Đánh giá xu hướng TTCK Việt Nam, thế giới và chiến lược giao dịch tuần tới

Khúc Ngọc Tuyên, 13/3/2022

Thị trường chứng khoán thế giới đã kết thúc một tuần đầy đau khổ, các chỉ số chính của Mỹ và châu âu giảm điểm sau khi Tổng thống Joe Biden tăng cường gây áp lực lên người đồng cấp Nga Vladimir Putin. Cổ phiếu phải chịu đựng thêm một đợt đảo chiều giảm giá, làm cụt hứng các nhà đầu tư. Các chỉ số của châu âu cũng đánh mất phần lớn mức tăng đầu ngày. Nhưng thực tế mọi người đều cảm nhận rõ sự biến động đang giảm bớt, là một tín hiệu tích cực. 

TTCK hiện nay đang bị các tin tức chi phối, minh chứng là sự tăng giảm trong ngày thứ Sáu. Nhiều chỉ số chính của thế giới đã phục hồi đầu ngày sau khi Tổng thống Nga Vladimir Putin phát biểu “có những thay đổi tích cực nhất định” trong các cuộc đàm phán với Ukraine, nhưng sự tăng giá đã sớm phải nhường chỗ sau khi tin tức về nhiều lệnh trừng phạt được tung ra.

Mặc dù có thêm nhiều lệnh trừng phạt, nhưng Biden một lần nữa phản đối những lời kêu gọi Mỹ can thiệp trực tiếp vào cuộc xung đột, ông nói rằng “Cuộc đối đầu giữa NATO và Nga là Thế chiến III.” “Tôi không biết Chiến tranh Thế giới thứ 3 sẽ xảy ra khi nào nhưng tôi biết rằng Chiến tranh Thế giới thứ 4, người ta sẽ dùng đá và gậy để ném nhau!” là câu nói của Albert Einstein, ý của ông là nếu chiến tranh thế giới thứ 3 xảy ra thì cũ khí hạt nhân sẽ đưa loài người về thời kỳ đồ đá. Sẽ không có vị lãnh tụ nào dám đẩy cuộc chiến vào vòng xoáy Word War III.

Nhật báo IBD số ra ngày thứ Sáu cho rằng “Trời luôn tối nhất trước khi bình minh lên. Mặc dù vẫn chưa rõ khi nào các chỉ số sẽ tìm thấy chỗ đứng, nhưng bây giờ là thời điểm lý tưởng để xây dựng một danh sách theo dõi mạnh mẽ.”

Một vấn đề nhiều nhà đầu tư rất quan tâm là chiến tranh Nga-Ukraine có kéo dài không? Vì nếu chiến tranh kéo dài và các đòn trừng phạt không sớm được hạ nhiệt có thể làm trầm trọng thêm lạm phát, do giá dầu tăng cao và duy trì ở mức cao sẽ gây ra lạm phát do chi phí đẩy. Theo ước tính của Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF), tỷ trọng của dầu trong GDP vào khoảng 3%. Lạm phát vốn đã cao, nếu tiếp tục bị đẩy lên cao đột ngột dẫn đến các ngân hàng trung ương sẽ phải thắt chính sách nhanh, khiến các doanh nghiệp đang đói vốn có thể bị sốc chết, điều này sẽ đẩy kinh tế toàn cầu vào khủng hoảng. Tuy nhiên, dựa vào các tin tức thì rất khó dự đoán tình hình sẽ như thế nào, vì tin tức luôn hỗn loạn. Chỉ có cách nhìn trực tiếp vào biểu đồ của các chỉ số chứng khoán và biểu đồ giá dầu. Như J. Stine nói “Nếu giỏi phân tích biểu đồ, bạn sẽ dự đoán tốt hơn cả CEO giỏi nhất của một ngành công nghiệp”.

Biểu đồ giá dầu cho thấy một cú tăng giá ngoạn mục lên trên mức 130$ trong 1 tuần, nhưng cú quay đầu đi xuống còn ngoạn mục hơn nhiều. Biểu đồ giá dầu thể hiện rõ hành động giá theo kiểu đỉnh cao trào.

Các chỉ số của châu âu với DAX là điển hình (Chỉ số chứng khoán Đức) đang thể hiện hành động giá đáy cao trào. Các chỉ số S&P500 và NASDAQ của Hoa Kỳ đang vận động theo kiểu cái nêm hướng xuống, là một cấu trúc tạo đáy. Trạng thái đáy của các chỉ số chứng khoán Châu Âu và Mỹ được xác nhận bởi trạng thái tiêu cực trên biểu đồ giá dầu, gợi ý rằng TTCK thế giới sẽ bớt xấu hoặc thậm chí có thể tốt hơn trong tuần tới.

