CTCP Tập đoàn Lộc Trời có KQKD bứt phá mạnh, PE còn thấp, đang ở vùng mua mẫu hình nền giá hai đáy, upsize 20-60%

CTCP Tập đoàn Lộc Trời – LTG Hoạt động chính trong lĩnh vực sản xuất thuốc bảo vệ thực vật, hóa chất dùng trong nông nghiệp và sản xuất, thương mại lúa gạo, bao bì, giống cây trồng. Hiệp định thương mại EV-FTA có hiệu lực từ 08/2020 sẽ hỗ trợ việc xuất khẩu thị trường EU trong dài hạn cho LTG khi thị trường EU chính là một trong những thị trường trọng điểm kỳ vọng thúc đẩy tăng trưởng thời gian tới, bên cạnh các thị trường khác như Philippines, Châu Phi và Trung Quốc.

LTG vừa công bố kết quả kinh doanh Quý 1/2021 với doanh thu thuần ở mức 2.396,8 tỉ đồng, tăng gấp 3,2 lần so với cùng kỳ năm 2020 – giai đoạn hoạt động kinh doanh của LTG chịu nhiều tác động bởi dịch Covid-19. Trong kỳ, doanh thu chủ yếu đến từ thuốc bảo vệ thực vật của LTG tăng 4,4 lần cùng kỳ, đạt mức 1.575,6 tỉ đồng với BLN gộp 36%. Doanh thu từ lương thực đạt 604,9 tỉ đồng, tăng gấp 3 lần so với cùng kỳ năm trước. Các nguồn thu từ hạt giống, bao bì và xây dựng trong Quý 1/2021 của LTG cũng cải thiện tích cực so với cùng kỳ năm 2020.

So với Quý 1/2020, biên lợi nhuận gộp của LTG tiếp tục được cải thiện, đạt mức 24,7%. Trừ đi chi phí, LTG báo lãi sau thuế trong 3 tháng đầu năm 2021 đạt 183,6 tỉ đồng. Lợi nhuận phân bổ cho chủ sở hữu của công ty ở mức 181,8 tỉ đồng (trong khi cùng kỳ năm 2020 lỗ 38,5 tỉ đồng).

Theo LTG, kết quả kinh doanh khả quan của Quý 1/2021 được hỗ trợ bởi các yếu tố thời tiết thuận lợi và giá nông sản giữ mức cao khiến nông dân tích cực đầu tư sản xuất, tiếp đến là việc hệ thống phân phối của công ty đã hoạt động ổn định sau tái cơ cấu, điều chỉnh các chính sách quản lý.

LTG kỳ vọng ngành thuốc có thể tiếp tục tăng trưởng tốt khi ngành dịch vụ nông nghiệp được triển khai mạnh mẽ hơn. Cùng với sự tăng trưởng của doanh thu, lợi nhuận gộp của mảng thuốc bảo vệ thực vật trong Quý 1/2021 đạt 534 tỉ đồng, tăng 4,3 lần so với Quý 1/2020.

Yếu tố thời tiết được dự báo sẽ tiếp tục tạo điều kiện thuận lợi cho canh tác nông nghiệp khi dần chuyển sang trạng thái ENSO (trung tính) trong các tháng cuối năm 2021. Trong khi đó, World Bank dự báo giá lương thực sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao do các lo ngại về an ninh lương thực sau Covid-19.

Tính đến ngày 31/3/2021, quy mô tổng tài sản của LTG đạt mức 8.462,6 tỉ đồng, tăng 22% so với đầu năm.

Tiền và tương đương tiền của LTG tại ngày 31/3/2021

Sự dịch chuyển các khoản mục nêu trên cho thấy chính sách bán hàng có công nợ sang giao hàng thu tiền ngay của LTG bắt đầu có kết quả. Mục đích của sự thay đổi này là nhằm cải thiện hiệu quả quản lý hệ thống phân phối, tạo tăng trưởng ổn định về doanh số và quản lý công nợ chặt chẽ hơn.Trong đó, lượng tiền và tương đương tiền của LTG cuối Quý 1/2021 đạt 1.661 tỉ đồng, tăng 2,1 lần so với đầu năm, chiếm 19,6% tổng tài sản. Ở chiều hướng ngược lại, các khoản phải thu ngắn hạn giảm từ 1.808,6 tỉ đồng hồi đầu năm xuống chỉ còn 1.146,4 tỉ đồng.

