Hành động thị trường sau ngày bùng nổ theo đà không được đẹp, nên thận trọng theo dõi thêm

Sau phiên FTD hôm trước, chỉ số VNIndex vận động không được đẹp trong ngày hôm nay. Vnindex đóng cửa tại 1.046,35 điểm, tăng nhẹ 2,45 điểm (+0,23%) so với phiên trước. Nhưng điều đáng lưu ý là khối lượng giao dịch tăng hơn hôm trước gần 3%, thanh khoản khớp lệnh tăng rõ rệt hơn, mức tăng là 8,7%. Thanh khoản tăng như vậy, nhưng điểm số lại không có tiến triển nhiều, đặc biệt khi đem so sánh với tiến trình tăng giá của phiên FTD, nên hành động giá như vậy thể hiện thị trường có áp lực bán sau ngày FTD.

Nhìn sâu vào từng nhóm vốn hóa ta thấy Vn30 Chỉ số VN30 tăng 0,28%, trong khi chỉ số VNMidcap chỉ tăng rất khiêm tốn 0,09%; riêng chỉ số VNSmallcap giảm -0,22%. KLGD đều tăng trên cả 3 chỉ số đại diện 3 nhóm vốn hóa. Xét riêng từng nhóm thì VNmidcap và VNsmallcap đều đạt điều kiện Stall-day. Vn30 do có sự đẩy giá của PLX (trần ATC) và MSN (đóng cửa cao nhất phiên, tăng 3,4%) nên giữ được sắc xanh, còn các mã khác thì đều bị tụt so với mức cao nhất ngày, nhiễu mã đầu phiên tăng khá nhưng đóng cửa đỏ như BID ACB NVL… Những điều này giúp ta thấy rõ hơn rằng thị trường có áp lực bán trong ngày 4/1 này.

Sau ngày FTD, thị trường hoàn toàn có thể xuống về điểm, thậm chí là xuống điểm đáng kể vẫn được, miễn là khối lượng của những ngày xuống điểm sau ngày FTD phải thấp. Tất nhiên, thị trường tăng tốt với KLGD thấp hơn cũng là tốt, vì có thể nguồn cung đã giảm nhiều. Nhưng trong trường hợp thanh khoản thị trường cao hơn ngày FTD thì điểm số phải có tiến triển đáng kể mới được. Ở đây, thanh khoản tăng mà điểm số không tiến triển, gợi ý chúng ta nên có sự thận trọng, và có thể là nên quan sát thêm hành động giá của một hai phiên tới để thêm chắc chắn trước khi hành động.

Các nhà đầu tư cũng phải theo dõi một hình thức phân phối lén lút được gọi là stall-day (ngày đình trệ). Về cơ bản đó là ngày có khối lượng lớn mà không có nhiều tiến triển về giá.

Tín hiệu này xảy ra khi một chỉ số tăng nhưng từ bỏ phần lớn mức tăng của nó và đóng cửa ở nửa dưới của phạm vi giá trong ngày. Có thể nói, chỉ số bị dừng lại (stalls out).

Có những điều kiện tiên quyết khác cho những ngày stall-day. Một là chỉ số không được tăng quá 0,4%. Thứ hai, khối lượng phải cao hơn ngày hôm trước. Thứ ba, chỉ số phải tăng ít nhất 0,2% trong một trong hai phiên trước đó. Điều này là để đảm bảo rằng chỉ số thị trường đang bị đình trệ so với tiến trình trước đó.

Thứ tư, chỉ số phải ở mức cao mới. Một số trường hợp stall-day có thể không đạt được mức cao mới nhưng vẫn được tính. Những điều này rất phức tạp để xác định, vì vậy cách tốt nhất để theo dõi những stall-day là theo dõi chúng trong mục phân tích hàng ngày của IBD về thị trường chứng khoán, The Big Picture .

Những ngày stall-day dễ dàng bị bỏ qua vì hầu hết các nhà đầu tư chỉ vui mừng khi thấy một mức tăng nhỏ trong các chỉ số. Nhưng nhà đầu tư thông thái nhận ra rằng việc bán ra ồ ạt của các tổ chức đang làm hạn chế mức tăng. Nói cách khác, các tổ chức đang bán khi thị trường chứng khoán còn đang tăng điểm.

Điểm mấu chốt ở đây là những ngày stall-day là một kiểu phân phối tinh vi, mặc dù thị trường không suy giảm.

(theo nhật báo IBD)