Thời điểm để mua những cổ phiếu tăng trưởng tốt nhất: Cách phân tích nền giá cốc tay cầm của cổ phiếu.
Cốc tay cầm là mẫu hình cơ bản nhất mà mọi nhà đầu tư tăng trưởng đều phải biết. Có tổng cộng 8 mẫu hình chính, bao gồm cốc tay cầm, nền giá dốc lên, nền giá chồng nền giá, hai đáy, nền giá phẳng, lá cờ cao thắt chặt, nền giá IPO và mẫu hình chiếc đĩa. Trong số này, chiếc cốc có tay cầm là mẫu hình thành công nhất.
Tại sao? Rất dễ hiểu. Qua nhiều thế kỷ, bản chất con người không hề thay đổi. Sự tham lam, sợ hãi, hy vọng, tuyệt vọng và những cảm xúc khác điều khiển giá cổ phiếu. Những cảm xúc này tạo ra Quy luật cung và cầu.
Đây là lý do tại sao bạn cần phải dành thời gian xem xét tỉ mỉ biểu đồ của những cổ phiếu chiến thắng tuyệt vời nhất trên thị trường.
Như bạn sẽ thấy, hình dạng chung của cốc tay cầm và các mẫu hình biểu đồ quan trọng khác có xu hướng lặp đi lặp lại. Bởi vậy thành công luôn đến với những nhà đầu tư đã chuẩn bị sẵn sàng, bằng cách nghiên cứu và rèn luyện kỹ năng nhận diện các mẫu hình biểu đồ quan trọng. (Bạn có thể luyện tập bằng cách xem xét biểu đồ của những cổ phiếu chiến thắng vĩ đại nhất trong hơn một thế kỷ lịch sử, được cung cấp trong Chương I cuốn sách kinh điển “Làm giàu từ chứng khoán” của William O’Neil, nhà sáng lập nhật báo IBD.)
Nào giờ hãy đi sâu nghiên cứu và phân tích mẫu hình Cốc tay cầm. Bạn cần phải hiểu tường tận về mẫu hình này. Bạn phải biết cách đánh giá xem một mẫu hình cốc tay cầm liệu có đáp ứng đầy đủ các điều kiện hay vẫn có những lỗ hổng khiến mẫu hình không đạt yêu cầu?
Đặc điểm cơ bản của mẫu hình cốc tay cầm
Cổ phiếu cần phải có đợt tăng giá 30% trở lên trước khi nền giá hình thành, giúp nó thoát khỏi xu hướng giảm. Hoặc cổ phiếu phải tăng ít nhất 20% kể từ điểm phá vỡ nền giá trước đó, để được tính là một nền giá mới.
Cốc có tay cầm phải kéo dài ít nhất 7 tuần. Nếu không có tay cầm, thì bản thân chiếc cốc phải kéo dài tối thiểu 6 tuần.
Phần tay cầm cần phải hình thành trong thời gian tối thiểu là 5 ngày, tức là tối thiểu 1 tuần, nhưng có thể kéo dài trong nhiều tuần. Hãy chắc chắn rằng thời gian hình thành phần tay cầm không vượt quá thời gian hình thành phần cốc, đồng thời phần tay cầm cũng không được điều chỉnh quá sâu khi so sánh với phần cốc. Mẫu hình cốc tay cầm lý tưởng phải thực sự trông giống như hình dáng của một cốc trà. Tay cầm luôn luôn phải có mức giảm nhỏ hơn khi tính từ đỉnh xuống đáy tay cầm; nó đại diện cho cú rũ bỏ cuối cùng để loại khỏi cuộc chơi những nhà đầu tư yếu, là những người không quyết tâm nắm giữ cổ phiếu lâu dài hơn so với phần còn lại, chuyển cổ phiếu đó vào những bàn tay vạm vỡ hơn.
