Toàn cảnh thị trường 7/10/2021 – xu hướng tăng được khôi phục

Sau khi xuất hiện 5 ngày phân phối, Vnindex đã không phá vỡ cạnh dưới đi xuống để hoàn thiện mẫu hình tam giác đối xứng giá xuống, mà phá vỡ cạnh trên đi lên, khiến mẫu hình này mất hiệu lực. Do đó, rủi ro của mẫu hình tam giác đối xứng giá xuống bị loại bỏ.

Theo phương pháp xác định xu hướng thị trường của CANSLIM, một ngày phân phối trôi ra khỏi khung giao dịch 20 ngày, giúp cho số ngày phân phối giảm xuống còn 4.

Sự tăng điểm của chỉ số các ngày gần đây giúp Vnindex vượt lên trên đường xu hướng giảm nối bởi 2 đỉnh tháng 7 và tháng 8. Điều này giúp cho uptrend được khôi phục. Thực ra chỉ số đã vượt đường xu hướng giảm ở phiên trước, nhưng để tránh “bẫy bò” chúng tôi quyết định chờ đợi để thấy hành động tích cực của thị trường trong 2 phiên mới khôi phục xu hướng tăng. Nhưng cần chú ý rủi ro từ mùa báo cáo tài chính từ 15-30/10, và số ngày phân phối vẫn nhiều (cần lưu ý nếu chỉ số tăng thêm 2% thì sẽ có thêm ngày phân phối bị loại bỏ), do đó việc đầu tư cần được lựa chọn kỹ, tập trung vào các cổ phiếu có nền giá khỏe, và KQKD quý 3 “chắc chắn tốt”, tránh đầu tư các cổ phiếu không phán đoán được KQKD hoặc các cổ phiếu giá thấp.

Phương pháp thống kê chu kỳ uptrend của VNindex cho thấy 1 xu hướng tăng thường kéo dài 12 tuần. Tuy nhiên xu hướng tăng lần này cho tới nay thì hành động đi ngang vẫn là chủ đạo, chưa có giai đoạn tăng nóng nào. Do đó, có thể thị trường sẽ vận động tương tự như sau đợt sập mạnh tháng 1, lúc đó chỉ số phụ hồi nhanh chóng, rồi gần như đi ngang tới tháng 4, tiếp theo đó thị trường tăng tiếp 2,5 tháng tới tháng 7 mới sập. Nếu tình huống này xảy ra thì chúng ta sẽ có 1 đợt uptrend dài hơn với chu kỳ tăng lên tới 22-24 tuần, như minh họa trong hình dưới.

Về vĩ mô, chính phủ đang họp bàn để đưa nhiều giải pháp kích thích kinh tế mạnh tay qua chính sách tài khóa và tiền tệ, thậm chí chính phủ bàn đến cả giải pháp nới trần nợ công lên 65% để có thêm nguồn lực phát triển kinh tế xã hội sau dịch. Do đó, các ngành được hưởng lợi kích thích nhiều khả năng sẽ tiếp tục phân hóa với phần còn lại để đi lên.

Với việc uptrend được khôi phục, nhà đầu tư có thể giải ngân trở lại, tập trung vào các cổ phiếu xây được nền giá khỏe, KQKD quý 3 tốt, và triển vọng trung dài hạn sáng. Dòng cổ phiếu cần tập trung vẫn là thép và đầu tư công. Đầu tư công không phải câu chuyện ngày 1 ngày hai, mà là một câu chuyện rất dài tập, bởi đây là công cụ đang có nhiều dư địa nhất giúp chính phủ kích thích kinh tế.

Làm thế nào giải ngân từ tạng thái nhiều tiền mặt vào cổ phiếu?

Giả sử bạn có 1.000.000.000 và quyết định bỏ phần tiền bằng nhau vào không quá 4 cổ phiếu, tức là mỗi cổ phiếu sẽ đầu tư 250.000.000. Bạn không cần giải ngân toàn bộ 250.000.000 trong lần đầu tiên mua mỗi cổ phiếu. Bạn có thể giải ngân một nửa số tiền, và sau đó nếu 125 triệu ban đầu bắt đầu cho thấy hiệu quả, hãy từ từ giải ngân bổ sung số tiền còn lại cho đến khi đạt được vị thế đầy đủ 250 triệu. Nhà đầu tư năng động có thể giải ngân nhanh hơn, tùy theo khả anwng chịu rủi ro của mình.

Sau 1 vài tuần, nếu bạn bán bớt một cổ phiếu hoạt động kém nhất, một phần tiền đó có thể được chuyển vào các vị thế mới hoặc vào các cổ phiếu tốt hơn mà bạn đã sở hữu, nếu chúng đang ở các điểm mua mới. Các làm này đảm bảo danh mục luôn có tỷ trọng cao nhất ở các cổ phiếu tăng tốt nhất, và các cổ phiếu yếu nhất được loại bỏ hoặc giảm quy mô.

Bạn có thể chỉ mua một nửa số tiền trong những lần mua đầu tiên, sau đó chờ xem liệu chúng có tăng từ 2 đến 3% so với giá mua ban đầu hay không, nếu cổ phiếu tăng thêm 2-3%, có thể là dấu hiệu cho thấy bạn mua đúng. Lúc này tiếp tục mua lần thứ 2 với số tiền ít hơn ở lần mua thứ nhất, để không làm tăng giá vốn trung bình quá nhanh. Ví dụ: nếu mua HPG ở mức 52.4, sau đó cổ phiếu tăng lên 54, bạn có thể tiếp tục mua thêm. Nếu bạn đã mua 100 cổ phiếu ở lần mua đầu tiên, bạn có thể mua 65 cổ phiếu lần thứ hai, để giải ngân thêm một ít tiền vào một vị thế có thể đúng, số lượng ít hơn lần mua đầu. Lần mua thứ ba có thể được thực hiện sau đó với số lượng 35 cổ phiếu khi giá tăng lên mức 52. Nhưng đừng mua bình quân giá lên kiểu kim tự tháp nếu giá đã vượt quá 5% so với điểm mua đúng của bạn là 52.4, nếu không bạn sẽ có nguy cơ bị gia tăng rủi ro trong đợt giảm giá tự nhiên kế tiếp, là điều thường xuyên xảy ra.

