Rủi ro vẫn đang gia tăng, thị trường có thể đang hình thành mẫu hình giảm Falling Three Method, phần thưởng/rủi ro là không hấp dẫn để đầu tư

VNIndex hồi phục phiên thứ 3 liên tiếp, chỉ số tăng 9.84 điểm lên 1239.39 điểm (+0.8%) trong ngày giao dịch cuối cùng của tháng 4 với diễn biến chính là giằng co trên ngưỡng tham chiếu. Hoạt động cơ cấu danh mục của các quỹ ETFs diễn ra vào cuối phiên thúc đẩy thị trường diễn biến theo hướng tích cực.

Bất chấp sự suy giảm của VHM (-1.6%) và VIC (-0.4%), chỉ số VN30 vẫn tăng tốt nhất trong các nhóm chỉ số, +1.41% lên mức 1312.28 điểm nhờ có đến 20 mã tăng. Trong đó, nhiều cổ phiếu trụ cột vận động ấn tượng như VPB (+6.4%) tăng mạnh mẽ kèm khối lượng kỷ lục 41.5 triệu cổ phiếu sau thông tin đạt được thỏa thuận bán 49% cổ phần FE Credit cho SMBC. Bên cạnh đó, nhiều nhân tố khác như HPG (+3.8%), CTG (+2.6%), VCB (+1%), TCB (+2.6%)… cũng lần lượt đóng góp nhiều nhất vào chiều tăng của chỉ số.

Các nhóm ngành thu hút sự quan tâm của thị trường như Ngân hàng, Thép – Tôn mạ hay Dầu khí đều vận động tích cực. Trong khi đó, nhóm vốn hóa thấp diễn biến yếu hơn khi chỉ số VNMidcap chỉ tăng nhẹ +0.28% trong khi chỉ số VNSmallcap giảm -0.11%.

KLGD khớp lệnh trên HOSE tăng 4.9% so với quy mô của phiên liền trước, trong khi giá trị thanh khoản tăng mạnh mẽ tới28% đạt 18.1 nghìn tỷ đồng, cho thấy GD tập trung ỏ nhóm vốn hoá lớn.

Khối ngoại hoạt động tích cực trong phiên nhưng quay lại bán ròng -387.3 tỷ đồng. Trong đó, VPB bị bán mạnh nhất -579.5 tỷ đồng nhưng vẫn không gây nhiều tác động lên cổ phiếu trong khi VNM tiếp tục chịu áp lực giảm giá bởi lực bán ròng -216 tỷ từ khối ngoại. Ở chiều mua ròng, khối này ưu tiên những mã trụ VN30 như HPG (+113 tỷ đồng), NVL (+58.9 tỷ đồng), VCB (+45.4 tỷ đồng), …

Trên sàn Hà Nội, UPCOM Index tăng +0.7% trong khi HNX Index không thể hòa chung sắc xanh với thị trường khi đóng cửa giảm -0.11%.

Hành động thị trường đang thể hiện điều gì?

Mặc dù KLGD tăng lên nhưng thân nến ngày lại ngắn đi trên chỉ số Vnindex, nếu KLGD tăng lên và mức tăng của chỉ số cũng gia tăng thì sẽ hạm ý tích cực hơn. Đồng thời, Vnindex cũng đang thể hiện sự lưỡng lự tại mức MA10 và 20 ngày khi không vượt qua được hai đường này khi đóng cửa. Chúng tôi đang nhìn thấy sự vận động tương tự mẫu hình nến tiếp diễn xu hướng giảm Falling Three Method trên chỉ số VNindex. Loại mô hình này thường hoạt động như một cái bẫy, những chú bò tót muốn tham gia thị trường nên chờ đợi đến khi hình hành một cây nến xanh dài, với giá đóng cửa cao hơn mức giá cao nhất của ngày giảm đầu tiên, tức khi thị trường đóng cửa vượt hẳn qua mức 1251. Nhưng cần lưu ý rằng vùng 1250-1280 thị trường vận động rất rộng và lỏng lẻo, cho thấy đây rõ ràng là vùng đỉnh rồi, nên việc mua khi thị trường vượt 1251 không đảm bảo chiến thắng cho chúng ta, tỷ lệ rủi ro trên phần thường là không hấp dẫn để tham gia giao dịch.