Trong hầu hết các trường hợp, mức giảm từ đỉnh bên phải cốc xuống đáy tay cầm không được vượt quá 8% đến 12%. Trong thị trường gấu, một số nền giá cốc tay cầm tốt có thể có mức điều chỉnh lớn lên đến hai con số trong phần tay cầm. Nhưng không được phép rớt ra bên ngoài phạm vi của phần cốc.
Phần tay cầm bắt đầu bằng một ngày giảm giá từ đỉnh bên phải cốc. Lưu ý, bản thân phần tay cầm phải kéo dài tối thiểu 5 phiên giao dịch, và phần tay cầm cũng có thể biến thành một nền giá riêng biệt trong một số trường hợp nhất định.
Tay cầm phải đủ cao
Tay cầm phải hình thành ở phần phía trên của toàn bộ nền giá. Nếu nó hình thành ở vị trí quá thấp thì không đạt yêu cầu.
Một cách để kiểm tra xem tay cầm đó có phù hợp không là sử dụng cách kiểm tra điểm trung vị. Hãy cộng giá cao nhất và giá thấp nhất trong phần tay cầm và chia cho 2. Con số đó phải lớn hơn điểm trung vị của phần cốc.
Hãy xem ví dụ chiếc cốc tay cầm của Baidu (BIDU) (xem biểu đồ bên dưới) vào năm 2007. Ở phần cốc, mức đỉnh là 134,10 và mức đáy là 92,80. Cộng hai giá với nhau và chia cho 2 để lấy điểm trung vị là của nền giá là 113,45. Phần tay cầm thể hiện mức đỉnh là 132,80 và mức đáy là 120,25. Như vậy, chúng ta có điểm trung vị của tay cầm là 126,53 nằm cao hơn điểm trung vị phần cốc.
The handle should also show a downward slope along at least a portion of its price lows, not an upward one. Tay cầm cũng phải hiển thị độ dốc đi xuống cùng với ít nhất một phần giá thấp nhất của nó, không phải là độ dốc hướng lên
An upward-sloping handle is flawed; it represents weak demand as new buyers move into the stock at a trickling pace. During the stock’s actual breakout, you want to see a new wave of buyers coming in at a torrid pace, not a trickling one.
Also, a steep, high-volume decline should put you on alert. You don’t want to buy a stock that institutional investors couldn’t wait to unload at any price.
The cup should form smoothly, without major price declines on the left side. Sharp gains on the right side aren’t necessarily good, either. You might think that the opposite of a panic-driven exit would be a good thing. Likely not.
Tay cầm cũng phải hiển thị độ dốc đi xuống cùng với ít nhất một phần giá thấp nhất của nó, không phải là độ dốc hướng lên.
Một tay cầm dốc lên là thiếu sót; nó thể hiện cầu yếu khi những người mua mới mua vào với tốc độ nhỏ giọt. Trong thời gian cổ phiếu breakout, bạn muốn thấy một làn sóng người mua mới đến với tốc độ chóng mặt chứ không phải một làn sóng nhỏ giọt.
Also, a steep, high-volume decline should put you on alert. You don’t want to buy a stock that institutional investors couldn’t wait to unload at any price.
The cup should form smoothly, without major price declines on the left side. Sharp gains on the right side aren’t necessarily good, either. You might think that the opposite of a panic-driven exit would be a good thing. Likely not.
Ngoài ra, sự sụt giảm mạnh với khối lượng lớn sẽ khiến bạn cảnh giác. Bạn không muốn mua một cổ phiếu mà các nhà đầu tư tổ chức không thể chờ đợi để bán tháo với bất kỳ giá nào.
Chiếc cốc phải hình thành trơn tru, không có sự sụt giảm giá lớn ở phía bên trái. Mức tăng mạnh ở phía bên phải cũng không phải lúc nào cũng là tốt. Bạn có thể nghĩ rằng ngược lại với một lối thoát do hoảng sợ sẽ là một điều tốt. Có thể là không.
Tránh các nền giá sâu.
