Nhật báo IBD ngày 30/12/2022

Tạm biệt thị trường chứng khoán 2022, tạm biệt niềm đau!

Thị trường chứng khoán kết thúc năm 2022 với một phiên giao dịch có phần bối rối. Hoạt động tax selling- bán lỗ tránh thuế như suối chảy dường như khiến ông già Noel bị kẹt lại trong chiếc xe trượt tuyết ở Bắc cực mà chẳng thể xuống phố phát quà.

Nhưng ít nhất thì nhà đầu tư giờ đây đã có thể thở phào nhẹ nhõm bởi hiếm có hai năm nào liên tiếp thị trường chứng khoán lại có chung một cái kết. Và rằng, năm nay đã kết thúc rồi.

S&P 500 giảm 19.4% giá trị trong năm 2022. Nasdaq thì mất mát kinh hoàng, 33.1% trong khi Dow Jones Industrial Average kiên cường nhất, chỉ giảm 8.8%.

Khối lượng giao dịch phiên thứ Sáu giảm trên cả hai sàn Nasdaq và NYSE trong bối cảnh nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn về kỳ nghỉ dài phía trước. Dow đóng cửa ngay dưới MA50 ngày sau khi nhanh chóng chinh phục mức đó vào đầu tuần. S&P 500 và Nasdaq cũng đều năm dưới đường trung bình này.

Tất cả các chỉ số đều rút chân ấn tượng và ghi nhận mức giảm khiêm tốn khi kết phiên. Nasdaq đã có lúc giảm 1.5% nhưng đóng cửa chỉ giảm 0.1%. S&P 500 kết phiên giảm 0.3% và Dow Jones Industrial Average cũng chỉ giảm 0.2%.

Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản về mức  3.88%. Giá dầu thô tăng, kết phiên trên 80 USD/ thùng nhưng giá khí đốt tự nhiên lại giảm hơn 3% về 4.41 USD.

Vào đầu tuần này, IBD đã hạ bậc triển vọng thị trường xuống trạng thái tệ nhất là ĐIỀU CHỈNH sau chuỗi ngày phân phối liên tiếp. Điều này thể hiện sự hoài nghi về hành động giá của thị trường trong quý đầu 2023. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư đứng ngoài. Cũng chỉ nên tận dụng những cổ phiếu có yếu tố kỹ thuật hoàn hảo nhất. Bạn nên quan sát hành động giá tháng 1 để xem thị trường sẽ vận động ra sao trong năm mới.

Chờ đợi hiệu ứng tháng Giêng

Hoạt động bán cắt lỗ để tránh thuế đã kết thúc và hiệu ứng tháng Giêng đang ở ngay phía trước.

Các nhà đầu tư cổ phiếu thường bán những cổ phiếu sinh lợi tốt nhất của năm trước vào những tuần đầu tiên của tháng Giêng để tăng lượng tiền mặt mua những cổ phiếu bị giảm giá mạnh. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ thường là cái tên được hưởng lợi nhiều nhất từ hiệu ứng này. Nhưng chúng ta cũng có thể cho cổ phiếu công nghệ vào danh sách sau một năm tồi tệ nhất kể từ cú sụp đổ 2008.

Tuy nhiên, cổ phiếu tăng trưởng lại có thể yếu thế trong năm thứ hai liên tiếp này trong bối cảnh chính sách lãi suất của Fed chưa có dấu hiệu quay xe. Nàng thơ lạm phát 2% có thể đi vắng đến 2024 hoặc lâu hơn nữa hoặc cũng có thể chúng ta chẳng thể gặp lại một lần nào nữa trong đời.

Những người từng trải sẽ nói với bạn rằng, chu kỳ lạm phát là những con sóng dài trong cả vài thập kỷ chứ không phải vài năm. Giai đoạn tăng trưởng trở lại sau 2009 cho chúng ta điều kiện lý tưởng để hưởng mức lãi suất thấp kỷ lục trong lịch sử được thúc đẩy bằng chính sách nới lỏng định lượng.

Fed đã quay lại mua trái phiếu kho bạc với tốc độ chóng mặt vào những năm đó và giờ đây họ phải đổ đống nợ đó vào thị trường thế giới dù có muốn hay không.

Chính sách kích thích khổng lồ trong và sau đại dịch đã làm đảo lộn phương trình nợ, có thể là mãi mãi. Thanh khoản khủng, đứt gãy chuỗi cung ứng và sự nổi dậy của lạm phát có thể khiến các ngân hàng trung ương trên thế giới khó lòng đưa mọi thứ trở lại thái bình.

Hậu quả là, chúng ta có thể phải sống chung với tỷ lệ lạm phát tựa tựa như những năm 1970, 1980. Nó có thể biến tỷ lệ lãi suất vay thế chấp lên mức 6-9% và lãi suất thẻ tín dụng tiến đến mức 2 con số.

Làm gì với cổ phiếu tăng trưởng 2023

Mọi người sẽ nghĩ về cổ phiếu công nghệ vào đầu năm 2023 với ý tưởng bắt đáy. Nhưng cổ phiếu ngành này chưa chắc đã thể hiện tốt trong những năm sắp tới, ít nhất là so với thập niên vừa qua.

Tình trạng sa thải và cắt giảm chi phí đang khởi động tại thung lũng Silicon và những vùng hội tụ các công ty công nghệ khác. Để khắc phục những khó khăn, có lẽ sẽ mất vài năm. Điều này sẽ cản trở đà tăng trưởng của các doanh nghiệp này.

Vậy, nhà đầu tư nên mua gì trong năm 2023?

Cũng vẫn khó để phớt lờ cổ phiếu phòng thủ. Cổ tức có ý nghĩa quan trọng trong môi trường hiện tại. Tuy nhiên, thiên đường an toàn này còn rẻ vào đầu năm 2022 nhưng bây giờ đã trở nên khá đắt.

Cổ phiếu năng lượng và hàng hóa nhìn có vẻ hấp dẫn trong năm 2023 khi mà giá dầu thô tìm được hỗ trợ quanh mức giá 70 USD trong bối cảnh các nguồn tài nguyên thiên nhiên đang trở nên ngày càng khan hiếm bên cạnh những yếu tố xúc tác vĩ mô và chính trị.

Chu kỳ hàng hóa có xu hướng kéo dài hàng thập kỷ và sự trỗi dậy của lạm phát là một tín hiệu tốt cho các sản phẩm kim loại, nhiên liệu, ngũ cốc và thịt.

Cổ phiếu hôm nay

Cổ phiếu Micron Technology (MU) thoái lui trong phiên giao dịch cuối cùng năm 2022 với mức giảm 1.3% sau khi Argus hạ bậc triển vọng nắm giữ. Argus cho tằng, nhà sản xuất chip này bị lỗ sâu trong vài quý sắp tới. Cổ phiếu MU bốc hơi hơn 46% trong năm 2022 và đang giao dịch gần mức đáy thị trường gấu hồi tháng 9.

Tesla (TSLA) thì tăng được hơn 1 USD và đang giao dịch trên mức đáy của tuần vừa qua khoảng 15 điểm. Việc kết thúc mùa tax- selling có thể thúc đẩy hoạt động đầu cơ vào đầu tháng 1 nhưng các nhà đầu tư đang quan sát xem liệu CEO Elon Musk có giữ “ngôi vương” và có đưa ra một kế hoạch phục hồi trung thực hay không?

Theo nhật báo IBD, Ninh TSI biên dịch