Nhật báo IBD ngày 29/06/2022

Thị trường chứng khoán đóng cửa trái chiều; Nhân tố này gây tổn thương thị trường tháng 7

Xu hướng uptrend mới của thị trường đang bị lao đao. Nhưng ít nhất thì trong phiên vừa qua, một số nhóm ngành cũng đã thể hiện sự nỗ lực trong gian khó.

Các bản tin chính trong ngày nhấn mạnh việc Fed cam kết mạnh mẽ với cuộc chiến chống lạm phát. Người đứng đầu Cleveland Fed, Loretta Mester khẳng định rằng, việc áp mức tăng lãi suất 75 điểm cơ sở trong tháng 7 là hoàn toàn hợp lý. Trong khi đó chủ tịch Fed Jerome Powell  bình luận trên một hội nghị chính sách tiền tệ tại Bồ Đào Nha rằng, hiện nguy cơ lạm phát ở mức cao khiến ông lo ngại nhiều hơn là suy thoái kinh tế.

Có lẽ vì lý do này mà sau khi thị trường mở cửa, nhà đầu tư đã trong tư thế sẵn sàng bán cổ phiếu trên diện rộng.

Thị trường hôm nay: sự đảo chiều tích cực của một vài chỉ số

Tuy nhiên, chỉ số Nasdaq sau khi bốc hơi mất 3% vào hôm qua, sáng nay nối dài đà giảm với mức giảm 1% thì kết phiên chỉ rơi mất 3 điểm, tương đương dưới 0,03%.

S&P 500 giảm 2% trong phiên thứ Ba thì hôm nay cũng chỉ giảm hơn 2 điểm. Dow Jones Industrial Average tăng 82 điểm tương đương 0,27% với sự giúp sức của các cổ phiếu lớn như UnitedHealth (UNH), Microsoft (MSFT).

Khối lượng giao dịch tăng nhẹ trên Nasdaq. Tuy nhiên với mức sụt giảm rất nhỏ cộng với việc đóng cửa các xa mức đáy trong ngày đã giúp chỉ số này tránh được ngày phân phối thứ hai liên tiếp.

Khối lượng giao dịch trên sàn NYSE thì giảm chút đỉnh.

Tuy nhiên, cổ phiếu vốn hóa nhỏ lại giảm sâu hơn trong bối cảnh bán tháo cổ phiếu dầu khí và Bed Bath & Beyond (BYND).

Trong khi Russell 2000 giảm 1.1% thì SPDR S&P Mid Cap 400 (MDY) mất gần 0.7%.

Cổ phiếu Bed Bath & Beyond chứng kiến vốn hóa thị trường bốc hơi 399 triệu USD sau khi sụt giảm 23% với khối lượng khủng sau kết quả kinh doanh tồi tệ.

Tập đoàn bán lẻ này vừa công bố khoản lỗ gây sốc 2.83 USD/ cổ phiếu trong quý kinh doanh kết thúc vào tháng Năm. Doanh thu giảm 25% về mức 1,46 tỷ USD. Cổ phiếu hiện đã giảm 91% kể từ mức đỉnh 53,9 USD hồi tháng 1 năm ngoái. Không có gì khó hiểu khi đường sức mạnh của cổ phiếu này chỉ đạt điểm 1.

Sau khi đóng cửa phiên nay, báo cáo về triển vọng doanh thu ảm đạm của chuỗi nội thất cao cấp RH (RH) được công bố. Những thông tin này đã làm rõ những gì mà chuyên gia Steve Wyett lo ngại khi đánh giá về thị trường chứng khoán tháng 7.

Nỗi lo lớn nhất của tháng 7

“Ước tính lợi nhuận quý 2 giảm từ từ nhưng tôi nghĩ điều này sẽ thay đổi”,  ông Wyett, chuyên gia chiến lược đầu tư tại chief BOK Financial (BOKF) cho biết. BOK là gã dịch vụ tài chính khổng lồ, quản lý và tư vấn đầu tư với khối tài sản 100 tỷ USD.

Lý do chính liên quan đến sự thay đổi trong cách nhìn nhận của Fed về mục tiêu duy trì tỷ lệ lạm phát dài hạn 2%/ năm. “Cam kết về mục tiêu lạm phát 2% đồng nghĩa Fed sẽ ít có khả năng thay đổi chính sách tiền tệ nếu các chỉ số kinh tế đi xuống, hay thậm chí cả khi nền kinh tế rơi vào suy thoái. Trong 10 đến 12 năm qua, chúng ta đã mất rất nhiều thời gian để đưa lạm phát về 2%. Và bây giờ việc đó càng khó hơn gấp bội. Vì thế Fed chấp nhận chứng kiến sự đi xuống của các hoạt động kinh tế”, chuyên gia này khẳng định.

Đội ngũ của Wyett đã giảm tỷ lệ phân bổ khuyến nghị trong danh mục đối với đầu tư cổ phiếu xuống 45% từ mức 50% trước đó.

Cổ phiếu RH giảm 11% trong một tuần trước khi công bố báo cáo kinh doanh. RH đã giảm 68% kể từ đỉnh mọi thời đại.

Dầu khí và trái phiếu

Vào thứ Tư, giá dầu tương lai giảm 1,9%. Điều này khiến hoạt động bán diễn ra mạnh mẽ trên các cổ phiếu dầu khí. Callon Petroleum (CPE) trả lại toàn bộ mức hồi phục trong 2 phiên vừa qua khi giảm đến 8,5%. Tập đoàn dầu khí tập trung tại thị trường West Texas này có vốn hóa thị trường 2,5 tỷ USD.

Trong khi đó Earthstone Energy (ESTE), công ty sản xuất dầu khí tại North Dakota khiến các nhà giao dịch gục ngã khi giảm 8% với khối lượng lớn, đóng cửa dưới đường MA 50 ngày.

Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 11 điểm cơ sở về mức 3,09%, đảo chiều sau 3 phiên tăng liên tiếp.

Powell sẽ làm gì

“Tôi vẫn cho rằng, lãi suất trái phiếu 10 năm sẽ ở mức 3,5% vào cuối năm. Fed muốn đảm bảo hành động của họ đủ quyết liệt để lạm phát đi xuống vào nửa sau của năm nay. Miễn là lạm phát giảm, Fed sẽ nghĩ là họ đi đúng hướng. Nhưng điều mà họ thực sự suy tính lại là: họ không muốn lặp lại thời khắc Volcker”- cựu lãnh đạo Fed Paul Volcker, người đã để lãi suất dài hạn tăng lên mức khủng khiếp 20% vào đầu những năm 1980.

Quay trở lại thời kỳ những năm 1970, Fed đã nới lỏng chính sách tiền tệ quá sớm khiến việc tái lạm phát diễn ra quá nhanh và quá nguy hiểm. Điều gì đến sẽ phải đến, lãi suất được đẩy lên mức cao chưa từng có trong lịch sử nước Mỹ và gây ra một cuộc đại suy thoái sau đó.

Trở lại thị trường chứng khoán hôm nay, rất ít trong số 197 nhóm ngành trên IBD chống lại được đà giảm chung với mức tăng trên 1% bao gồm bán lẻ phụ tùng ô tô, y tế và thuốc. Ngân hàng trung tâm tiền tệ tăng 0,5%.

Ở một diễn biến khác, cổ phiếu năng lượng mặt trời, sản xuất ô tô, đặt phòng du lịch, kim loại, thiết bị bán dẫn, máy móc khai khoáng đều đồng loạt giảm với mức giảm trên 2%.

Theo nhật báo IBD, Ninh TSI tổng hợp