Cố gắng giới hạn lựa chọn của bạn ở những chiếc cốc không sâu quá 30% hoặc 33%, ngoại trừ những chiếc cốc được tạo ra trong một thị trường con gấu. Trong trường hợp đó, một cổ phiếu tăng trưởng vượt trội có thể giảm 40%, 50% hoặc hơn mà vẫn bứt phá thành công.
Tuy nhiên, mức giảm thấp hơn là tốt hơn. Điều đó cho thấy những tay to đang bắt được hàng. Tìm kiếm khối lượng cạn dần dọc theo mức thấp nhất của nền giá. Khối lượng cũng phải thấp hơn so với tay cầm.
Hành động giá chặt chẽ là tốt hơn. Điều này đúng với hầu hết tất cả các cơ sở. Một nền giá lỏng lẻo, không ổn định cho thấy cổ phiếu cần phải đi xa hơn để hình thành giá. Nếu các tổ chức đang giữ cổ phiếu, nó sẽ không giảm quá xa.
Vùng mua
Tất nhiên, đây là điểm tất cả điều kiện trên dẫn đến nếu chúng xuất hiện chính xác. Vùng mua của mẫu hình cốc tay cầm: 10 xu phía trên đỉnh cao nhất của phần tay cầm. Trong trường hợp của siêu cổ phiếu Baidu, điểm mua thích hợp trong ngày 14 tháng 5 năm 2007, đột phá là 132,90, cao hơn một xu so với mức cao nhất trong ngày la 132,80 của tay cầm.
Chưa đầy sáu tháng sau, công cụ tìm kiếm web hàng đầu của Trung Quốc đã tăng vọt lên 428, tăng 222%.
Khối lượng của ngày phá vỡ:
Ngay cả khi tất cả các thông số, dữ liệu kết hợp với nhau, bạn nên tránh những cổ phiếu đã phá vỡ dưới mức trung bình động 10 tuần của chúng.
Ngoài ra, khi cổ phiéu tăng đột biến, nhìn chung bạn sẽ thấy doanh thu tăng nhanh. Khối lượng lý tưởng nên tăng ít nhất 40% so với trung bình 50 ngày. Các mã vốn hoá lớn đôi khi có thể bứt phá thành công với mức tăng khối lượng nhỏ hơn.
Các biểu đồ hàng ngày và hàng tuần trên cả investors.com và MarketSmith giúp dễ dàng nhận ra những biến động giá lớn. Chỉ cần so sánh khối lượng của ngày hoặc tuần với đường trung bình động được vẽ trên các thanh khối lượng. Biểu đồ Investors.com cũng sẽ cho bạn biết trong thời gian thực khối lượng đang hoạt động như thế nào so với mức thông thường tại thời điểm đó của phiên giao dịch.
Đối với biểu đồ tuần, đường trung bình động theo dõi biến động giá của 10 tuần.
Bạn nên làm gì nếu khối lượng vào ngày breakout thấp hơn nhiều so với bình thường? Đôi khi khối lượng sẽ tăng lên trong vào phiên tới. Khối lượng thấp trên thị trường nói chung có thể là một yếu tố. Bạn cũng nên xem xét rằng sự đột biến có thể sẽ xảy ra sau vài ngày.
O’Neil đã thường nói tại các cuộc hội thảo IBD trước đây rằng sau khi cổ phiếu bùng nổ, ông ấy muốn thấy khối lượng giao dịch hàng tuần tăng so với tuần trước. Điều này cho thấy sự thay đổi đột ngột về cầu đối với cổ phiếu có thể tiếp tục tăng.
Những thông tin, kết quả kinh doanh bất ngờ ?
Nếu vậy, các nhà giao dịch thường do dự trước tin tức. Nhưng nếu cổ phiếu không tăng được nhiều về giá, đường chỉ số sức mạnh yếu dần và bản thân thị trường không cho thấy hành động tích cực thì có thể có điều gì đó sai với thời điểm bứt phá. Tại thời điểm đó, việc thoát khỏi cổ phiếu là hợp lý, ngay cả khi quy tắc bán cắt lỗ 7% -8% chưa được kích hoạt.
