Thị trường chứng khoán lại bị bán tháo, triển vọng thị trường bị hạ cấp sau ngày phân phối mạnh
Chỉ số VNIndex giảm mạnh 44.98 (-4,11%) về còn 1.048,69 điểm. Độ rộng thị trường trên HOSE nghiêng hoàn toàn về bên bán với 391 mã giảm, trong đó 93 mã giảm sàn. KLGD đạt mức kỷ lục trong năm, lên tới 1,36 tỷ cổ phiếu, tăng 22% so với phiên GD có KL cũng rất cao hôm trước. Như vậy hành động giá và KL hôm nay trên Vnindex đã mang đến một ngày phân phối rất mạnh. Tổng cộng Vnindex đã có 2 ngày phân phối (1/12 và 6/12) trong vòng T+3, theo kinh nghiệm của chúng tôi thì 2 ngày phân phối trong vòng T+3 là một tín hiệu rất tiêu cực, đủ để hạ cấp thị trường thành xu hướng thị trường điều chỉnh.
Chỉ số VNMidcap và VNSmallcap giảm tương ứng 2,89% và 2,4%. Nhóm vốn hóa lớn bị bán mạnh hơn thị trường chung, cụ thể 30/30 mã trong rồ VN30 mất điểm khiến chỉ số VN30 giảm đến 5,2%. Các nhóm ngành như Dầu khí, Chứng khoán, Ngân hàng, Bán lẻ, Thép-Tôn mạ, Bất động sản và xây dựng giảm mạnh nhất trong phiên hôm nay. Nhiều mã cổ phiếu nóng xảy ra phiên phân phối đỉnh, hay còn gọi là ngày đảo chiều chủ chốt (key reversal day).
Có một vài cổ phiếu thuộc nhóm xuất khẩu, vận tải biển, cảng biển, nông nghiệp đi ngược dòng thị trường như: Cảng & Vận tải biển (HAH dư mua trần, VOS +1,35, GMD +1%), Phân bón (BFC tăng trần, DCM +4,3%, DPM +3%), Nông nghiệp (HAG, VHC, ANV, IDI dư mua trần, MPC +6,35%, CMX +5,3%, FMC +5,2%, TAR +4,7%, DBC +4,2%). Tuy dòng tiền vẫn phân hóa luân chuyển vào nhóm cổ phiếu này, nhưng vì xu hướng thị trường bị hạ cấp xuống xu hướng thị trường điều chỉnh nên tuyệt đối không nên mở vị thế mua ở nhóm này vì thường thì khi thị trường sập như vậy là một vài phiên kế tiếp các mã tưởng mạnh đó sẽ yếu đi rất nhanh. Chỉ nên mua các mã này nếu thị trường còn lành mạnh, không có những phiên phân phối quá mạnh như vừa qua.
Nhân tiện, có một dấu hiệu cần lưu tâm nữa, uptrend không có/rất ít khi có những phiên tăng giá 3-5%, những phiên tăng mạnh như phiên 2/12 (+4.21%) chỉ xảy ra trong downtrend thôi. Tuần qua chúng ta có quá nhiều phiên tăng điểm quá mạnh trên Vnindex, đây là đặc trưng của thị trường con gấu. Dấu hiệu này sẽ còn hữu ích trong tương lai.
Dưới quan điểm phân tích vĩ mô, các vấn đề chủ chốt của thị trường tài chính hầu như vẫn chưa được giải quyết. Các thông tin tốt gần đây chúng tôi thấy chỉ là những trò nhắm một mắt mở một mắt cho DN có thêm thời gian và kẽ hở để tự giải quyết phần nào các vấn đề. Nhịp tăng mạnh vừa qua là một cú tăng giá khá khó ngờ, nằm ngoài dự đoán và ngoài khả năng dự báo của hầu hết các nhà đầu tư. Nói chung, sẽ có những lúc chúng ta không thể đoán nổi thị trường sẽ ra sao. Trong những tình huống như thế thì chúng ta quay lại với các quy tắc căn bản nhất như quy tắc rủi ro/phần thưởng liệu còn hấp dẫn không? Liệu có các cổ phiếu đủ hấp dẫn (biểu đồ tốt, triển vọng tốt, upside 50-100% có thể nhận diện…) để kéo chúng ta thoát khỏi vị thế tiền mặt không. Những quy tắc này sẽ giúp chúng ta không bị rối trí, giúp chúng ta hành động lý trí hơn.
Rõ ràng những người tham gia vào nhịp hồi mấy tuần qua đã chiến thắng khi thành quả họ kiếm được là rất tốt. Nhưng cũng không thể nói người cầm tiền đã sai, vì nhịp tăng đó nằm ngoài khả năng phán đoán của hầu hết mọi người. Phân biệt rạch ròi đúng sai trong lần này quá là khó. Dưới quan điểm thận trọng, đề cao việc tìm kiếm thu nhập ổn định và chắc chắn, chúng tôi vẫn ủng hộ việc giữ tiền trong tài khoản tiết kiệm thêm một vài tháng để chờ xem có sự biến chuyển mạnh mẽ nào về vĩ mô hay không. Sự biến chuyển vĩ mô không phải là những tín hiệu bớt xấu đi, mà là tín hiệu đưa ra các gói giải cứu mạnh mẽ cho nền kinh tế, tương tự như thời kỳ khủng hoảng 2007 2009 ở Hoa Kỳ (gói giải cứu tháng 3/2009 đã giúp thị trường thoát khỏi xu hướng giảm và tiến vào một uptrend bền vững).
Tất nhiên, nếu tìm thấy bằng chứng rằng sẽ có 1 nhịp hồi nhanh và mạnh thì chúng tôi vẫn sẽ tham gia, món tiền kiếm được nhanh chóng như thế là hấp dẫn, nhưng nếu cơ hội đó xuất hiện lần nữa, chúng ta vẫn phải xác định là chơi nhanh, rút nhanh, chứ không sa đà sâu vào đó để rồi không rút ra được. Chúng tôi đã thấy nhiều lần các nhà đầu tư thiệt hại nặng vì tham gia rất ít ở những phiên giá thấp vùng đáy, rồi gia tăng tỷ trọng mạnh ở đỉnh nhịp hồi, sau đó dính chuỗi sàn liên tiếp rất đáng sợ. Lý do chúng tôi không muốn tư vấn tham gia các nhịp hồi là vì tâm lý chung đa số NĐT đều bị mắc lỗi như vậy, rất ít người thực sự phân định rạch ròi mà bị sa đà vào bẫy tâm lý nói trên.
Với việc thị trường đã bị hạ cấp thành xu hướng điều chỉnh, nhà đầu tư nên tiếp tục giữ tiền mặt, nếu còn tỷ trọng cổ phiếu cao thì nhanh chóng hạ tỷ trọng xuống để huy động thêm tiền mặt. Bán ngay lập tức các khoản vay margin, đầu tư bằng margin trong thị trường hiện nay là tự sát. Hãy bĩnh tĩnh, lý trí để vượt qua giai đoạn khó khăn nhưng đầy cám giỗ này! Chúc mọi người một ngày mới vui vẻ!