Nhìn vào các chỉ số của VN, chúng ta thấy mình may mắn hơn trader quốc tế nhiều, chỉ số chính của ta vẫn không giảm bao nhiêu trong suốt những tuần đầy biến động vừa qua.

Chỉ số VN30 giảm về mức đáy hỗ trợ nằm ngang, đã có 4 lần chỉ số chạm mức này rồi phục hồi. Trong cú bán xuống cuối ngày thứ Sáu, chỉ số đã tiến về ngưỡng này lần nữa rồi tăng lên khi đóng cửa, cho thấy ngưỡng này tiếp tục thể hiện sự hỗ trợ, và khi tình hình thế giới bớt căng thẳng, chỉ số lại bật lên như những lần trước là bình thường.

Chỉ số Vnindex tích cực hơn, vẫn nằm phía trên đường hỗ trợ. Trong phiên GD hôm thứ Sáu, giá đã giảm vượt mức đáy của ngày giảm thấp nhất đợt này, tức ngày thứ Tư, nhưng đóng cửa lại kéo lên phía trên ngưỡng này, là một hành động tích cực. Như đã nói từ trước, khi chỉ số Vnindex chưa đóng cửa giảm xuống bên dưới đường xu hướng dốc lên như hình bên dưới thì thị trường vẫn chưa rơi vào trạng thái nguy hiểm. Và chỉ cần quản lý các vị thế cổ phiếu riêng lẻ là được.

Các cổ phiếu dẫn dắt đã thể hiện tốt trong tuần qua, kể cả trong ngày thị trường giảm vào hôm thứ Sáu. Điều này gợi ý rằng TTCK sẽ sớm trở lại trạng thái tích cực. Các cổ phiếu dẫn dắt chính là chỉ báo tốt nhất cho thị trường chứng khoán.

Nhiều NĐT quá lo ngại về cấu trúc vai đầu vai trên chỉ số VNindex, nhưng sự thật là khi thực hiện bán khống theo mẫu hình này, các nhà giao dịch sẽ không bán khống tại điểm phá vỡ đường xu hướng vì nó quá rõ ràng với đám đông, và vì theo thống kê có tới 1 nửa cấu trúc vai đầu vai xảy ra giật lùi, nên vào lệnh bán khống tại điểm phá thủng đường xu hướng dễ bị giật ngược thua lỗ, chưa kể đến có thể gặp phải bear trap sau đó cổ phiếu tăng trở lại và hình thành mẫu hình mới mang tính chất bullish. Để bán không theo mẫu hình VDV, các nhà giao dịch sẽ chờ sau khi thủng hẳn đường này để đi xuống rõ rệt, rồi sau đó mới canh nhịp phục hồi về lại đường xu hướng và quan sát tín hiệu để bán khống. Tại nhịp phục hồi, họ quan sát các tín hiệu về khối lượng và hành động giá rồi tìm cách bán khống ngay khi có tín hiệu nhịp hồi kết thúc. Những lập luận này cho thấy không nên quá lo sợ về cấu trúc vai đầu vai trên chỉ số VNINDEX. Một cấu trúc (Formation) chỉ được gọi là mẫu hình (pattern) khi có sự phá vỡ xác nhận mẫu hình xảy ra. Ngay cả khi sự xác nhận xảy ra thì mẫu hình vẫn có thể thất bại. Đừng quá lo lắng về chỉ số, tập trung quản lý danh mục sẽ giúp bạn hành động chính xác hơn.

Trong trường hợp ngược lại, nếu như những diễn biến xấu hơn xảy ra, tức là giá giảm xuống bên dưới các ngưỡng hỗ trợ của hai chỉ số, đi kèm với sự tiêu cực ở các cổ phiếu dẫn dắt, thì sẽ phải bán bớt cổ phiếu để phòng thủ, trường hợp này ít khả năng xảy ra. Nếu trường hợp này xảy ra, để tránh tín hiệu nhiễu, nên dùng quy tắc time filter, tức là sau khi  các chỉ cố thủng hỗ trợ và các cổ phiếu leader suy yếu rõ, thì chờ thêm 1 ngày, tức sang nửa sau ngày kế tiếp mới hành động để tránh bị mắc bẫy Bear trap.

Hãy theo dõi thêm chỉ số hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ đêm ngày chủ nhật, cũng như xem xét tiếp diễn biến giá dầu để có thêm gợi ý về cách thị trường VN và thế giới mở cửa trong tuần tới.

Follow Tuyên tại Group chứng khoán Nhà đầu tư thành công để cùng thảo luận về thị trường chứng khoán và các cổ phiếu dẫn dắt tiềm năng.