Quỹ ETF là gì? Các ETF hoạt động và cơ cấu danh mục như thế nào?
I. Quỹ ETF là gì?
Quỹ ETF (tiếng Anh: Exchange Traded Fund) là hình thức đầu tư thụ động, mô phỏng theo chỉ số nhất định nào đó.
Quỹ ETF có thể là mô phỏng theo danh mục cổ phiếu của 1 quốc gia như Mỹ (S&P 500), hay Việt Nam (VN30), hay một nhóm ngành cụ thể như Bất động sản, hàng hóa, dầu mỏ, ngoại tệ, vàng, hay rổ tài sản nào đó… Hoặc có thể quỹ ETF quốc tế mô phỏng chứng khoán toàn thế giới, hay chỉ là nhóm chỉ số dành cho thị trường phát triển, thị trường mới nổi, hay thị trường cận biên.
Quỹ ETF là hình thức đầu tư thụ động (Passive investing), không dựa vào việc đánh giá cổ phiếu này tốt hay xấu, xu hướng tăng hay không? Miễn nó đáp ứng những tiêu chí cơ bản như dễ mua dễ bán (Ví dụ: Vốn hóa thị trường tối thiểu, giá trị giao dịch hàng ngày, tỷ lệ cổ phiếu giao dịch tự do…) là được.
Quỹ ETF là quỹ có công bố rõ ràng những tiêu chí mua bán cổ phiếu dễ dàng, nên nhiều NĐT có thể dự đoán được. Vì quỹ ETF là quỹ đầu tư thụ động, nên nó khác với các quỹ đầu tư chủ động như quỹ tương hỗ, hay các quỹ theo chiến lược đầu tư nào đó như cổ phiếu tăng trưởng, đầu tư giá trị hay các xu hướng…
Vì quỹ ETF là quỹ mô phỏng theo chỉ số nên nó sẽ thường đa dạng hóa cổ phiếu & mô phỏng một chỉ số cụ thể nên nó sẽ biến động cùng chiều với chỉ số mà nó mô phỏng. Ví dụ quỹ VFMVN30 thì giá trị chứng chỉ quỹ của nó sẽ dao động cùng chiều với chỉ số VN30.
Khi nhà đầu tư tham gia vào quỹ ETF thì số tiền nhà đầu tư sẽ quy ra chứng chỉ quỹ. Chứng chỉ quỹ của quỹ ETF thì giống như là cổ phiếu của doanh nghiệp, và nó được giao dịch ngay trên sàn. Việc biến động giá của chứng chỉ quỹ phụ thuộc vào tài sản ròng/chứng quỹ quỹ (NAV/CCQ) biến động trong cùng thời gian.
II . Một số quỹ ETF tại Thị trường Việt Nam
III . Hoạt động và các kỳ cơ cấu (duy trì/thay đổi danh mục)
Hoạt động của ETF được chia ra thành 3 hoạt động chính: 1 là phát hành Sơ cấp, 2 là giao dịch thứ cấp, 3 là hình thành và duy trì danh mục đầu tư. Trong đó, việc phát hành sơ cấp vào giao dịch thứ cấp liên quan đến các Chứng chỉ quỹ ETF, còn hoạt động thứ 3 là liên quan đến các Cổ phiếu trong danh mục của ETF.
1. Sơ cấp
Ở thị trường sơ cấp, Công ty quản lý quỹ ETF sẽ có các hành động Phát hành Chứng chỉ quỹ ETF và Mua lại chứng chỉ quỹ ETF. Khi phát hành thì Cty quản lý quỹ sẽ thu về Tiền hoặc rổ chứng khoán cơ cấu (tuỳ thuộc quy định của luật), đổi lại sẽ phát hành ra Chứng chỉ quỹ ETF cho các Đại lý phát hành (AP).
