TMT quay lại chu kỳ tăng trưởng

TMT – Công ty cổ phần Ô tô TMT : Quay lại chu kỳ tăng trưởng

Người thực hiện – Vũ Mạnh Việt TSI

Trong xu thế phát triển mạnh mẽ của đất nước, với sự mở rộng, nâng cấp cơ sở hạ tầng, hệ thống cao tốc, giao thông đường bộ. Sự bùng nổ các khu công nghiệp, cảng biển, Chính phủ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư công xây dựng cơ sở hạ tầng thì nhu cầu sử dụng xe tải, vận tải càng tăng cao.

TMT hiện tại đang là đang là đối tác chiến lược của 3 nhà sản xuất xe hàng đầu của thế giới: Tata Motors, DFSK, Sinotruk. Hiện Công ty đang sở hữu nhà máy ô tô rộng 200.000 m2 với công suất 30.000xe/năm cùng hệ thống 6 showroom và hơn 50 đại lý phân phối trên cả nước.

Mặc dù 2021 là năm ảnh hưởng lớn do dịch bên COVID diễn ra , tuy nhiên doanh nghiệp vẫn có được những bước tăng trưởng vượt bậc. Theo bctc hợp nhất đã kiểm toán 2021 của công ty đã công bố doanh thu bán hàng năm 2021 đạt 2523 tỷ đồng tăng trưởng 45%  so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 41,3 tỷ đồng tăng trưởng 2186%

Trong đó đáng chú ý phần Tổng tài sản tăng hơn 82% so với năm 2020 đạt 3.120 tỷ đồng. đặc biệt là khoản mục hàng tồn kho tăng mạnh lên 2009 tỷ. Lớn hơn nhiều so với vốn hóa, mặc dù chủ yếu tài sản hình thành bằng nợ vạy.

Các khoản người mua trả tiền trước, nợ chiếm dụng, nợ phải trả và nợ vay tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp cũng tăng mạnh . Điều này chứng tỏ doanh nghiệp đang sử dụng vốn vay khá tốt để đẩy mạnh việc bán hàng và mở rộng sản xuất trong giai đoạn nhà nước đang tích cực thúc đẩy mạnh việc giải ngân đầu tư công và xây dựng cơ sở hạ tầng.

Theo thống kê từ ngày 1/1/2022 Việt Nam có khoảng hơn 20.000 xe tải, xe tải van quá niên hạn sử dụng, không được phép lưu hành cần phải mua sắm mới. Hiện nay Công ty đã định vị được dòng sản phẩm chủ lực của mình trên thị trường oto tải, TMT vẫn là đối tác chiến lược láp ráp, sản xuất và phân phối độc quyền cho thương hiệu xe tải ben Sinotruk với thương hiệu HOWO nổi tiếng. Đây vẫn là dòng sản phẩm thế mạnh truyền thống và có sức cạnh tranh cao của công ty khi chiếm đến 50% thị phần phân phối hiện tại của Sinotruk ở Việt Nam. Doanh số bán dòng xe tải nặng tăng hơn 170% từ 574 chiếc lên 992 chiếc so với 2020, điều này cho thấy việc đẩy mạnh đầu tư công, vận tải, logistic từ chính phủ sẽ giúp cho nhu cầu các dòng xe tải hạng nặng, xe bồn, xe đầu kéo tăng cao. Ngoài ra để tăng tính cạnh tranh trong phân khúc xe tải vừa và nhỏ Công ty cũng đã kết hợp, hợp tác thêm với các thương hiệu khác như TATA (Ấn Độ) và DFSK( Trung Quốc) để tiếp tục duy trì doanh số bán hàng và giới thiệu thêm các sản phẩm mới đa dạng, gia tăng thị phần và tăng tính cạnh tranh hơn.

