Nhật báo IBD ngày 27/07/2022

Chứng khoán tăng như bão sau quyết định của Fed; Thị trường gấu liệu có ngủ sâu?

Hơn một tháng trước, thị trường chứng khoán tập tễnh như một con thú bị thương sau khi Fed tăng lãi suất 0,75% vào ngày 15/6. Thời điểm đó không phải thành viên bỏ phiếu nào cũng đồng tình với mức tăng như vậy. Nhưng chủ tịch Jerome Powell và đội ngũ của mình đã thể hiện một cách rõ ràng thông điệp: chúng tôi ở đây là để chế ngự lạm phát.

Vào thứ Tư này, ngân hàng trung ương Mỹ đã thể hiện sự nhất trí theo một cách khác.

Tất cả các thành viên bỏ phiếu của FOMC đều nhất chí tăng 0,75% lãi suất với mục tiêu đưa lãi suất lên vùng 2.25%-2.5%. Điều này cần thiết để nền kinh tế cân bằng giữa giá cả và tăng trưởng. Theo Fed thì các chỉ số về tiêu dùng và sản xuất gần đây đã dịu lại. Và dường như thông điệp mà Fed muốn gửi tới phố Wall là: chúng tôi rất quan tâm đến nền kinh tế và không muốn đưa nó vào thế mắc kẹt.

Thông báo về cuộc họp báo với chủ tịch Powell được công bố lúc 2h chiều mang đến cho các nhà quản lý quỹ thêm những lý do để hi vọng, rằng thị trường chứng khoán vẫn là mảnh mất màu mỡ để đầu tư.

Thị trường chứng khoán hôm nay: cổ phiếu công nghệ dẫn đầu

Nasdaq tạo khoảng trống tăng giá khi mở cửa và kết phiên tăng 4,1%, mức tăng lớn nhất trong phiên kể từ đầu năm. Bạn hãy nhớ, lịch sử cho thấy ở những thị trường gấu nhất thường xuyên có những phiên tăng mạnh như vậy. Xem lại phiên 28 và 31/1 với mức tăng trên 3%.

Tất nhiên, xét về mặt kỹ thuật, khi quan sát biểu đồ ngày của Nasdaq dễ nhận ra sự khác biệt.

Quay trở lại tháng 1, Nasdaq có nhiều tuần giao dịch dưới MA50 ngày. Chỉ số đạt đỉnh vào ngày 4/1 và bắt đầu dốc xuống. Xu hướng trung hạn của thị trường là đi xuống. Nhưng hiện nay bối cảnh không như vậy. Nasdaq hôm nay kết phiên trên đường MA50 phiên thứ 7 liên tiếp. Nhưng đường này đang dốc lên mặc dù mới được một thời gian ngắn.

Quay trở lại hồi tháng 3, chỉ số tăng 12 phiên liên tiếp trên MA50 ngày trước khi bước vào một đợt giảm khác.

Trong phiên vừa qua, S&P 500 cũng tăng ở mức ấn tượng 2,6%, Russell 2000 tăng 2,4% và Dow Jones Industrial Average tăng 1,4%. Khối lượng giao dịch tăng trên cả hai sàn.

Thị trường cần thời gian để chữa lành vết thương

Chỉ số tăng mạnh với khối lượng lớn chính xác là những gì mà các nhà đầu tư tăng trưởng theo phong cách IBD mong muốn trước khi đổ tiền vào thị trường. Nhưng họ nên đổ tiền vào đâu?

Người nắm giữ cổ phiếu Microsoft (MSFT) phản ứng tích cực trước kết quả kinh doanh quý 4. Tuy nhiên mức tăng 6,7% vẫn để Microsoft ở vị trí cách đỉnh trước đó 23%.

ServiceNow (NOW), gã khổng lồ phần mềm doanh nghiệp tăng 6% trong phiên giao dịch mở rộng sau khi công bố kết quả kinh doanh quý 2. Vẫn cần chút thời gian để cổ phiếu lấy lại ngưỡng MA50 và MA200 ngày.

Theo phương pháp mua các cổ phiếu lớn của IBD thì điểm mua đúng xuất hiện sau khi cổ phiếu giao dịch trên các ngưỡng kỹ thuật quan trọng trong một thời gian đáng kể.

Do đó, mặc dù hành động của phiên thứ Tư mang theo nhiều yếu tố tích cực thì thị trường chứng khoán vẫn cần thêm thời gian để lành lại những vết thương. Độc giả IBD cũng cần nhìn thấy những nền giá chất lượng được hoàn thiện và phá vỡ đẹp mặt tựa như những màn pháo hoa trong đêm tối.

Thị trường trước tương lai lãi suất và trái phiếu

Cuộc họp tiếp theo của Fed sẽ không diễn ra cho đến tháng 9. Vì thế, thị trường và ngân hàng trung ương sẽ theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế trong vài tuần tới. Thị trường chứng khoán chắc chắc sẽ biến động theo tín hiệu lạm phát.

Thị trường trái phiếu khó bạc không thể hiện sự bất ngờ trước quyết định của Fed. Lãi suất kỳ hạn 10 năm giảm 5 điểm cơ sở xuống mức 2,73%, đánh dấu mức giảm 70 điểm từ đỉnh 3,48% hôm 14/6.

Nền kinh tế cũng như thị trường chứng khoán tiếp tục quan ngại về sự đảo ngược của đường cong lãi suất trái phiếu.

Nhân tố Trung Quôc

Về các yếu tố có thể ảnh hướng đến lạm phát trong nửa cuối năm nay, Cindy Beaulieu, một nhà quản lý tài sản tổ chức đề cập đến khả năng cải thiện chuỗi cung ứng, đặc biệt là giữa Mỹ và Trung Quốc. Điều này sẽ phần nào giảm bớt được nỗi đau tăng giá. Theo quan sát của bà thì dấu hiệu thiếu hụt sản phẩm bán dẫn đã dịu lại, do đó, áp lực lên giá xe ô tô sẽ lắng dần.

“Cuộc họp thường niên của quốc hội Trung Quốc cuối năm nay vẫn chưa được ấn định. Nhưng khi nó được tổ chức thì chính sách zero Covid có thể bị gạt sang một bên, đó là dự đoán của chúng tôi. Nếu Trung Quốc muốn đạt mục tiêu tăng trưởng GDP 4%, họ phải tháo gỡ nút thắt. Chúng tôi cho rằng, điều này sẽ diễn ra vào cuối quý 3 hoặc đầu quý 4.”

Theo nhật báo IBD, Ninh TSI biên dịch và tổng hợp