Ngược lại, khi có yêu cầu của AP thì Cty quản lý quỹ sẽ phải Mua lại các Chứng chỉ quỹ đã phát hành ra và trả lại tiền (hoặc rổ chứng khoán cơ cấu) với giá tương ứng với giá trị tài sản ròng hiện tại của CCQ.
Như vậy sau khi phát hành sơ cấp thì Công ty quản lý quỹ sẽ cầm Tiền hoặc rổ CK cơ cấu, còn các đại lý phát hành sẽ cầm Chứng chỉ quỹ ETF.
2. Thứ cấp
Sau khi phát hành sơ cấp thì các AP sẽ cầm trong tay Chứng chỉ quỹ ETF. Để tăng thanh khoản thì các Chứng chỉ quỹ này sẽ được niêm yết trên thị trường chứng khoán. Các AP sẽ thực hiện bán lại CCQ này cho các nhà đầu tư, sau đó các NĐT sẽ giao dịch với nhau theo giá thị trường của CCQ.
3. Hình thành và duy trì danh mục đầu tư
Sau khi phát hành sơ cấp thì Cty quản lý quỹ sẽ cầm trong tay Tiền mặt hoặc là Rổ chứng khoán cơ cấu. Nếu công ty quản lý quỹ thu về tiền mặt thì họ sẽ phải tiến hành đầu tư vào danh mục của quỹ. Khi đó họ sẽ phải giao dịch trên thị trường chứng khoán nơi các mã trong danh mục đang được niêm yết.
Danh mục của quỹ ETF luôn được xây dựng dựa trên một chỉ số tham chiếu, nhiệm vụ của cty quản lý quỹ ETF là phải đảm bảo biến động của giá trị danh mục đầu tư luôn bám sát với chỉ số tham chiếu này.
Việc duy trì danh mục đầu tư được diễn ra thường xuyên bởi:
- Khi Các đại lý phát hành (AP) mua thêm hoặc bán lại Chứng chỉ quỹ cho cty quản lý quỹ thì tiền bị rút ra hoặc thêm vào, do đó Quỹ sẽ mua thêm hoặc bán ra danh mục chứng khoán của mình tương ứng.
- Giá thị trường của các mã trong danh mục biến động thường xuyên làm cho tỷ trọng của các mã trong danh mục bị biến động, nên Cty quản lý quỹ phải điều chỉnh lại để đảm bảo biến động giá trị toàn danh mục phải bám sát với chỉ số tham chiếu. Ví dụ khi một cổ phiếu tăng giá mạnh làm cho tỷ lệ % của nó trong danh mục quá lớn so với mức ban đầu thì nó sẽ bị bán ra để đưa tỷ lệ về mức chuẩn ban đầu, ngược lại một cổ phiếu nếu giảm mạnh làm cho % của nó trong ETF bị giảm mạnh thì nó sẽ được mua thêm.
- Định kỳ (chẳng hạn 3 tháng 1 lần) thì chỉ số tham chiếu sẽ được đánh giá lại 1 lần –> quỹ ETF cũng phải thay đổi lại danh mục để đảm bảo bám sát chỉ số tham chiếu.
Nguyễn Chuyên Cần tổng hợp, nguồn: Internet
You may also like
135 Comments
I value the blog article.Thanks Again. Great.
Hey, thanks for the article post. Really Cool.
A round of applause for your article.Really thank you! Awesome.
Really Appreciate this post, can I set it up so I receive an email sent to me whenever you write a new post?
Hi! Do you use Twitter? I’d like to follow you if that would be okay.I’m absolutely enjoying your blog and look forward to new posts.
It’s in point of fact a great and helpful piece of info.I’m satisfied that you shared this helpful information with us.Please keep us up to date like this. Thank you for sharing.
I do agree with all of the ideas you’ve introduced in your post. They are very convincing and will certainly work. Still, the posts are very quick for starters. May you please extend them a bit from subsequent time? Thanks for the post.
Muchos Gracias for your article post.Much thanks again. Will read on…
Thanks for the post.Much thanks again. Cool.
