Nhật báo IBD ngày 26/04/2020

Nasdaq bay màu vì bán tháo; Tiền mặt là đế vương.

• DAVID SAITO-CHUNG
• 06:25 PM ET 04/26/2022

Việc chỉ số Nasdaq bay mất 4% điểm số trong phiên giao dịch vừa qua đã tái khẳng định 2 điều quan trọng. Một, việc hạ bậc triển vọng thị trường của IBD là đúng. Hai, có thể tiền không phải là vua đối với các nhà đầu tư theo đà tăng trưởng nhưng nó lại xứng đáng là cả một kho báu trong thị trường suy thoái.

Loại trừ một số cổ phiếu mang tính chu kỳ (chủ yếu là cổ phiếu hàng hóa), không một ngành nào thoát khỏi móng vuốt khủng khiếp của “gấu”.

Nasdaq dẫn đầu một đợt tháo chạy

Chỉ số Nasdaq đâm thủng mức đáy12,555 điểm của ngày14/3 và kết phiên ở mức thấp nhất kể từ ngày 14/12/2020. Tại mức 12.490 điểm, vốn hóa thị trường của chỉ số bốc hơi 23% so với đỉnh cao nhất mọi thời đại 16.212 điểm. Nasdaq 100-chỉ số theo dõi quỹ Invesco QQQ Trust (QQQ) ETF cũng giảm 3,8%. Trong khi đó, S&P 500 đánh mất 2,8%. Tại mức điểm 4.175, chỉ số vốn hóa lớn hiện thấp hơn đỉnh mọi thời đại 4.818 điểm là 13 %.

Dow Jones Industrial Average giảm 2,4% về mức 33.240 điểm đồng nghĩa chỉ số blue chip vẫn nằm trong phạm vi của một đợt điều chỉnh trung hạn (là khi giảm từ 10 đến 19% với với mức cao nhất mọi thời đại). Nhưng chỉ số vốn hóa nhỏ còn tồi tệ hơn nhiều. iShares Russell 2000 (IWM) giảm 3.2%, trượt về mức thấp nhất kể từ ngày 3/12/2020. Tại mức điểm 187.67, chỉ số này giảm tận 23% so với đỉnh mọi thời đại.

Khối lượng giao dịch tăng trên sàn Nasdaq và giảm trên sàn NYSE so với phiên trước.

Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 5 điểm phần trăm về 2,77%.

Vào hôm thứ Sáu, IBD đã đưa ra thay đổi lần thứ ba kể từ đầu năm về triển vọng thị trường thành “điều chỉnh” từ xu hướng tăng gặp áp lực. Do vậy, đối với những độc giả kỳ cựu của IBD thì sự phục hồi tương đối khiêm tốn của phiên thứ Hai, được tiếp nối bởi loạt rũ bỏ của tổ chức trong phiên vừa qua là điều không có gì đáng ngạc nhiên.

2 lần trước đó IBD hạ bậc triển vọng thị trường sang “điều chỉnh” là vào ngày 18/1 và 23/2.

Bạn không cần phải có bằng tiến sĩ về cơ học lượng tử để thừa nhận một thực tế rằng có đến ¾ cổ phiếu tuân theo xu hướng thị trường chung. Tuy nhiên, trong phiên giao dịch vừa qua, đà bán thậm chí còn khủng khiếp nhiều. Theo dữ liệu sơ bộ từ ThinkOrSwim, tỷ lệ số cổ phiếu giảm so với số cổ phiếu tăng là 5-1 trên sàn Nasdaq (3,927 vs 856), và xém 5-1 trên sàn NYSE (2,763 vs 557).

Do đó, ngay cả khi giá dầu tương lai West Texas Intermediate tăng 3% lên  101.70 USD/ thùng giúp kéo một số người mua quay trở lại mảng cổ phiếu năng lượng vào đầu phiên, thì cả những cái tên vững vàng nhất trong nhóm dầu khí tốt nhất cũng chìm trong đà giảm giá vào cuối phiên.

