Nhật báo IBD ngày 02/11/2022

Nasdaq và Chỉ số vốn hóa nhỏ dẫn đầu đà bán tháo sau khi Powell gợi ý về cuộc chiến lạm phát tiếp tục kéo dài

Liệu Nasdaq và S&P 500 có bắt đầu chặng giảm thứ tư không đây? Đánh giá cách thị trường chứng khoán đóng cửa vào thứ Tư cho thấy khả năng đó đang mở rộng rõ rệt.

Lực bán rất mạnh trên diện rộng trong suốt 90 phút giao dịch cuối cùng cho thấy xu hướng tăng hiện tại đang mong manh như thế nào. Chỉ số tổng hợp Nasdaq giảm gần 3,4% trong ngày. Khối lượng tăng đột biến (ND-trong 90 phút bị bán tháo) và dẫn đến KLGD trong ngày cao hơn 16% so với tổng KL của hôm thứ Ba.

Chỉ số đại diện vốn hóa nhỏ Russell 2000 giảm mạnh 3,4%, trong khi S&P 500 giảm 2,5%. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones mất gần 1,6%. Mức tăng bốn điểm (2,8%) lên trên đường MA50 của cổ phiếu Boeing ( BA ) trong Dow Jones đã giúp giảm đi sự trượt dốc của chỉ số Dow.

Khối lượng giao dịch trên sàn NYSE cũng bật tăng.

Nói một cách đơn giản, hành động giá và khối lượng tiêu cực thế này rõ ràng cho thấy hành động bán rất mạnh của tổ chức. Có nghĩa rằng đây là ngày phân phối mạnh trên tất cả các chỉ số chính.

Các khu vực phòng thủ của thị trường không giúp ích được gì. Chỉ số nhóm tiện ích SPDR Utilities ( XLU ) giảm gần 1%, đảo ngược so với mức tăng ban đầu là 1,8%.

Trong khi đó, chỉ số trung bình giao thông vận tải của Dow Jones giảm hơn 3,1%. Các động thái của chỉ số này gợi ý đến cảm nhận tiêu cực của các nhà đầu tư về nền kinh tế nói chung. 

Chỉ số Dow giảm trở lại dưới mức trung bình động 50 ngày và chỉ số này hiện giảm gần 21% tính từ đỉnh ngày 1 tháng 1.

Chỉ số Nasdaq quay đầu trở lại phía dưới mức đáy của ngày bùng nổ theo đà

Như đã thấy trong hộp nhịp đập thị trường đi kèm, số ngày phân phối vẫn ở mức thấp. Nhưng với việc NASDAQ giảm về 10.524, chỉ số này đã đánh mất toàn bộ mức tăng nhẹ kể từ ngày bùng nổ theo đà diễn ra vào ngày 21 tháng 10. Chỉ số NASDAQ đã đóng cử ở bên dưới mức Low của ngày bùng nổ theo đà đó.

Do chỉ số NASDAQ quay đầu xuống bên dưới mức Low của ngày bùng nổ theo đà 21/10, cộng với hành động giá không được tốt trên các cổ phiếu dẫn đầu và trên các cổ phiếu mới vừa phá vỡ nền giá, nên triển vọng thị trường của IBD bị hạ cấp xuống “xu hướng tăng gặp áp lực.”

Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư cá nhân có thể nhanh chóng bán để huy động tiền mặt, tránh việc thị trường giảm thêm. Việcm ua mới nên được thực hiện với sự cẩn thận tối đa. Như phiên giao dịch ngày thứ Tư đã cho thấy, phần lớn các cổ phiếu đều đi xuống theo đà giảm mạnh của các chỉ số. Ở giai đoạn này của chu kỳ thị trường, nên giữ tỷ lệ cổ phiếu không quá 20% trong tổng danh mục đầu tư. Thậm chí là một tỷ lệ còn nhỏ hơn cũng rất hợp lý.

Dự báo về việc Fed tăng 0.75% lãi suất lần thứ tư đã trở thành hiện thực. Lãi suất cho vay qua đêm đối với các ngân hàng lớn đã tăng lên vùng 3.75%-4%, mức cao nhất kể từ tháng 1/2008.

Nasdaq và các chỉ số khác đã tăng điểm tích cực sau khi ngân hàng trung ương thừa nhận rằng, trong quyết định về quy mô tăng lãi suất, họ sẽ phải tính đến một số yếu tố như “sự thắt chặt dần dần của chính sách tiền tệ, độ trễ  mà chính sách tiền tệ ảnh hưởng lên các hoạt động kinh tế và lạm phát cũng như sự phát triển kinh tế, tài chính”.

Tuy nhiên, trong cuộc họp báo diễn ra nữa giờ sau đó, chủ tịch Fed  Jerome Powell lại phát tín hiệu rằng, ngưỡng lãi suất mục tiêu của họ sẽ cao hơn dự định ban đầu (4.6%). Bây giờ con số đó có thể là 5% đối với lãi suất ngắn hạn.

Đợt tăng lãi suất đầu tiên trong năm 2022 diễn ra vào ngày 16/3 khi Fed nâng lãi suất quỹ liên bang lên vùng  0.25%-0.5%.

Trạng thái đồ thị kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, Nasdaq đã đối mặt với thử thách vượt MA50 ngày vốn đã dốc xuống kể từ giữa tháng 9. Nhưng việc sụt giảm trong phiên vừa qua cho thấy rõ hơn nguy cơ thất bại của hành trình này.

Sự phục hồi của Nasdaq vẫn còn nhưng Nasdaq chỉ còn cách đáy của ngày (13/10) có 4.2%.

S&P 500 có lẽ đang ở trạng thái tích cực hơn một chút. Nhưng phiên thứ Tư mệt nhoài đã kéo chỉ số này xuống dưới ngưỡng quan trọng trong đó có MA50.

Trong ba đợt giảm mạnh kể từ khi tạo đỉnh hồi tháng 12 với mức điểm 4818, chỉ số này đã giảm lần lượt 15%, 22% và 19%. Những đợt lao dốc này đã khiến cho  S&P 500 nằm trong thế downtrend theo kiểu đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước và đáy sau thấp hơn đáy trước.

Thách thức về lợi nhuận

Trong khi đó, kết quả kinh doanh quý 3 tiếp tục làm gia tăng hoạt động bán tháo của các cổ phiếu công nghệ.

Trong khi các công ty dược phẩm và công nghệ sinh học có kết quả tích cực trong mùa báo cáo thì các doanh nghiệp phần mềm, bán dẫn lại gặp khó.

Cổ phiếu công nghệ và an ninh mạng vốn hóa lớn Fortinet (FTNT) là cổ phiếu chiến thắng sau khi thị trường tạo đáy vào cuối tháng 3/2020. Cổ phiếu đã ở trạng thái tạo nền sau khi đạt định vào tuần cuối cùng của năm 2021. Trong phiên vừa qua, Fortinet giảm 15% sau báo cáo kinh doanh được công bố. Cổ phiếu cắt xuống dưới đáy ngắn hạn 45.74 USD.

Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng gần 1 điểm cơ bản lên 4.05%.

Giá dầu thô tương lai giảm 0.7% xuống 89.35/ thùng. Giá khí đốt tự nhiên cũng giảm 1.1%.

Theo nhật báo IBD, Ninh TSI biên dịch