Trong báo cáo tài chỉnh Quý I /2021 Hàng tồn kho tăng mạnh từ lên 3741.3 tỷ đồng, trong khi so với đầu năm khoản mục này chỉ khoảng 2500.8 tỷ đồng, chiếm 44% tổng tài sản.  Cụ thể trong đó chủ yếu là nguyên vật liệu và hàng hóa. Hàng tồn kho có giá trị cao hơn vốn hóa hiện tại của LTG là 2900 tỷ, là một khoản mục rất đáng chú ý.

Việc cải thiện năng lực tài chính, đẩy mạnh phát triển công nghệ là chất xúc tác mạnh cho LTG tiếp tục đà rướn tăng trưởng kết quả kinh doanh trong giai đoạn tiếp theo.

Vốn hoá mục tiêu và điểm mua

Nếutiếp tục duy  trì mức tăng trưởng cao của quý 4/2020 và quý 1/2021 trong 2 quý kế tiếp, LTG có thể đạt mức LNST luỹ kế 4 quý là 720 tỷ đồng, với mức PE = 5 thì vốn hoá mục tiêu của LTG có thể đạt ngưỡng trên 3600 tỷ, tương ứng upsize trên 20% kể từ mức vốn hoá hiện nay (2.981 tỷ đồng). Với mức PE=7 thì vốn hoá mục tiêu có hể đạt 5000 tỷ, tương ứng upsize trên 60%.

Biểu đồ của CTG là mẫu hình nền giá hai đáy, hiện cổ phiếu đã kiểm tra thành công đường xu hướng trên của nền giá và bật lại, đang trong vùng mua tiêu chuẩn của nền giá hai đáy, mục tiêu trên 20% từ điểm mua vùng 37 là hoàn toàn khả thi.

Khi nào nên cắt lỗ hoặc cơ cấu vốn sang cổ phiếu khác?

Trong đầu tư chứng khoán, chúng ta không thể chắc chắn mọi thứ đều diễn biến đúng theo ý mình, vẫn luôn có những lúc sai xót xảy ra ở đâu đó, vì thế trước khi mua một cổ phiếu chúng ta phải xác định trước phải làm gì khi mọi việc khong tiến triển theo kỳ vọng của chúng ta. Hãy nhớ các quy tắc quản trị rủi ro và quản trị danh mục sau đây để hiệu suất đầu tư đạt mức cao nhất đồng thời kiểm soát rủi ro trong mức cho  phép:

1. 1. Hãy nghĩ đến việc bán ra nếu như cổ phiếu giảm trên 7% từ điểm mua của bạn, có thể có điều gì đó không đúng khi cổ phiếu giảm quá mức cho phép, tốt nhất hãy trao đổi với chúng tôi khi danh mục của bạn có bất kỳ cổ phiếu nào giảm trên 7% từ điểm mua mà chúng tôi khuyến nghị để có hướng xử lý đúng đắn nhất.
   2. Hãy nghĩ đến việc bán bớt cổ phiếu nếu như cổ phiếu không có tiến triển giá sau 2-3 tuần nắm giữ sau điểm mua chúng tôi khuyến nghị, hãy trao đổi với chúng tôi khi bạn gặp trường hợp này trước khi  ra quyết định.
   3. Hãy nắm giữ thật lâu các cổ phiếu mang lại lợi nhuận sau điểm mua, chốt lãi quá sớm sẽ kéo giảm hiệu suất đầu tư của bạn. Hãy tham khảo quy tắc nắm giữ 8 tuần và quy tắc chốt lãi theo đường MA10 ngày để giữ chắc cổ phiếu theo trend tăng của chúng.

Vũ Hải Yến & Khúc Ngọc Tuyên