Cập nhật Ngành Ngân Hàng 2025: Trụ Cột Dẫn Dắt Kinh Tế Bứt Phá – Tăng Tốc Nhờ Chính Sách + Nội Tại Vững Mạnh & Cơ Hội Từ Chiến Tranh Thương Mại

Tác giả: Khúc Ngọc Tuyên – TSI Research
Ngày báo cáo: 12 tháng 2 năm 2025

I. TÓM TẮT

Chính phủ Việt Nam đặt mục tiêu GDP 2025 tăng trên 8%, hướng tới tăng trưởng hai con số giai đoạn 2026-2030, tạo nền tảng cho một kỷ nguyên phát triển bứt phá. Ngành ngân hàng giữ vai trò trung tâm trong việc cung ứng vốn cho nền kinh tế, với tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 16% và có thể mở rộng nếu khả năng hấp thụ vốn tốt. Việt Nam hưởng lợi từ chiến tranh thương mại Mỹ – Trung 2.0 nhờ dòng vốn FDI mạnh mẽ, sự dịch chuyển chuỗi cung ứng và tăng trưởng xuất khẩu. Chính sách bỏ room tín dụng, phát triển thị trường vốn, đầu tư công mạnh mẽ và thúc đẩy tín dụng xanh sẽ tạo động lực tăng trưởng bền vững trong thập kỷ tới. Những ngành có tiềm năng lớn gồm công nghệ, ngân hàng, logistics, bất động sản khu công nghiệp, và nông nghiệp công nghệ cao, xuất khẩu nông sản, xây dựng hạ tầng… đảm bảo sự phát triển cân bằng giữa kinh tế, thương mại và công nghiệp sản xuất. Báo cáo này chủ yếu nói về triển vọng của ngành trụ cột là ngân hàng trong bối cảnh mới hiện nay.

II. GIỚI THIỆU

Bối cảnh kinh tế toàn cầu đang bước vào giai đoạn phục hồi, với chính sách tiền tệ nới lỏng từ các ngân hàng trung ương lớn nhằm hỗ trợ tăng trưởng sau thời kỳ thắt chặt chính sách kéo dài. Căng thẳng thương mại Mỹ – Trung 2.0 đang tái định hình chuỗi cung ứng toàn cầu, tạo cơ hội cho các quốc gia có năng lực sản xuất cạnh tranh như Việt Nam thu hút dòng vốn FDI, đặc biệt trong các lĩnh vực công nghệ, bán dẫn, logistics và công nghiệp hỗ trợ. Chính phủ đặt mục tiêu GDP năm 2025 tăng trên 8% và tiến tới tốc độ hai con số từ 2026, thúc đẩy Việt Nam trở thành trung tâm sản xuất và xuất khẩu quan trọng trong khu vực. Trong bối cảnh này, ngành ngân hàng giữ vai trò trung tâm trong việc cung ứng vốn, hỗ trợ doanh nghiệp mở rộng sản xuất, đầu tư hạ tầng và thúc đẩy tiêu dùng. Với tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 16%, hệ thống ngân hàng sẽ đảm bảo dòng vốn chảy vào các lĩnh vực chiến lược, hỗ trợ nền kinh tế đạt được mục tiêu tăng trưởng cao. Đồng thời, chính sách tiền tệ linh hoạt và việc bỏ room tín dụng sẽ tạo điều kiện để hệ thống tài chính phát triển bền vững, giảm áp lực lên kênh tín dụng ngân hàng, giúp mở rộng thị trường vốn. Chiến tranh thương mại Mỹ – Trung cũng là một yếu tố quan trọng giúp Việt Nam hưởng lợi khi nhiều tập đoàn quốc tế dịch chuyển chuỗi cung ứng sang thị trường Đông Nam Á. Trong bối cảnh này, việc tận dụng dòng vốn FDI và nâng cao nội lực tài chính sẽ quyết định khả năng tăng tốc của nền kinh tế Việt Nam trong giai đoạn 2025-2030.

III. KẾT QUẢ PHÂN TÍCH & THẢO LUẬN

1. Chiến tranh thương mại Mỹ – Trung 2.0: Cơ hội lớn cho Việt Nam

Chiến tranh thương mại Mỹ – Trung 2.0 đang định hình lại chuỗi cung ứng toàn cầu, mở ra cơ hội lớn cho Việt Nam. Khác với giai đoạn 2018-2020, Mỹ hiện tập trung vào việc siết chặt thuế quan trong các lĩnh vực chiến lược như bán dẫn, xe điện và năng lượng tái tạo. Điều này thúc đẩy các tập đoàn công nghệ lớn như NVIDIA, Intel, Apple, Qualcomm tìm kiếm điểm đến thay thế, và Việt Nam nổi lên như một lựa chọn hàng đầu nhờ môi trường đầu tư thuận lợi, chi phí sản xuất cạnh tranh và chính sách thu hút FDI mạnh mẽ.