This was an awesome article. I’ll return to view more terriffic content.
Can someone recommend Romantic Gifts? Cheers xx
I like the valuable information you supply for your articles. I’ll bookmark your weblog and test once more right here frequently. I’m relatively certain I’ll learn many new stuff proper right here! Good luck for the following!
I feel that is one of the so much vital information for me. And i’m satisfied studying your article. But should remark on few basic things, The site taste is wonderful, the articles is in reality great : D. Good task, cheers
Wow! This can be one particular of the most helpful blogs We’ve ever arrive across on this subject. Basically Wonderful. I am also a specialist in this topic so I can understand your effort.
Hi! I’m at work browsing your blog from my new iphone! Just wanted to say I love reading your blog and look forward to all your posts! Carry on the superb work!
Hi! Do you know if they make any plugins to protect against hackers? I’m kinda paranoid about losing everything I’ve worked hard on. Any recommendations?
Hello.This article was really interesting, especially because I was browsing for thoughts on this subject last Monday.
Definitely, what a magnificent blog and illuminating posts, I definitely will bookmark your website.Have an awsome day!
This is nicely expressed. .essay writers.net thesis statement maker best writing services online
very good put up, i certainly love this web site, carry on it
Hi there would you mind letting me know which web host you’re working with? I’ve loaded your blog in 3 different browsers and I must say this blog loads a lot faster then most. Can you suggest a good hosting provider at a fair price? Thanks a lot, I appreciate it!
I’m truly enjoying the design and layout of your blog. It’s a very easy on the eyes which makes it much more pleasant for me to come here and visit more often. Did you hire out a developer to create your theme? Excellent work!
Hi, Neat post. There’s a problem with your website in internet explorer, would test this… IE still is the market leader and a good portion of people will miss your excellent writing because of this problem.
You can view the top rated cities and organizations along with positions earning the highest salaries.
When someone writes an piece of writing he/she retains the image ofa user in his/her brain that how a user can be aware of it.So that’s why this paragraph is great. Thanks!
My wife and i felt quite fortunate when Raymond could finish off his web research by way of the precious recommendations he received using your blog. It’s not at all simplistic just to be giving freely key points which usually people have been selling. And we all consider we have you to be grateful to for that. All of the illustrations you’ve made, the straightforward blog menu, the relationships your site help foster – it’s got most terrific, and it is helping our son and our family understand this idea is excellent, and that is extremely indispensable. Thank you for all!
I am so grateful for your blog article. Great.
Say, you got a nice blog article.Thanks Again. Really Cool.
me, but for yourself, who are in want of food.
Im obliged for the post.Much thanks again. Much obliged.
Im thankful for the blog article.Thanks Again. Really Cool.
Thanks so much for the article post.Really looking forward to read more. Awesome.
I think this is a real great article.Really thank you! Fantastic.
Heya i am for the primary time here. I came across this board and I find It really useful & it helped me out much. I’m hoping to present one thing again and help others such as you aided me.
I think this is a real great article post.Thanks Again. Fantastic.
Thanks again for the blog article.Much thanks again. Keep writing.
I value the blog post.Much thanks again. Cool.
I think this is a real great article post.Really thank you! Awesome.
I have read so many articles or reviews about the blogger lovers however this article is really a nice piece of writing, keep it up.
I have read so many content about the blogger lovers except this paragraph isactually a pleasant paragraph, keep it up.
Enjoyed every bit of your blog article.Much thanks again. Will read on…
Say, you got a nice post.Really thank you! Much obliged.
Aw, this was a really nice post. Finding the time and actual effort to make a very good articleÖ but what can I sayÖ I put things off a lot and don’t seem to get nearly anything done.
Really informative article. Really Great.
I think this is a real great blog post.Really looking forward to read more.
Hello, its fastidious piece of writing on the topic of media print, we all know media is a enormous source of facts.
