Toàn cảnh thị trường [20/3/2025]

Toàn cảnh thị trường [20/3/2025]VN-Index nhận được sự hỗ trợ tại ngưỡng quan trọng nhờ sự nâng đỡ của nhóm ngân hàng

Thị trường chứng khoán Việt Nam hôm nay chứng kiến sự dao động mạnh khi VN-Index có thời điểm giảm xuống dưới đường MA20 ngày do áp lực từ các thông tin xấu liên quan đến Ngân hàng TPB và công ty con là ORS, khiến dòng ngân hàng và nhiều nhóm khác rung lắc mạnh. Nhưng lực cầu tham gia tại vùng giá thấp đã giúp thị trường hồi phục và đóng cửa gần mức tham chiếu 1.324 điểm.

Thanh khoản khớp lệnh đạt 17,8 nghìn tỷ đồng, giảm 12% so với phiên trước, cho thấy thị trưởng đảo chiều nhờ cung giá thấp suy yếu.

Nhóm Vn30 đảo chiều tăng 1.31 điểm từ vùng giá thấp, là lực nâng đỡ chính cho Vnindex, trong khi VNMidcap -0,21% và VNSmallcap -0,52% kéo giảm chỉ số. Độ rộng thị trường cải thiện rõ so với phiên sáng và so với phiên trước, với 285 mã giảm và 191 mã tăng.

Ngân hàng là nhóm nâng đỡ chính với MBB +1,7%; STB +1,3%; SHB +0,9%; VPB +0,8%) dù vẫn có các bank mất điểm mạnh là TPB -5,3%; ABB -4,8%; MSB -2,1%. Đà hồi phục cũng mở rộng sang các nhóm Chứng khoán, CNTT, Xây dựng và Vật liệu, Hàng & Dịch vụ công nghiệp, Hàng cá nhân & Gia dụng. Một số mã GEX +4,6%; HAH +3,5%; CTD +3,2%; SIP +3,2%; NTP +2,9%; CTS +2,4% cũng nổi trội trong phiên.

Market Pulse

– Trạng thái thị trường: xu hướng tăng gặp áp lực với 2 ngày áp lực bán. Vận động cho thấy thị trường nhận được sự hỗ trợ tại MA20 ngày, và cả hai ngày áp lực bán đều có những tín hiệu phân hóa chứ không phải áp lực bán mạnh, nên vẫn có khả năng thị trường hấp thụ được đợt áp lực bán này để đi lên, tiếp tục xu hướng tăng.
– Số ngày áp lực bán: 2 ngày áp lực bán (13/3 và 19/3), nhưng đều có sự phân hóa.
– Vi phạm khác: Nằm dưới MA10 nhưng Chưa bị tính là vi phạm. Thị trường rung lắc trong phiên nhưng đóng cửa tích cực ở nửa trên biên độ giá ngày, thể hiện được hỗ trợ tại mốc MA20. 
– Tỷ trọng giải ngân khuyến nghị: vẫn duy trì tỷ trọng 100%, nhưng cần quan sát thận trọng các tín hiệu thị trường. Dù rằng chính phủ đã xác định chiến tranh thương mại là cơ hội lớn cho Việt Nam, là cơ hội vươn mình, nhưng vẫn cần theo sát thông tin đàm phán thỏa thuận thuế quan đang diễn ra, để chủ động trước diễn biến bất ngờ, nếu có.  
– TSI’s Stock Leader:
+ Sức mạnh vẫn duy trì: STB, ACB, BAF, TCB, MBB, CTG, MSH
+ Yếu: FPT, FRT – Nếu chưa bán theo khuyến nghị tại thời điểm vi phạm, chờ nhịp hồi phục để cắt bỏ phần vị thế đã vi phạm điểm dừng. Riêng vị thế dài hạn của FPT vẫn có thể nắm giữ, nhưng đổi sang ngân hàng cũng là một lựa chọn hợp lý, như đã nói trước đây khi cổ phiếu còn trên ngưỡng 130.
– Danh mục giao dịch theo kỹ thuật: KBC MSN – Chưa vi phạm điểm dừng.

Cổ phiếu hôm nay

ACB và STB là hai cổ phiếu trọng điểm trong giai đoạn uptrend còn lại của thị trường. Hành động giá vẫn đang tốt. ACB vẫn giữ gần pivot nền giá, trong khi STB nhan được hỗ trợ tại MA50 rồi bật tăng trở lại, trở thành một trong nhân tố nâng đỡ thị trường. Định giá rẻ và triển vọng ngành tốt là những lý do chính nên nắm giữ hai ngân hàng này cũng như các ngân hàng khác trong TSI’s Stock Leader.

Sự kiện vĩ mô quan trọng

Chủ tịch Fed, Jerome Powell, đã đưa ra nhận định lạc quan về sức khỏe kinh tế Mỹ, dù thừa nhận có một số yếu tố không chắc chắn như tiêu dùng yếu và tác động từ thuế quan của chính quyền Trump.

Thị trường và Fed đang kỳ vọng cắt giảm lãi suất hai lần trong năm, với 80% khả năng đợt cắt giảm đầu tiên diễn ra vào tháng Bảy thay vì tháng Sáu. Dù phản ánh tích cực, Fed đã điều chỉnh dự báo lạm phát cốt lõi năm nay lên 2.8% từ 2.5% và giảm dự báo tăng trưởng GDP xuống còn 1.7% từ 2.1%.

Về tình hình lạm phát, FED nói rằng mức giá cả tăng chỉ là tạm thời do chính sách thuế quan của ông Trump, và họ sẽ không đảo ngược chính sách lãi suất chỉ vì sự tăng giá cả tạm thời này.

Phản ứng của thị trường chứng khoán: Sau ba tuần giảm mạnh, Nasdaq và S&P 500 đang trong giai đoạn hồi phục. Mặc dù mức đóng cửa thấp bên dưới đỉnh biên độ, nhưng vẫn thể thiện tâm lý lạc quan trở lại. Nhìn chung, bài phát biểu của ông Powell đã đem lại hy vọng và hỗ trợ thị trường tăng điểm, dù vẫn còn nhiều yếu tố cần theo dõi từ chính sách của Fed và tình hình thương mại.

Mặc dù số liệu triển vọng kinh tế được hạ xuống 1.7%, và thất nghiệp dự kiến tăng lên 4.4%, nhưng có lẽ những điểm này đã chiết khấu vào mức giảm của thị trường thời gian qua. Cuộc chơi sắp tới sẽ xoay quanh câu chuyện FED tiếp tục hạ lãi suất, và số liệu kinh tế và thất nghiệp như trên sẽ đảm bảo FED làm điều đó. Và câu chuyện FED chắc chắn hạ lãi suất, chấp nhận lạm phát tạm thời do thuế quan, là những gì nhà đầu tư quan tâm hơn trong quyết định đầu tư.