Nếu sau lần mua đầu tiên tại mức 52.4, giá nhanh chóng giảm xuống còn 50, thì không mua thêm nữa. Đừng mua thêm với lý do cổ phiếu đang rẻ hơn.

Sẽ luôn có những trường hợp cổ phiếu tăng từ điểm mua lên 10-15%, sau đó lao dốc rồi cuối cùng sụp đổ. Nhưng đó chỉ là thiểu số, còn xét về lâu dài, phương pháp mua thêm vị thế ở cổ phiếu tăng giá có hiệu quả tốt hơn, giúp đầu tư nhiều tiền hơn vào những cổ phiếu bạn có thể đúng, và đầu tư ít tiền hơn vào những cổ phiếu có thể sai. Cách đầu tư thông minh là gia tăng thêm tiền cho những cổ phiếu hiệu quả và cắt giảm quy mô những cổ phiếu không hiệu quả.

Liệu HPG có thể mang lại khoản lãi lớn như chúng ta đã đạt được khi đầu tư tỷ trọng cao ở NKG?

HPG đang di chuyển về gần vùng đỉnh cũ của nền giá chiếc cốc không có tay cầm. Có hai tình huống có thể xảy, cổ phiếu có thể điều chỉnh để tạo ra tay cầm với múc chỉnh không quá 12%, trường hợp này có thể xảy ra nếu như thị trường có nhịp giảm mạnh, nhưng dường như điều này khó xảy ra ngay trong thời điểm này. Tình huống thứ 2 là HPG sẽ vượt mức 56.3 vượt đỉnh nền giá chiếc cốc, không tạo tay cầm, trong tình huống này chúng ta sẽ có điểm mua phá vỡ tại mức giá trên 56.4. Hãy theo dõi chặt chẽ đễ mở vị thế khi cổ phiếu HPG tăng theo tình huống này.

Hiện tại, chúng tôi thấy HPG là cổ phiếu sáng giá bậc nhất trong giai đoạn từ nay tới cuối năm, như đã nói trong các báo cáo trước, do đó, chúng tôi dự định xây dựng vị thế lớn nhất trên cổ phiếu này với tỷ trọng trên 50% NAV, tương tự như đã làm với NKG trong giai đoạn cuối tháng 7. Mục tiêu khi đầu tư không chỉ là đúng, mà còn là kiếm được nhiều nhất khi đúng. Đầu tư tập trung nhiều nhất và cổ phiếu hội tụ nhiều yếu tố tốt nhất sẽ là chìa khóa để kiếm được nhiều tiền.

Rủi ro ở cổ phiếu HPG là rất thấp, bất chấp những phiên giảm mạnh của thị trường chung, HPG vẫn tỏ ra vững vàng. Và khi thị trường hồi phục lại, HPG lập tức tăng vượt quá điểm mua của mẫu hình VCP.

Kết quả kinh doanh của HPG quý 3 chắc chắn mạnh hơn quý 2, nên rất có thể cổ phiếu này sẽ tăng giá trước khi BCTC quý 3 được công bố.

Quốc gia cung cấp thép lớn nhất thế giới với sản lượng 50% toàn cầu, là Trung Quốc, hiện đang cắt giảm sản lượng vì mục tiêu môi trường cho thế vận hội mùa đông. Quốc gia này cũng đang bị khủng hoảng năng lượng điện, những ngành tiêu thụ điện năng nhiều cũng buộc phải cắt giảm. Điều này mở ra cơ hội cho các quốc gia sản xuất thép khác, như VN.

Chính phủ VN gần đây tiếp tục họp để tìm cách thúc đẩy giải ngân 250.000 tỷ vốn đầu tư công, hứa hẹn sẽ mang lại môi trường kinh doanh sáng trong nước cho HPG giai đoạn cuối năm.

Khan hiếm thép toàn cầu, cùng với chính sách đầu tư công của nhiều nước phát triển như EU, Mỹ tiếp tục giúp HPG xuất khẩu rất thuận lợi.

PE dự phóng của HPG trong 3 quý tới ở mức trên 5 một chút, là mức định giá tốt.

Dài hạn hơn, HPG vẫn còn kế hoạch tiếp tục mở rộng khu liên hợp dung quất hòa phát.

NĐT đã có sẵn HPG, có thể mua tăng quy mô lên trên 50% NAV khi cổ phiếu vượt mức 56.3. NĐT chưa có HPG, có thể mua 25% NAV khi vượt mức 56.3, sau đó quan sát 1-2 phiên kế tiếp, nếu cổ phiếu tỏ ra vững vàng hoặc có những dấu hiệu kiến tạo thì tiếp tục mua nâng quy mô lên trên 50%.

Mùa báo cáo đang tới gần, ngoài các rủi ro ở những cổ phiếu đã chạy giá trước khi KQKD công bố, luôn có những siêu cổ mới xuất hiện. Do đó, cẫn thiết phải dự trữ 1 phần tiền mặt để sẵn sàng tóm lấy chúng. Đừng vội vã mua hết tiền, kẻo khi cơ hội đến sẽ không chủ động nắm bắt được.