It as difficult to find educated people about this topic, however, you sound like you know what you are talking about! Thanks
Thank you ever so for you post.Really thank you! Great.
Thanks for the blog post.Really thank you! Cool.
Really informative blog.Really looking forward to read more.
Thanks a lot for the article. Much obliged.
Major thanks for the article. Keep writing.
Thanks a lot for the blog.Thanks Again. Keep writing.
I really enjoy the article post.Really thank you!
Looking forward to reading more. Great article.Thanks Again. Cool.
Excellent, what a weblog it is! This webpage gives valuable facts to us, keep it up. https://menbehealth.wordpress.com/
Way cool! Some very valid points! I appreciatge you writing this post and
the rest of the site is also really good. https://Stafftraining.flagshiplms.com/blog/index.php?entryid=48733
Thank you for your blog post.Really thank you! Cool.
Im grateful for the article.Much thanks again. Will read on…
Thanks for the blog.Much thanks again. Awesome.
I think this is a real great blog article.Thanks Again. Awesome.
Hello, i think that i saw you visited my website so i came to “return the favor”.I am trying
to find things to enhance my site!I suppose its ook to usee
a few of your ideas!! https://jobs.Niqs.org.ng/employer/high-quality-term-paper-writer/
I truly appreciate this blog.Really thank you! Keep writing.
Im grateful for the blog.Really thank you! Really Cool.
I value the blog article.Really looking forward to read more. Will read on…
A big thank you for your blog article.Really thank you! Will read on…
Im thankful for the blog. Really Cool.
Say, you got a nice post. Awesome.
Great post.Thanks Again.
A round of applause for your article.Really looking forward to read more.
I value the blog post.Much thanks again. Great.
Im obliged for the blog.Much thanks again. Much obliged.
A big thank you for your article.Really looking forward to read more. Awesome.
Really appreciate you sharing this article post.Much thanks again. Really Great.
I really enjoy the post.Really looking forward to read more. Really Cool.
Great, thanks for sharing this blog.Really thank you! Really Cool.
I really liked your article.Thanks Again. Want more.
Really informative blog post.Really looking forward to read more. Really Great.
Major thankies for the blog article.Really looking forward to read more. Will read on…
kamagra pas cher: kamagra livraison 24h – acheter kamagra site fiable
pharmacie en ligne pas cher: pharmacie en ligne pas cher – pharmacie en ligne pas cher pharmafst.com
https://tadalmed.shop/# Acheter Cialis
Tadalafil sans ordonnance en ligne Tadalafil 20 mg prix en pharmacie cialis sans ordonnance tadalmed.com
Tadalafil achat en ligne: Tadalafil 20 mg prix en pharmacie – Acheter Cialis tadalmed.shop
Cialis sans ordonnance pas cher: Tadalafil 20 mg prix en pharmacie – Acheter Cialis 20 mg pas cher tadalmed.shop
http://kamagraprix.com/# kamagra oral jelly
kamagra gel Kamagra Commander maintenant Achetez vos kamagra medicaments
Cialis en ligne: Tadalafil 20 mg prix sans ordonnance – Cialis sans ordonnance 24h tadalmed.shop
http://tadalmed.com/# Acheter Viagra Cialis sans ordonnance
acheter mГ©dicament en ligne sans ordonnance Pharmacies en ligne certifiees trouver un mГ©dicament en pharmacie pharmafst.shop
acheter mГ©dicament en ligne sans ordonnance: pharmacie en ligne sans ordonnance – Pharmacie Internationale en ligne pharmafst.com
https://tadalmed.com/# Cialis generique prix