Thực tế, trong số 197 nhóm ngành trên IBD, thì chỉ có 3 nhóm tăng 1% hoặc hơn trong phiên thứ Ba trong đó có than đá (9,3%), sơn (4,1%) và thiết bị văn phòng (1%)

Như đã đề cập trong chương trình  IBD Live show hôm thứ Ba, nhiều chuyên gia phân tích kỹ thuật chờ đợi xem liệu các chỉ số chính có thủng mức đáy tháng Ba hay không. Nếu điều đó xảy ra, sự suy yếu gia tăng có thể kích hoạt nỗi sợ hãi và hành động bán cao trào. Từ đó dẫn đến một đợt phục hồi mới trong thị trường chứng khoán.

Tâm lý thị trường hôm nay

Chúng ta có đang sợ hãi tột cùng không?

Tỷ lệ bulls vs. bears từ Investors Intelligence đã chỉ ra rằng phần lớn các biên tập viên chứng khoán đều nản lòng khi rơi vào thế khó khăn. Điều đó là tốt bởi khi mà sự tiêu cực chạm đến mức cực đoan, thị trường có xu hướng tạo đáy và nó chứng tỏ gần như tất cả mọi người đều sai.

Chỉ số Cboe Market Volatility Index (VIX) tăng gần 22% trong phiên thứ Ba nhưng vẫn còn cách quá xa mức cao nhất 38,94 của năm nay. Đừng quên mức tăng cực mạnh vào năm 2020 trong thị trường gấu do đại dịch Covid. Vào lúc đó, chỉ số Vix leo lên mức 85.47, mức cao thứ hai kể từ năm 1990.

Nói tóm lại, hiện việc bán bất chấp vẫn chưa xảy ra trên thị trường.

IBD có báo cáo tỷ lệ put-call volume ratio đạt mức 1,08 vào phiên thứ Hai. Và chúng ta cũng thấy rằng, tỷ lệ này phản ánh hành động của phiên hôm trước, không phải phiên hiện tại. Nó lý giải tại sao cổ phiếu lại đổ vỡ vào phiên thứ Sáu.

Do vậy, dữ liệu có độ trễ. Các chỉ số tâm lý chỉ đưa ra các chỉ báo phụ về xu hướng thị trường. Hãy để bản thân thị trường dẫn dắt bạn với tư cách là một chỉ báo chính.

Một phiên bùng nổ theo đà thực sự phải được củng cố bởi các pha phá vỡ với khối lượng lớn từ các công ty có nền tảng cơ bản vượt trội. Nó sẽ phát ra tín hiệu quan trọng về việc đã đến lúc triển khai một phần vốn quý giá vào những cái tên xứng đáng.

Tiền mặt hay “cổ phiếu rác”

Cũng không có gì đáng ngạc nhiên khi phiên giao dịch vừa qua chứng kiến sự khan hiếm của các cổ phiếu bùng nổ.

Công ty thu gom rác thải Waste Management (WM) là cái tên hiếm hoi trên thị trường có dấu hiệu tích cực. Cổ phiếu tăng 5% lên mức 164.15 USD sau báo cáo lợi nhuận. Khối lượng giao dịch cũng rất tích cực khi tăng 81% so với mức trung bình 50 ngày. Tuy nhiên cổ phiếu đã quay lại điểm 165.95 USD của mẫu hình cốc tay cầm với chiều dài 5 tháng.

Những pha phá vỡ này sẽ phát huy tác dụng với những cổ phiếu phòng thủ và một số lĩnh vực mang tính chu kỳ khác. Một số cổ phiếu bán kẹo, bia, hàng không vũ trụ đã có những tiến triển nhất định.

Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư mong ngóng những cổ phiếu chiến thắng thị trường thực sự năng động thì tiền mặt lúc này đúng là đế vương.

Theo nhật báo IBD, Ninh_TSI biên dịch