Các ngành hưởng lợi bao gồm công nghệ, bán dẫn và AI, khi Việt Nam dần trở thành trung tâm sản xuất mới của các tập đoàn công nghệ lớn. Xuất khẩu dệt may, da giày, nội thất cũng sẽ hưởng lợi từ sự dịch chuyển đơn hàng khỏi Trung Quốc. Đồng thời, logistics và bất động sản khu công nghiệp chứng kiến dòng vốn FDI tăng mạnh khi doanh nghiệp nước ngoài mở rộng sản xuất.

Tuy nhiên, một số ngành cần kiểm soát rủi ro như thép, nhôm, do Mỹ áp thuế 25% đối với các mặt hàng này. Việt Nam cần kiểm soát chặt xuất xứ hàng hóa để tránh bị xem là điểm trung chuyển cho Trung Quốc. Ngoài ra, các doanh nghiệp phụ thuộc vào nguyên liệu Trung Quốc cần tìm nguồn thay thế từ Ấn Độ, Hàn Quốc để giảm thiểu rủi ro.

Mặc dù Mỹ có thể áp thuế có chọn lọc đối với một số ngành, khả năng áp thuế toàn diện lên Việt Nam là rất thấp do nước ta giữ vai trò quan trọng trong chiến lược xoay trục sang châu Á của Mỹ. Để tận dụng tối đa cơ hội, Việt Nam cần tăng cường nội địa hóa, kiểm soát xuất xứ hàng hóa và đẩy mạnh hợp tác thương mại với Mỹ.

2. Ngành ngân hàng năm 2025: Động lực dẫn dắt nền kinh tế

Hệ thống ngân hàng Việt Nam tiếp tục giữ vai trò trung tâm trong việc cung ứng vốn cho nền kinh tế, đảm bảo dòng tiền luân chuyển hiệu quả để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng GDP trên 8% trong năm 2025 và hướng tới tốc độ hai con số giai đoạn 2026-2030. Với chính sách tiền tệ linh hoạt, sự mở rộng tín dụng mạnh mẽ và dòng vốn chảy vào các lĩnh vực chiến lược như công nghiệp chế biến, chế tạo, hạ tầng và bất động sản khu công nghiệp, ngành ngân hàng đang đóng vai trò then chốt trong quá trình tăng tốc kinh tế của Việt Nam.

2.1. Chính sách tiền tệ linh hoạt, hỗ trợ tăng trưởng

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đang thực hiện chính sách tiền tệ linh hoạt nhằm hỗ trợ nền kinh tế đạt mục tiêu tăng trưởng cao mà vẫn đảm bảo ổn định vĩ mô. Việc sẵn sàng mở rộng tín dụng khi khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế cải thiện là một trong những yếu tố quan trọng giúp đảm bảo dòng tiền chảy vào những lĩnh vực cần thiết, tránh tình trạng tăng trưởng tín dụng thấp như giai đoạn 2023-2024.

Một trong những thay đổi quan trọng nhất trong chính sách tiền tệ năm 2025 là bỏ room tín dụng. Việc xóa bỏ hạn mức tín dụng giúp các ngân hàng thương mại chủ động hơn trong việc cấp vốn, thúc đẩy khả năng tiếp cận nguồn vốn của doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) và các ngành sản xuất chiến lược. Đồng thời, NHNN vẫn duy trì các tiêu chuẩn kiểm soát rủi ro để đảm bảo tín dụng không bị đổ vào các lĩnh vực kém hiệu quả hoặc mang tính đầu cơ cao.

Ngoài ra, tín dụng xanh đang được khuyến khích mạnh mẽ trong năm 2025, nhất là trong bối cảnh nhiều thị trường xuất khẩu lớn như Mỹ, EU ngày càng yêu cầu doanh nghiệp tuân thủ các tiêu chuẩn ESG (môi trường, xã hội, quản trị). Các ngân hàng lớn như BIDV, Vietcombank, VietinBank đã cam kết dành hàng trăm nghìn tỷ đồng để tài trợ cho các dự án thân thiện với môi trường, từ năng lượng tái tạo đến sản xuất sạch, giúp doanh nghiệp Việt Nam đáp ứng yêu cầu xuất khẩu trong giai đoạn tới.