Sự tăng điểm mạnh  của Vn30 vào cuối ngày nhờ hoạt động cơ cấu của các quỹ giúp chỉ số này có vẻ rất mạnh, nhưng chúng tôi tự hỏi điều gì sẽ xảy ra ở các phiên kế tiếp khi mà các quỹ đã cơ cấu xong, và những người muốn mua sẽ giảm dần đi? Khi cầu suy yếu thì nguồn cung có thể nhảy vào cuộc chơi bất cứ lúc nào để thúc đẩy sự hoàn thiện mẫu hình Falling Three Method. Vì rủi ro là quá lớn so với phần thưởng, nên theo chúng tôi, NĐT nên tiếp tục tận dụng các đợt tăng điểm để gia tăng tích luỹ tiền mặt.

Bên cạnh đó, nhiều cổ phiếu mặc dù thể hiện KQKD xuất sắc, với nền giá tốt, nhưng liên tục xuất hiện phá vỡ thất bại gây thua lỗ. Bối cảnh này khiến cho chúng tôi không tìm thấy nhiều cơ hội để giải ngân.

Falling Three Method – Mẫu hình nến giảm giá 3 bước

Chứng khoán thế giới

Theo nhật báo IBD ngày 5/4/2021, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ kết thúc trái chiều; Bluechips, SmallCaps dẫn dắt, nhưng nhóm công nghệ vốn hóa lớn gặp khó. Hành động giá trong các chỉ số chứng khoán chính có thể trông vẫn ổn, nhưng hành động bên dưới bề mặt cho thấy một môi trường đầy thách thức với các nhà đầu tư tăng trưởng. Họ khuyên NĐT rằng: “nếu bạn không đồng bộ được với thị trường và danh mục đầu tư của bạn đang gặp khó khăn, thì việc đầu tư 100% NAV không có ý nghĩa gì. Hãy cắt bỏ những cổ phiếu tụt hậu và giữ chắc những cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong danh mục của bạn. Có thể nắm giữ một phần tiền mặt tại thời điểm này”.

[Nhật báo IBD 5/4/2021] Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ kết thúc trái chiều; Bluechips, SmallCaps dẫn dắt, nhưng nhóm công nghệ vốn hóa lớn gặp khó

Trong email gửi tới các đệ tử đêm qua, Daniel J. Zanger nói ông đã cầm tiền mặt vì các cổ phiếu lớn đã thất bại và vận động đáng thất vọng khi công bố báo cáo tài chính lãi khủng, đây là điều không hay ho gì. Ông lưu ý rằng câu nói “bán vào tháng 5 và rời xa thị trường” thường là đúng, và gợi ý nên nghỉ ngơi 2-3 tháng cho tới khi thị trường điều chỉnh xong và trở lại xu hướng tăng.

Rủi ro gia tăng khi tình hình dịch bệnh đang diễn biến theo chiều hướng xấu

Mặc dù dịch bệnh là nguyên nhân của đợt tăng mạnh mẽ trong 1 năm qua trên thị trường VN cũng như toàn cầu nhờ các chính sách nới lỏng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, nhưng mỗi khi sự kiên thiên nga đen này diễn ra do sự tái bùng phát dịch bệnh thì thị trường thường có nhịp điều chỉnh  sâu trước khi phục hồi trở lại. Do đó, thật bất cẩn khi nói rằng covid sẽ giúp dòng tiền ngay lập tức đổ vào đẩy thị trường lên cao hơn. Theo chúng tôi, đây là sự kiện có khả năng tác động không tốt tới thị trường,  nhất là trong bối cảnh thị trường đang phục hồi về vùng đỉnh với những dấu hiệu tạo đỉnh khá rõ ràng.

Gia tăng tích trữ tiền mặt, thực hiện phòng thủ là hành động nên được ưu tiên trong bối cảnh hiện nay. Cơ hội có thể xuất hiện trở lại nếu như thị trường điều chỉnh 1.5-2 tháng, hoặc khi thị trường giảm 15-20% từ đỉnh cao nhất. Cho tới khi đó, chúng ta nên giữ tiền và chờ đợi.