Acheter Cialis: Achat Cialis en ligne fiable – cialis sans ordonnance tadalmed.shop
Acheter Viagra Cialis sans ordonnance: Pharmacie en ligne Cialis sans ordonnance – Cialis en ligne tadalmed.shop
Pharmacie sans ordonnance: pharmacie en ligne pas cher – Pharmacie sans ordonnance pharmafst.com
Kamagra pharmacie en ligne kamagra gel Achetez vos kamagra medicaments
https://kamagraprix.shop/# Acheter Kamagra site fiable
Cialis en ligne: Acheter Cialis – Cialis sans ordonnance 24h tadalmed.shop
Tadalafil 20 mg prix en pharmacie: Cialis sans ordonnance 24h – Tadalafil achat en ligne tadalmed.shop
Pharmacie Internationale en ligne: pharmacie en ligne – acheter mГ©dicament en ligne sans ordonnance pharmafst.com
kamagra gel Kamagra Oral Jelly pas cher kamagra gel
https://pharmafst.com/# pharmacie en ligne avec ordonnance
Tadalafil achat en ligne: cialis prix – cialis sans ordonnance tadalmed.shop
trouver un mГ©dicament en pharmacie: pharmacie en ligne fiable – pharmacie en ligne sans ordonnance pharmafst.com
Achetez vos kamagra medicaments: kamagra 100mg prix – kamagra livraison 24h
Kamagra pharmacie en ligne Acheter Kamagra site fiable acheter kamagra site fiable
kamagra en ligne: kamagra 100mg prix – Acheter Kamagra site fiable
http://pharmafst.com/# pharmacie en ligne france livraison internationale
kamagra en ligne: acheter kamagra site fiable – kamagra en ligne
pharmacie en ligne: Pharmacie en ligne France – pharmacie en ligne france livraison internationale pharmafst.com
Kamagra Commander maintenant: achat kamagra – kamagra livraison 24h
Cialis generique prix Tadalafil achat en ligne Tadalafil achat en ligne tadalmed.com
https://tadalmed.com/# Achat Cialis en ligne fiable
kamagra gel: kamagra gel – Kamagra Commander maintenant
Acheter Kamagra site fiable: kamagra oral jelly – Acheter Kamagra site fiable
pharmacie en ligne livraison europe: Medicaments en ligne livres en 24h – Pharmacie en ligne livraison Europe pharmafst.com
vente de mГ©dicament en ligne Pharmacies en ligne certifiees acheter mГ©dicament en ligne sans ordonnance pharmafst.shop
http://pharmafst.com/# acheter mГ©dicament en ligne sans ordonnance
I appreciate you sharing this article post.Much thanks again. Great.
pharmacie en ligne livraison europe: Pharmacies en ligne certifiees – acheter mГ©dicament en ligne sans ordonnance pharmafst.com
http://tadalmed.com/# Cialis sans ordonnance 24h
Kamagra Commander maintenant: achat kamagra – kamagra pas cher
http://kamagraprix.com/# Kamagra Commander maintenant
pharmacies en ligne certifiГ©es: Meilleure pharmacie en ligne – pharmacie en ligne pharmafst.com
Thanks for the blog.Really looking forward to read more. Cool.
https://kamagraprix.shop/# kamagra 100mg prix
kamagra pas cher: kamagra pas cher – kamagra oral jelly
Acheter Cialis: Cialis en ligne – Achat Cialis en ligne fiable tadalmed.shop
pharmacie en ligne avec ordonnance: pharmacie en ligne – pharmacie en ligne france fiable pharmafst.com
https://kamagraprix.shop/# Acheter Kamagra site fiable
cialis generique: Acheter Cialis 20 mg pas cher – Tadalafil 20 mg prix en pharmacie tadalmed.shop
acheter mГ©dicament en ligne sans ordonnance: Meilleure pharmacie en ligne – vente de mГ©dicament en ligne pharmafst.com
Tadalafil 20 mg prix en pharmacie: Acheter Viagra Cialis sans ordonnance – Tadalafil achat en ligne tadalmed.shop
http://tadalmed.com/# Tadalafil sans ordonnance en ligne
Achat mГ©dicament en ligne fiable pharmacie en ligne pas cher pharmacie en ligne pharmafst.shop