Nhờ chính sách tiền tệ linh hoạt và những cải cách trong cơ chế cấp tín dụng, ngành ngân hàng đang tạo ra một nền tảng tài chính vững chắc, giúp doanh nghiệp tiếp cận vốn dễ dàng hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững.

2.2. Dòng vốn tín dụng chảy vào đâu?

Năm 2025, dòng vốn tín dụng sẽ tập trung vào những lĩnh vực có đóng góp quan trọng cho tăng trưởng GDP, bao gồm FDI & công nghiệp chế biến, chế tạo, bất động sản khu công nghiệp và đầu tư công. Đây là những động lực chính giúp Việt Nam khai thác tối đa lợi thế từ chiến tranh thương mại Mỹ – Trung 2.0, mở rộng quy mô sản xuất và nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường quốc tế.

• FDI & Công nghiệp chế biến, chế tạo: Việt Nam đang hưởng lợi lớn từ làn sóng dịch chuyển sản xuất do chiến tranh thương mại. Các tập đoàn công nghệ lớn như Apple, NVIDIA, Intel, Dell và Qualcomm đang đẩy mạnh đầu tư vào Việt Nam để xây dựng chuỗi cung ứng thay thế Trung Quốc. Điều này kéo theo nhu cầu vốn lớn từ hệ thống ngân hàng để hỗ trợ các dự án đầu tư nước ngoài cũng như các doanh nghiệp nội địa tham gia vào chuỗi cung ứng toàn cầu. Với quy mô FDI dự kiến đạt 28 tỷ USD trong năm 2025, ngành ngân hàng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc cung ứng vốn để hiện thực hóa các dự án sản xuất công nghiệp quy mô lớn.
• Bất động sản khu công nghiệp: Nhu cầu thuê đất công nghiệp gia tăng mạnh mẽ khi các doanh nghiệp nước ngoài liên tục mở rộng sản xuất tại Việt Nam. Các khu công nghiệp tại Bình Dương, Đồng Nai, Bắc Ninh, Hải Phòng và Long An đang trở thành điểm đến của nhiều tập đoàn quốc tế. Với chính sách đẩy mạnh đầu tư công và hỗ trợ tài chính cho doanh nghiệp, ngân hàng sẽ tăng cường cấp vốn cho các dự án bất động sản khu công nghiệp, đảm bảo hạ tầng sẵn sàng phục vụ nhu cầu sản xuất. Các ngân hàng như HDBank, TPBank và BIDV đã công bố các gói tín dụng ưu đãi cho doanh nghiệp trong lĩnh vực này, giúp thu hút dòng vốn FDI bền vững.
• Đầu tư công – Hạ tầng giao thông, năng lượng tái tạo, logistics: Chính phủ Việt Nam đang tăng tốc giải ngân vốn đầu tư công với tổng quy mô dự kiến khoảng 875.000 tỷ đồng (tương đương 36 tỷ USD) trong năm 2025. Đây là một trong những động lực quan trọng để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, cải thiện kết nối giao thông và mở rộng hệ thống logistics phục vụ xuất khẩu. Các ngân hàng thương mại sẽ tiếp tục đóng vai trò tài trợ vốn cho các dự án lớn, bao gồm cao tốc Bắc – Nam, cảng biển, sân bay và các dự án năng lượng tái tạo như điện gió và điện mặt trời. Sự phát triển của hạ tầng không chỉ giúp cải thiện môi trường đầu tư mà còn giảm chi phí logistics, nâng cao năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp Việt Nam trên thị trường toàn cầu.

Việc phân bổ tín dụng vào các lĩnh vực trọng điểm không chỉ giúp nâng cao hiệu suất sử dụng vốn mà còn tạo ra tác động lan tỏa, thúc đẩy tăng trưởng toàn diện của nền kinh tế. Trong bối cảnh Việt Nam đang hướng tới mục tiêu GDP trên 500 tỷ USD vào năm 2025 và tăng trưởng hai con số giai đoạn 2026-2030, vai trò của hệ thống ngân hàng là vô cùng quan trọng trong việc đảm bảo nguồn vốn luôn chảy đúng hướng, hỗ trợ những ngành có tiềm năng phát triển bền vững.

