Khi nào thị trường chứng khoán đạt đỉnh lớn? Đây là cách phát hiện đơn giản nhất

Bạn có thể đã nhìn hoặc nghe thấy nhiều chuyên gia thị trường và những người dẫn chương trình về chứng khoán nói rằng thị trường tăng giá hiện tại đang vượt mốc đỉnh 10 năm, và sẽ còn tăng rất lâu nữa. Đúng. Nhưng khi nào thị trường sẽ tạo đỉnh và đi xuống? William O’Neil thường xuyên lưu ý rằng giai đoạn tăng giá điển hình của thị trường thường kéo dài từ ba đến bốn năm, trong khi một giai đoạn điều chỉnh mạnh kéo dài khoảng 9 tháng, có thể lâu hơn một chút.

Hãy chú ý xem gần đây khuôn mẫu này đã bị gạt bỏ như thế nào?

Thị trường gấu trong những kỷ lục gần đây

Vụ tai nạn trên chỉ số Nasdaq từ tháng 3 năm 2000 đến tháng 10 năm 2002 kéo dài trong 2 năm 7 tháng. Đợt tăng giá kéo dài 5 năm sau đó tạo tiền đề cho một đợt giảm giá dữ dội. Thị trường gấu từ tháng 1 năm 2008 đến tháng 3 năm 2009 kéo dài gần 15 tháng từ đỉnh đến đáy.

Cảm nhận thông thường sẽ cho rằng mức độ giảm cực kỳ nghiêm trọng và kéo dài hơn trong mỗi giai đoạn thị trường con gấu như trên là lý do giải thích cho giai đoạn phục hồi giá cổ phiếu kéo dài hơn mức trung bình được O’Neil thống kê. Đơn giản là thị trường cần thêm thời gian để bù đắp những mất mát đó và nâng giá lên vùng đỉnh cao mới.

Trong lĩnh vực cổ phiếu, sự tham lam diễn biến chậm nhưng lại chiếm lĩnh hầu hết thời gian. Trong khi đó, sự sợ hãi diễn ra với tốc độ nhanh hơn nhiều, do đó thị trường giá xuống có khuynh hướng diễn ra một cách rất tàn khốc và cay đắng vượt ngoài khả năng tưởng tượng. (Dân chứng khoán Việt Nam gọi đặc tính này là “lên thang bộ, xuống thang máy”)

Nhiều chuyên gia về thị trường nhấn mạnh rằng trong trường chứng khoán, con bò không chết vì tuổi tác. Thay vào đó, thị trường rớt mạnh do sự đoán về việc sắp có sự giảm tốc lớn về kinh tế.

Làm thế nào để phát hiện đỉnh thị trường chứng khoán

Là một nhà đầu tư cá nhân, bạn không thể đọc mọi báo cáo hàng quý hoặc xem xét mọi báo cáo hàng tuần và hàng tháng về nền kinh tế. Bạn không thể dự đoán ngành công nghiệp sản xuất sẽ rơi vào tình trạng đóng băng sâu trong ba hoặc sáu tháng kể từ bây giờ, không thể dự đoán cuộc chiến thương mại Mỹ – Trung và các quốc gia khác có thể trừng phạt nền kinh tế toàn cầu nghiêm trọng như thế nào, hoặc không thể dự đoán quốc gia tiếp theo sẽ vỡ nợ ra sao.

Vậy có cách hành động nào đơn giản hơn khi thị trường đã sẵn sàng cho một cú đổ vỡ lớn không? Chắc chắn là có. Hãy quan sát chính hành động của thị trường. Thị trường là tổng thể các quyết định mua và bán của hàng triệu nhà quản lý quỹ đầu tư lớn nhỏ. Không ai thông minh hơn thị trường nói chung. Vì vậy, tại sao không theo dõi thị trường chung hàng ngày và chú ý đến những ngày có lực bán mạnh bất thường, là lực bán của giới chuyên nghiệp? Khi những thành viên thông minh nhất của dòng tiền lớn đổ xô tìm đường tháo chạy, bạn có thể nhìn thấy điều đó.

IBD gọi nó là ngày phân phối.

Ngày phân phối có thể được ví như một loại rượu vang ngon. Một hoặc hai ly tốt cho hệ tiêu hóa. Nhưng uống quá nhiều sẽ khiến bạn say xỉn quay cuồng.

Ngày phân phối được định nghĩa là ngày một chỉ số chính giảm ít nhất -0,2% (không tính làm tròn) với khối lượng tăng cao hơn phiên trước đó.

Theo dõi sự tích lũy của những ngày phân phối là rất quan trọng để đánh giá sức khỏe của thị trường. Tại sao? Bởi vì các ngày phân phối hầu như luôn là dấu hiệu cho thấy các tổ chức đang thoát ra khỏi thị trường. Các quỹ lớn kiểm soát phần lớn khối lượng giao dịch hàng ngày, và do đó họ cũng kiểm soát xu hướng chung của thị trường, bạn không thể mong đợi cổ phiếu tăng giá mà không có những khẩu đại bác đó ở bên.