Avoid Deep Bases
Try to limit your picks to cups that are no more than 30% or 33% deep, except for those built during a bear market. In that case, an exceptional growth stock can fall 40%, 50% or more and still make a successful breakout.
Still, shallower is better. It shows that the big hands are catching the stock.
Look for volume to dry up along the lows of the base. Volume should be light in the handle, too.
Tighter price action is better. This is true of almost all bases. A loose, choppy base shows the stock needs to go far for price discovery. If institutions are holding on to the stock, it won’t fall too far.
The Buy Point
This, of course, is where all the above parameters lead if they appear correctly. The buy point from a cup-with-handle base appears at the highest point of the handle, plus 10 cents. In the case of former big winner Baidu, the proper buy point during its May 14, 2007, breakout was 132.90, a dime above the handle’s intraday high of 132.80.
Less than six months later, the leading Chinese web search engine rocketed to 428, up 222%.
Volume On The Breakout
Even if all other parameters come together, you should avoid stocks that break out below their 10-week moving average.
Also, when the stock is breaking out, you should generally see a rush in turnover. Volume should ideally rise at least 40% above its 50-day average. Big caps sometimes can break out successfully with smaller volume surges.
The daily and weekly charts at both Investors.com and MarketSmith make heavy turnover easy to spot. Simply compare the day or week’s volume with the moving average line drawn across the volume bars. An Investors.com chart will also tell you in real time how volume is running in comparison with typical level at that time of the trading session.
For the weekly chart, the moving-average line traces 10 weeks’ worth of turnover.
What should you do if volume on breakout day is much lighter than usual? Sometimes volume will pick up in the next few sessions. Light volume in the market in general may also be a factor. Also consider that the breakout may have started later in the day.
O’Neil has often said at past IBD seminars that after a stock breaks out, he wants to see weekly volume rise vs. the prior week. This signifies a sudden shift in demand for shares that could continue to build up.
Are quarterly results coming up? If so, traders often hesitate before the news. But if the stock fails to make much headway in price, the relative strength line is fading, and the market itself is not showing positive action then something may be wrong with the timing of the breakout.
At that point, it makes sense to exit the stock, even if the 7%-8% loss-cutting sell rule has not yet been triggered.
The cup with handle is to serious investors in growth stocks what the single is to a baseball fan. It’s the starting point for scoring runs and winning the investing game.
Among the eight principal base patterns — including the ascending base, base on base, double bottom, flat base, high, tight flag, IPO base and saucer — the cup with handle remains to this day one of the most successful.
Why? Simple. Over the centuries, human nature hasn’t changed. Greed, fear, hope, despair and other emotions drive stock prices. So do the laws of supply and demand.
This is why sifting through the charts of the market’s greatest winners is time well worth spent.
As you’ll see, the general shape of the cup with handle and other critical chart patterns appear over and over again. That’s why they give the prepared investor an edge in the stock market. (You can sift through more than a century of history among the greatest stock market winners by going to the fourth edition of IBD founder William O’Neil’s classic, “How to Make Money in Stocks,” and studying Chapter 1.)
So let’s dissect this base. This is something you should know inside out. You need to know if that cup with handle is as it should be, or if it has flaws.
Basic Characteristics Of The Cup With Handle
The stock needs to show a 30% uptrend from any price point, but it must be before the base’s construction. Or, the stock must show a minimum 20% increase from a prior breakout.
The cup with handle must be at least seven weeks long. If there is no handle, then the cup itself must stretch a minimum six weeks.
The handle alone needs at least five days to form, but it could go on for weeks. Make sure it doesn’t exceed the cup portion in time or size of decline. A good cup with handle should truly look like the silhouette of a nicely formed tea cup. The handle always shows a smaller decline from high to low; it represents a final shakeout of uncommitted holders, sending those shares into sturdier hands in the market.
In most cases, the decline from high to low should not exceed 8% to 12%. During bear markets, some good cup with handle bases show a large, double-digit decline within the handle. But again, it should not exceed the drop within the cup.