Tóm lại, ngành ngân hàng Việt Nam năm 2025 không chỉ là một trụ cột tài chính mà còn là động lực quan trọng thúc đẩy nền kinh tế bứt phá. Với chính sách tiền tệ linh hoạt, sự cải tổ trong cơ chế cấp tín dụng và dòng vốn chảy vào những lĩnh vực chiến lược, hệ thống ngân hàng sẽ giúp Việt Nam duy trì tốc độ tăng trưởng cao, tận dụng tối đa lợi thế từ chiến tranh thương mại và chuẩn bị nền tảng vững chắc cho giai đoạn phát triển dài hạn. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang có nhiều biến động, Việt Nam đang đi đúng hướng để khẳng định vị thế là một trong những nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất khu vực Đông Nam Á.

3. Kịch bản tăng trưởng kinh tế Việt Nam 2025-2030

Việt Nam đang bước vào giai đoạn phát triển mạnh mẽ với chiến lược tăng trưởng bền vững, tận dụng các lợi thế từ dòng vốn FDI, dịch chuyển chuỗi cung ứng và các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ. Mục tiêu đặt ra không chỉ là duy trì tốc độ tăng trưởng cao mà còn đảm bảo nền kinh tế phát triển theo hướng đổi mới, sáng tạo và có sức cạnh tranh toàn cầu.

3.1. Kế hoạch tăng trưởng GDP 2025

Chính phủ Việt Nam đã điều chỉnh mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2025 lên trên 8%, với kỳ vọng tạo nền tảng cho mức tăng trưởng hai con số từ năm 2026 trở đi. Quy mô nền kinh tế dự kiến đạt trên 500 tỷ USD, đưa thu nhập bình quân đầu người lên trên 5.000 USD, tiếp tục thu hẹp khoảng cách với các nền kinh tế tiên tiến trong khu vực.

Động lực tăng trưởng chính đến từ đầu tư công, FDI và đầu tư tư nhân. Cụ thể:

• Đầu tư công: Chính phủ dự kiến giải ngân 36 tỷ USD vào các dự án hạ tầng chiến lược, bao gồm cao tốc Bắc – Nam, cảng biển, sân bay, và năng lượng tái tạo.
• FDI: Dòng vốn đầu tư nước ngoài tiếp tục đổ vào Việt Nam, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ, bán dẫn, sản xuất chế tạo, với tổng giá trị dự kiến 28 tỷ USD.
• Đầu tư tư nhân: Các doanh nghiệp nội địa đóng vai trò quan trọng trong việc mở rộng sản xuất, với tổng vốn đầu tư 96 tỷ USD, chiếm tỷ trọng lớn trong tăng trưởng kinh tế.

Ngoài ra, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu dự kiến tăng 12%, với thặng dư thương mại 30 tỷ USD, phản ánh năng lực cạnh tranh ngày càng mạnh của Việt Nam trên thị trường toàn cầu.

3.2. Giai đoạn 2026-2030: Tăng trưởng hai con số

Mục tiêu dài hạn của Việt Nam là duy trì tốc độ tăng trưởng GDP trên 10% mỗi năm, đưa nền kinh tế lên một tầm cao mới, hội nhập sâu rộng vào chuỗi cung ứng toàn cầu và trở thành trung tâm sản xuất – tài chính khu vực.

Các động lực chính cho giai đoạn này bao gồm:

• Phát triển công nghệ và bán dẫn: Hợp tác với các tập đoàn công nghệ lớn như NVIDIA, Intel, Samsung và Qualcomm sẽ giúp Việt Nam trở thành một mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu về AI, bán dẫn, thiết bị điện tử.
• Nâng tầm tài chính và ngân hàng: Tiến tới hoàn thiện hệ thống tài chính theo tiêu chuẩn quốc tế, thu hút dòng vốn ngoại vào các lĩnh vực chiến lược. Việc bỏ room tín dụng và phát triển thị trường vốn sẽ giúp nâng cao khả năng cung ứng vốn cho nền kinh tế.
• Bùng nổ ngành logistics: Với vị trí địa chiến lược quan trọng, Việt Nam sẽ đẩy mạnh đầu tư vào cảng biển, hệ thống kho vận và chuỗi logistics thông minh, tận dụng xu hướng thương mại điện tử và dịch chuyển chuỗi cung ứng.

Nhìn chung, với định hướng chính sách nhất quán và tận dụng tối đa các cơ hội từ thương chiến Mỹ – Trung, Việt Nam đang trên đà trở thành một trong những nền kinh tế có tốc độ tăng trưởng cao nhất khu vực trong thập kỷ tới.