Tại Nghị định số 101/2021 sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 122/2016 và Nghị định số 57/2020 về biểu thuế xuất khẩu, biểu thuế nhập khẩu ưu đãi, danh mục hàng hóa và mức thuế tuyệt đối, thuế hỗn hợp, thuế nhập khẩu ngoài hạn ngạch thuế quan, Chính phủ quyết định quyết định kéo dài thời gian thực hiện Chương trình ưu đãi thuế để sản xuất, lắp ráp xe ô tô trong nước đến 31-12-2027. Đây là thông tin rất tích cực cho TMT vì hiện tại không có nhiều doanh nghiệp đang niêm yết trên sàn chứng khoán được ưu đãi thuế nhập khẩu linh kiện và có đủ năng lực sản xuất lắp ráp. Đây là cơ hội giúp thúc đẩy doanh nghiệp mở rộng sản xuất, gia tăng tỷ lệ nội địa hóa, giảm giá thành sản phẩm để tăng sức cạnh tranh đối với xe nhập khẩu.Với “cái bắt tay” lại cùng Sinotruk từ 2019 để chuyển giao lại nguyên vẹn công nghệ, dây chuyền lắp ráp sẽ giúp công ty dần gia tăng vị thế trong nước cũng như hướng tới xa hơn là xuất khẩu ra thị trường Đông Nam Á.

Theo tài liệu họp ĐHCĐ thường niên vừa công bố TMT đặt ra kế hoạch doanh thu đạt 3736 tỷ đồng và hơn 101 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế tương ứng tăng 48% và 240% so với năm 2021. Nhìn lịch sử những năm trước đó doanh nghiệp luôn đề ra mục tiêu cao và không đạt được tuy nhiên theo số liệu báo cáo sợ toán kết quả hoạt động kinh doanh riêng 2 tháng đầu năm ước tính doanh thu đạt được 439 tỷ và lợi nhuận tương ứng 10,7 tỷ đồng. Đây là con số cao nhất trong 5 năm trở lại đây. Ngoài ra trong kế hoạch trình ĐHCĐ doanh nghiệp cũng trình kế hoạch chia cổ tức tiền mặt sau 5 năm không thực hiện, điều này phần nào cho thấy kết quả kinh doanh của doanh nghiệp đã qua giai đoạn khó khăn và đang dần tốt lên. Qua đó có thể cho thấy kế hoạch doanh nghiệp đặt ra năm 2022 hoàn toàn có thể thực hiện được, đây hứa hẹn sẽ bắt đầu chu kỳ tăng trưởng mới cho doanh nghiệp.

Luận điểm đầu tư:

Với việc nhà nước liên tục đẩy mạnh đầu tư công, xây dựng cơ sở hạ tầng thì nhu cầu sử dụng xe tải, xe ben, xe trộn… sẽ còn tiếp tục được gia tăng. Đặc biệt các dòng xe tải hạng nặng truyền thống mà TMT nắm ưu thế khi sở hữu nhà máy lắp ráp, sản xuất từ dây chuyền công nghệ của Sinotruk và với việc được ưu đãi thuế nhập khẩu linh kiện sẽ giúp công ty tiếp tục có lợi thế cạnh tranh về giá và giúp hoàn thiện quy trình khép kín từ sản xuất – bán hàng – bảo hành để tạo nên thương hiệu và niềm tin cho khách hàng. Với những chuyển biến tích cực từ kết quả kinh doanh, có thế kỳ vọng doanh nghiệp sẽ quay lại thời kỳ bùng nổ tăng trưởng mạnh mẽ như giai đoạn 2014-2016

Rủi ro: doanh nghiệp chỉ có gần 37tr cổ phiếu đang lưu hành trong đó ban lãnh đạo và cổ đông lớn đã nắm giữ đến 76% nên thanh khoản của cổ phiếu là cản trở với phần lớn nhà đầu tư muốn tham gia với lượng vốn lớn.

Điểm mua theo phân tích kỹ thuật

Cổ phiếu vừa breakout nền giá hai đáy và tay cầm, với nền giá tích lũy 12 tuần. Vùng mua 21-23, càng gần điểm mua càng tốt. Sau khi mua, quản lý danh mục theo các quy tắc quản trị danh mục đầu tư.

Tham gian nhóm Zalo của Vũ Mạnh Việt tại đây để cùng trao đổi về thị trường và cổ phiếu tiềm năng. Liên hệ Việt theo Zalo/ Phone 0934483678 nếu cần hỗ trợ mở tài khoản và tư vấn đầu tư chứng khoán.