Đếm số ngày phân phối trên thị trường chứng khoán

Có bao nhiêu ngày phân phối thì bị coi là quá nhiều? Hiện tại, thị trường có thể chịu được sáu hoặc bảy ngày phân phối trước khi đảo chiều – đặc biệt là khi hầu hết hoặc tất cả những ngày phân phối đó đều có quy mô nhỏ (tức là khối lượng không quá cao với mức giảm không lớn). Cũng cần phải nhớ rằng nếu các chỉ số thị trường chính giảm 0,5% hoặc 0,6% với khối lượng cao hơn, nhưng lại đóng cửa tốt tại nửa trên của biên độ giao dịch, hành động như vậy thực sự có thể cho thấy sự hỗ trợ vững trãi của tổ chức chứ không phải là một phiên thoát hàng của tổ chức.

Thật vậy, lịch sử cho thấy thị trường đôi khi bị kìm hãm với 8 hoặc 9 ngày phân phối kỹ thuật, nhưng vẫn tăng lên hơn. Bạn có thể sử dụng báo cáo Toàn cảnh thị trường mỗi ngày để theo dõi ngay số ngày phân phối chính xác. Bài báo cáo cũng phân tích các sắc thái ở các ngày phân phối, ddeerxem mức độ phân phối là nghiêm trọng hay nhẹ nhàng.

Thật may mắn, một ngày phân phối không tồn tại vĩnh cửu. Có ba cách để loại bỏ ngày phân phối. Đầu tiên là theo lịch, ngày phân phối sẽ hết hạn sau 25 phiên và nó bị loại bỏ khỏi bảng đếm.

Cách thứ hai, ngày phân phối sẽ bị loại bỏ khi chỉ số tăng 5% trên cơ sở intraday, tính từ mức đóng cửa vào ngày xuất hiện ngày phân phối đó. Trong quá khứ, ở những giai đoạn thị trường biến động lớn hơn bình thường thì mức tăng phải đạt 6%.

Cách thứ ba đau thương hơn nhiều. Khi thị trường chuyển sang giai đoạn điều chỉnh,chúng ta không cần đếm phân phối nữa. Thông thường, đếm số ngày phân phối cao chỉ tính trước khi xảy ra mức điều chỉnh đó.

Khi thị trường đã rơi vào trạng thái điều chỉnh, câu hỏi lớn là khi nào nó sẽ lấy lại xu hướng tăng.

Phải làm gì sau khi thị trường chứng khoán bắt đầu điều chỉnh

Sau giai đoạn điều chỉnh, sớm muộn Ngày xác nhận xu hướng tăng (follow-through day) cũng sẽ xuất hiện. Đây là tín hiệu báo hiệu xu hướng tăng mới, những ngày phân phối đã đếm được trước đây bắt đầu bị xóa sạch về không đối với tất cả các chỉ số chính.

Đếm số ngày phân phối có thể giữ bạn đứng ngoài thị trường vào đầu năm 2008, khi đó một loạt các đợt tuyết lăn đã trở thành một hành trình tồi tệ nhất trong bộ nhớ của dân đầu tư chứng khoán. Khi đợt bán tháo này xảy ra, số lượng ngày phân phối đếm được tăng lên khi các chỉ số chính lao dốc.

Đỉnh thị trường chứng khoán năm 2007

Hãy nhìn vào biểu đồ của chỉ số S&P500 tại giai đoạn cuối năm 2007 và xem xét cách các ngày phân phối xuất hiện dày đặc thế nào trước khi thị trường sụp đổ: Ngày 11 tháng 12 năm 2007 giảm -2,5% (1); Ngày 17 tháng 12 giảm -1,5% (2); Ngày 27 tháng 12 giảm -1,4% (3); Ngày 31 tháng 12 giảm -0,7% (4); và ngày 2 tháng 1 năm 2008 giảm -1,4% (5). Tất cả đều là những ngày phân phối thực sự mạnh. Và mỗi lần giảm trong các ngày kể trên, khối lượng giao dịch trên sàn NYSE đều tăng lên so với phiên giao dịch trước đó.

Vào ngày 4 tháng 1 năm 2008, chúng ta thấy phiên bán tháo -2,5% (6) và là ngày phân phối thứ sáu trong vòng 25 phiên. Đó là ngày đánh dấu thị trường bước vào xu hướng điều chỉnh.

Vào ngày 31 tháng 12 năm 2007, S&P 500 kết thúc năm ở mức 1468. Đến ngày 21 tháng 11 năm 2008, chỉ số này (đại diện cho nhóm vốn hóa lớn) lao dốc gần 50% xuống mức thấp nhất là 741. Có một đợt nảy lại trong 6 tuần nhưng không tăng được nhiều, và trong ba tháng đầu năm 2009, các cổ phiếu tiếp tục đà trượt dốc của thị trường con gấu. Đến ngày 6 tháng 3 năm 2009, chỉ số S&P 500 girm về mức đáy 12 năm là 666.79, tương ứng giảm 54,5% so với mức đỉnh năm 2007.

Khúc Ngọc Tuyên – Biên dịch theo IBD

Tất cả các tài liệu TSI Biên dịch dày công nhằm mục đích giúp nhà đầu tư đăng ký tư vấn tại TSI hiểu sâu hơn về phương pháp canslim, qua đó cải thiện thành tích đầu tư. Vui lòng không chia sẻ ra nơi khác.