The handle usually begins with a down day in price. Be aware that the handle itself, which must stretch for a minimum five trading sessions, can morph into a base of its own in certain cases. That’s not a problem; it’s often a stock’s way of offering a buy point that’s clearer or lower than that suggested by the larger pattern.
The Handle? It Must Be High Enough
The handle should form in the upper part of the entire pattern. If it’s too low, it’s flawed.
One way to check if that handle is proper: use the simple midpoint test. Add the highest price and lowest price within the handle and divide by 2. That number should be greater than the midpoint of the actual base itself.
Let’s take the cup with handle fashioned by Baidu (BIDU) (see the chart below) in 2007. In the cup base, the high was 134.10 and the low was 92.80. Add the two prices together and divide by 2 and you get a base midpoint of 113.45. The handle showed a high of 132.80 and a low of 120.25, and its midpoint of 126.53 easily exceeded the cup’s midpoint.
The handle should also show a downward slope along at least a portion of its price lows, not an upward one.
An upward-sloping handle is flawed; it represents weak demand as new buyers move into the stock at a trickling pace. During the stock’s actual breakout, you want to see a new wave of buyers coming in at a torrid pace, not a trickling one.
Also, a steep, high-volume decline should put you on alert. You don’t want to buy a stock that institutional investors couldn’t wait to unload at any price.
The cup should form smoothly, without major price declines on the left side. Sharp gains on the right side aren’t necessarily good, either. You might think that the opposite of a panic-driven exit would be a good thing. Likely not.
Avoid Deep Bases
Try to limit your picks to cups that are no more than 30% or 33% deep, except for those built during a bear market. In that case, an exceptional growth stock can fall 40%, 50% or more and still make a successful breakout.
Still, shallower is better. It shows that the big hands are catching the stock.
Look for volume to dry up along the lows of the base. Volume should be light in the handle, too.
Tighter price action is better. This is true of almost all bases. A loose, choppy base shows the stock needs to go far for price discovery. If institutions are holding on to the stock, it won’t fall too far.
The Buy Point
This, of course, is where all the above parameters lead if they appear correctly. The buy point from a cup-with-handle base appears at the highest point of the handle, plus 10 cents. In the case of former big winner Baidu, the proper buy point during its May 14, 2007, breakout was 132.90, a dime above the handle’s intraday high of 132.80.
Less than six months later, the leading Chinese web search engine rocketed to 428, up 222%.
Volume On The Breakout
Even if all other parameters come together, you should avoid stocks that break out below their 10-week moving average.
Also, when the stock is breaking out, you should generally see a rush in turnover. Volume should ideally rise at least 40% above its 50-day average. Big caps sometimes can break out successfully with smaller volume surges.
The daily and weekly charts at both Investors.com and MarketSmith make heavy turnover easy to spot. Simply compare the day or week’s volume with the moving average line drawn across the volume bars. An Investors.com chart will also tell you in real time how volume is running in comparison with typical level at that time of the trading session.
For the weekly chart, the moving-average line traces 10 weeks’ worth of turnover.
What should you do if volume on breakout day is much lighter than usual? Sometimes volume will pick up in the next few sessions. Light volume in the market in general may also be a factor. Also consider that the breakout may have started later in the day.
O’Neil has often said at past IBD seminars that after a stock breaks out, he wants to see weekly volume rise vs. the prior week. This signifies a sudden shift in demand for shares that could continue to build up.
Are quarterly results coming up? If so, traders often hesitate before the news. But if the stock fails to make much headway in price, the relative strength line is fading, and the market itself is not showing positive action then something may be wrong with the timing of the breakout.
At that point, it makes sense to exit the stock, even if the 7%-8% loss-cutting sell rule has not yet been triggered.
A version of this column was first published in the July 9, 2010, edition of IBD. Please follow Saito-Chung on Twitter at both @SaitoChung and @IBD_DChung for more on growth stocks, charts, breakouts, sell signals, and financial markets.