4. Định hướng đầu tư & cơ hội cho doanh nghiệp, nhà đầu tư

4.1. Cổ phiếu & ngành đáng chú ý

Trong bối cảnh Việt Nam hưởng lợi từ chiến tranh thương mại Mỹ – Trung và đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế, các ngành có tiềm năng tăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2025-2030 gồm:

• Công nghệ: hưởng lợi từ xu hướng chuyển đổi số, AI, và bán dẫn.
• Ngân hàng: STB, TCB, CTG… được hưởng lợi từ tăng trưởng tín dụng, mở rộng thị trường vốn, và chính sách tiền tệ linh hoạt.
• Bất động sản khu công nghiệp: nhu cầu thuê đất tăng mạnh khi các tập đoàn nước ngoài mở rộng sản xuất tại Việt Nam.
• Logistics: hạ tầng giao thông và vận tải biển phát triển mạnh, hỗ trợ xuất khẩu.
• Nông nghiệp công nghệ cao

Tuy các ngành này sáng, nhưng cổ phiếu cụ thể cần sự đánh giá chuyên sâu về thanh khoản, xu hướng giá, triển vọng cơ bản… Chúng tôi không chịu trách nhiệm nếu bạn mua mà không có sự đánh giá cẩn thận toàn diện các khía cạnh.

4.2. Doanh nghiệp cần làm gì để tận dụng cơ hội?

• Chuyển đổi chuỗi cung ứng, tăng tỷ lệ nội địa hóa để đáp ứng tiêu chuẩn xuất xứ, giảm phụ thuộc vào nguyên liệu Trung Quốc.
• Tận dụng tín dụng xanh, đáp ứng tiêu chuẩn ESG để mở rộng thị trường xuất khẩu, thu hút các nhà đầu tư quốc tế.
• Đẩy mạnh chuyển đổi số, ứng dụng AI và Blockchain vào quản trị doanh nghiệp, tối ưu vận hành, nâng cao hiệu suất và cạnh tranh toàn cầu.

Đây là thời điểm vàng để doanh nghiệp và nhà đầu tư tận dụng cơ hội, đón đầu xu hướng, và tạo nền tảng vững chắc cho giai đoạn tăng trưởng bùng nổ sắp tới.

IV. KẾT LUẬN

Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, với mục tiêu GDP trên 8% năm 2025 và hướng tới tốc độ hai con số trong giai đoạn 2026-2030. Chính phủ cam kết thúc đẩy đầu tư công, cải thiện môi trường kinh doanh và thu hút FDI để đảm bảo sự phát triển bền vững.

Ngành ngân hàng giữ vai trò trụ cột dẫn dắt nền kinh tế, với tăng trưởng tín dụng 16% và bỏ room tín dụng, giúp hệ thống ngân hàng linh hoạt hơn trong việc cung ứng vốn cho doanh nghiệp và cá nhân. Điều này sẽ thúc đẩy hoạt động sản xuất, đầu tư và tiêu dùng, tạo động lực tăng trưởng cho cả nền kinh tế.

Chiến tranh thương mại Mỹ – Trung đang tạo ra cơ hội lớn cho Việt Nam trong việc đón nhận dòng vốn dịch chuyển khỏi Trung Quốc. Các ngành công nghệ, bán dẫn, bất động sản khu công nghiệp, logistics sẽ hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng này, trong khi ngành thép, nhôm, hóa chất cần kiểm soát chặt xuất xứ để tránh rủi ro thuế quan từ Mỹ.

Nhà đầu tư nên tập trung vào các ngành tăng trưởng cao, có khả năng thu hút dòng vốn mạnh, đồng thời tránh xa những lĩnh vực có nguy cơ bị áp thuế quan. Chính sách tiền tệ linh hoạt, đầu tư công mạnh mẽ và sự phát triển của thị trường vốn sẽ là những yếu tố giúp Việt Nam bứt phá trong thập kỷ tới, khẳng định vị thế của một trung tâm sản xuất và tài chính mới trong khu vực.

Theo dõi chúng tôi tại Cộng đồng Facebook CANSLIMPRE để cập nhật nhanh nhất từng nhịp đập thị trường 

https://www.facebook.com/groups/nhadaututhanhcongcanslimpre
Kết bạn hoặc follow các thành viên của TSI để cùng thảo luận và định hướng chiến lược đầu tư
https://www.facebook.com/Caoboiphoco
https://www.facebook.com/khucngoctuyen1988

Follow kênh Youtube Nhà Đầu Tư Thành Công, hoặc tìm kiếm từ khóa CANSLIM để cùng nghiên cứu phương pháp đầu tư CANSLIM-Pre được tối ưu và toàn diện cho TTCK VN

https://www.youtube.com/@nhadaututhanhcong_canslimpre