, vốn hóa của BAF có thể lên đến 3-4 tỷ đô, gấp rất nhiều vốn hóa chưa tới 6900 tỷ hiện tại. Đó là lý do chúng tôi đưa BAF vào danh mục siêu cổ phiếu.

6. Kết luận & Khuyến nghị đầu tư

BAF đang trên hành trình trở thành một trong những doanh nghiệp chăn nuôi lớn nhất Việt Nam, với chiến lược phát triển bài bản, tập trung vào mô hình Feed – Farm – Food (3F) khép kín. Công ty đã có bước tiến quan trọng khi tái cơ cấu thành công, chuyển trọng tâm sang mảng chăn nuôi có biên lợi nhuận cao, giúp lợi nhuận gộp quý 4/2024 tăng 457% dù doanh thu gần như không đổi. Bước chuyển dịch này tạo nền tảng vững chắc để BAF tiếp tục tăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2025 – 2030.

Mục tiêu 10 triệu con heo thương phẩm vào năm 2030 đặt ra một tham vọng lớn nhưng hoàn toàn khả thi, nhờ chiến lược mở rộng trang trại, đầu tư nhà máy TACN và M&A mạnh mẽ. Với chi phí chăn nuôi thấp nhất ngành (~43.000 VND/kg), công ty duy trì biên lợi nhuận vượt trội so với đối thủ, bất chấp biến động giá heo hơi. BAF cũng đi đầu trong phát triển bền vững, khi tái chế 90% nước thải, giảm 80% khí thải nhà kính và sản xuất phân bón hữu cơ, giúp thu hút các quỹ đầu tư ESG và tạo lợi thế dài hạn.

Từ góc độ tài chính, BAF đang có sự phục hồi mạnh mẽ. Lợi nhuận sau thuế quý 4/2024 đạt 109,2 tỷ VND, đánh dấu sự đảo chiều rõ rệt từ mức lỗ năm trước. Khi doanh thu và lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng theo kế hoạch, định giá của công ty có thể sẽ được định giá lại ở mức P/E 12-15x, thay vì mức dưới 10x hiện tại. Nếu đạt quy mô 10 triệu con heo và lãi ròng mỗi con 1 triệu đồng, lợi nhuận sau thuế có thể đạt 10.000 tỷ VND, tương ứng với vốn hóa thị trường tiềm năng lên 3-4 tỷ USD, gấp nhiều lần mức vốn hóa hiện tại.

Khuyến nghị đầu tư

BAF là một trong những cổ phiếu hấp dẫn nhất toàn thị trường, với tốc độ tăng trưởng cao, chi phí thấp, chiến lược mở rộng quy mô bài bản và định hướng ESG rõ nét. Với tiềm năng lợi nhuận dài hạn và khả năng gia tăng vốn hóa mạnh mẽ, chúng tôi xếp BAF vào danh mục siêu cổ phiếu đáng đầu tư nhất xét về dài hạn.

Trên biểu đồ, BAF vừa phá vỡ nền giá phẳng 5 tuần, đây là một điểm mua hiệu quả cao trong phương pháp đầu tư canslim. Khuyến nghị mở mua mới tỷ trọng 25% NAV tại vùng giá 28.6-30. Cổ phiếu này đường dài rất sáng nên nếu điều chỉnh sau khi mua, thì cứ giữ và có tiền thì mua thêm, không cần đặt mức cắt lỗ.

Nguyên lý cung cầu của điểm mua nền giá phẳng, ACE có thể xem chi tiết tại đây:

https://nhadaututhanhcong.com/mua-co-phieu-dan-dau-theo-mau-hinh-nen-gia-phang/

Báo cáo được thực hiện bởi Bộ Phận Phân Tích Đầu Tư Và Hoạch Định Chiến Lược – Nhà Đầu Tư Thành Công