Nhật báo IBD ngày 10/08/2022

Lạm phát dịu lại, thị trường thăng hoa

Thị trường gấu phát triển trong năm nay vì hai lý do chính, đó là lạm phát và Fed. Nhưng nhìn vào hành động của thị trường trong phiên vừa qua, có thể thấy một bối cảnh mới, rằng cổ phiếu đang trỗi dậy!

Sự gia tăng giá hàng hóa và dịch vụ của tháng 7 thấp hơn dự báo đã khiến lực mua bật mạnh ngay từ đầu phiên.

Cũng không có gì ngạc nhiên khi Nasdaq và Russell 2000 nổi bật hơn hẳn trong bức tranh đẹp đẽ của thị trường với mức tăng lần lượt là 2,9% và 3%. Chúng đại diện cho những công ty có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ. S&P 500 bật tăng 2,1%. Chỉ số đang ở ngưỡng 4210 điểm và hiện tăng 7,6% kể từ phiên bùng nổ theo đà 24/6.

Dow Jones Industrial Average tăng 1,6%. Chỉ số vượt qua ngưỡng kháng cự gần 33.200 điểm. Chỉ số đã vật vã chinh phục vùng này kể từ ngày 31/5 đến 8/6.

Khối lượng giao dịch giảm 3% trên sàn Nasdaq nhưng tăng mạnh trên NYSE.

Sắp tới là chỉ số giá sản xuất

Thị trường có thể vẫn biến động trong phiên ngày mai khi chờ công bố báo cáo chỉ số giá sản xuất.  Tuy nhiên, hành động của lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài của Mỹ lại cho thấy sự bình tĩnh đến lạ thường. Lãi suất trái phiếu 10 năm giảm 1 điểm cơ sở về 2,78%, thấp hơn rất nhiều so với mức đỉnh 3,48% hôm 14/6.

Xác xuất Fed tăng 0,75% lãi suất trong phiên họp sắp tới giảm xuống còn 42,5% từ mức 68% hôm thứ Ba, theo dữ liệu từ CME.

Chắc chắn là sự hồi phục sau một đợt điều chỉnh sâu 20-30% sẽ không hề êm ả. Thị trường cuối 2002 đầu 2003 có thể là một ví dụ để nghiên cứu. Hay hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 đã cho thấy, phải mất nhiều năm niềm tin của nhà đầu tư mới trở lại. Do đó, cho dù phiên giao dịch vừa qua được xem là một sự thăng hoa trỗi dậy thì chúng ta vẫn rất cần một cái đầu lạnh.

Ông Jason Pride đến từ quỹ tài sản Glenmede trị giá 45 tỷ USD cho rằng, một báo cáo CPI tích cực không thể tạo ra một xu hướng lạm phát mới và lâu dài. Khi mà CPI vẫn tăng ở mức gần 6%/ năm thì có lẽ hành trình để đạt mục tiêu đưa lạm phát về vùng ưa thích của Fed vẫn còn khá xa.

Jeffrey Roach, chuyên gia kinh tế tại LPL Financial (LPLA) lại cho hay, mặc dù rủi ro vẫn còn hiện diện đối với doanh nghiệp và người tiêu dùng, nhưng Fed có thể hạ cánh mềm cho nền kinh tế.

Trong khi đó, nhiều người khác lại tin rằng, báo cáo lạm phát tháng 7 lại đánh dấu một bước tiến quan trọng trọng hành trình đưa dần lạm phát về mức 2% trong năm tới.

Xử lý danh mục đầu tư của bạn ra sao?

Về danh mục đầu tư, bạn chưa cần phải cắm đầu xúc cổ phiếu. Những thông tin kinh tế, hành động và bình luận của quan chức Fed có thể tạo ra những pha điều chỉnh nhỏ trong một giai đoạn điều chỉnh lớn của thị trường.

Tuy nhiên, một làn gió mới đang thổi đến thị trường chứng khoán Mỹ. Sự cải thiện đáng kể về bối cảnh kỹ thuật là điều không nên bỏ qua.

Tỷ lệ advance-decline trên NYSE đạt mức cao nhất kể từ tháng 4. Trong phiên vừa qua, số cổ phiếu tăng giá cao gấp 5 lần số cổ phiếu giảm quá. Trong khi đó, tỷ lệ này ở Nasdaq là 7-2.

Những cổ phiếu lập đỉnh mới không quá nhiều nhưng đã xuất hiện thêm những cái tên thỏa mãn tiêu chí CAN SLIM chất lượng tăng giá với khối lượng lớn. Và theo thời gian chúng sẽ thiết lập những điểm phá vỡ mới.

Nói về cổ phiếu breakout gần đây, trong khi một số cổ phiếu phá vỡ tại nhiều nhóm ngành có dấu hiệu thụt lùi thì số khác lại thể hiện những bước tiến tích cực.

Đặt dấu chấm hết cho thị trường gấu: hãy quan sát điều này

Tại ngưỡng 12,854 điểm, Nasdaq vẫn nằm cách đỉnh mọi thời đại 16,212 điểm hơn 20%. Vì thế, xét về kỹ thuật, chỉ số này vẫn đang nằm trong vùng điều chỉnh (thị trường gấu).

Vậy điều gì có thể giúp cho Nasdaq thoát khỏi trạng thái này?

Thứ nhất, hãy quan sát cách mà chỉ số này test ngưỡng MA200 ngày.

Thứ hai, bạn có thể vẽ một đường xu hướng nối đỉnh 16,212 điểm của ngày 22/11 với đỉnh 14,646 của ngày 29/3. Nếu Nasdaq chạm được ngưỡng 13,000, sẽ hình thành điểm thứ 3 cho đường xu hướng. Liệu Nasdaq có phá vỡ chuỗi đỉnh và đáy thấp hơn này không?

Hầu hết các công ty công nghệ đã công bố báo cáo kinh doanh quý 2 nhưng Nasdaq cũng sở hữu nhiều hãng bán lẻ, vì thế, nếu báo cáo tích cực, sẽ giúp chỉ số tiến triển tốt hơn trong tương lai.

Đầu tư vào lĩnh vực công nghệ

Quản lý đầu tư Sumit Handa cho rằng, về dài hạn thì nhà đầu tư nên tập trung vào những cơ hội mới trong 2 lĩnh vực công nghệ chủ chốt là điện toán đám mây và an ninh mạng.

Những gã khổng lồ hàng đầu trong lĩnh vực điện toán đám mây sẽ đạt tốc độ tăng trưởng hàng năm là 30% hoặc hơn thế. Trong một nền kinh tế mà dữ liệu sơ bộ cho thấy quý thứ 2 liên tiếp sụt giảm thì điểm nhấn này là không thể bỏ qua.

Về lĩnh vực an ninh mạng, Handa cho biết, không phải ngẫu nhiên mà các website chính phủ quan trọng ở Đài Loan bị tấn công trong chuyến thăm lịch sử của chủ tịch Hạ viện Mỹ  Nancy Pelosi tới nước này.  Cuộc chiến tranh Nga và Ukraine cũng đang diễn ra khốc liệt trên cả mặt đất và không gian ảo.

Do đó cũng dễ hiểu khi chương trình IBD Live hôm thứ Tư là để dành cho các công ty như Microsoft (MSFT) và CrowdStrike (CRWD).

Theo nhật báo IBD, Ninh TSI biên dịch và tổng hợp