Nhật báo IBD ngày 27/09/2022

Thị trường kết phiên rời xa mức đáy, nhưng phe bán vẫn rình rập

4 trong 5 phiên vừa qua, thị trường chứng khoán có chung một kịch bản, tăng đầu phiên rồi giảm cuối phiên.

Phe mua đã khiến các chỉ số thoát khỏi mức đáy trong giờ giao dịch cuối cùng nhưng không phải vì lãi suất trái phiếu giảm. Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tiếp tục tăng mạnh, tăng 9 điểm cơ sở lên mức 3,97%, ngay sau 4 giờ chiều.

Sẽ rất thú vị khi chứng kiến cách phản ứng của lãi suất trái trái phiếu kỳ hạn 10 năm khi nó đạt đến ngưỡng tâm lý 4%. Liệu nó có là mức trần và trở thành động lực cho sự phục hồi của thị trường chứng khoán. Hay là nó sẽ dễ dàng vượt qua mốc 4% và thị trường trái phiếu sẽ tiếp tục đi lên?

Thời gian sẽ trả lời tất cả!

Thị trường hôm nay

Ngày thứ ba trong nỗ lực phục hồi của chỉ số Nasdaq chứng kiến mức tăng đầu phiên 2,2% biến thành 0,2% lúc kết phiên với khối lượng sụt giảm. Nỗ lực đó vẫn còn bởi chỉ số vẫn đang nằm trên mức đáy của phiên thứ Sáu.

Tuy nhiên, việc đóng cửa yếu ớt nhắc nhở các nhà đầu tư một sự thật rằng, phe bán vẫn đang rình rập.

Số cổ phiếu tăng giá nhỉnh hơn một chút so với cổ phiếu giảm giá trên sàn Nasdaq.

S&P 500 cắt mức đáy của phiên thứ Sáu khi giảm 0,2% và làm vụt tắt nỗ lực phục hồi đầu tiên. Chỉ số cũng cắt xuống mức đáy của ngày 17/6- cũng là một ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Trên sàn NYSE, số cổ phiếu giảm giá nhiều hơn một chút so với số cổ phiếu tăng.

Cổ phiếu phân bón CF Industries (CF) và Mosaic (MOS) nằm trong top những cổ phiếu tăng giá hàng đầu trên chỉ số. CF đang được hỗ trợ ở MA200 ngày nhưng Accumulation/Distribution Rating đã giảm về E khi bị tổn thương bởi những phiên sụt giảm nghiêm trọng với khối lượng lớn mấy tuần gần đây. Mosaic phục hồi hơn 4% nhưng ở trong trạng thái tệ hơn CF sau khi tạo khoảng trống giảm giá xuống dưới đường MA 50 và 200 ngày hội tụ trong phiên vừa qua.

Enphase (ENPH) cũng bứt phá trên S&P 500 nhưng thủ lĩnh năng lượng mặt trời này đã rất vất vả để nắm giữ thành quả như hầu hết các phổ phiếu khác.  ENPH chỉ giữ lại được một nửa mức tăng 7,3% trong ngày.

Trong khi đó, Dow Jones Industrial Average giảm tiếp 0,4%. Chỉ số cắt xuống dưới mức đáy ngày 17/6 và giảm 6 phiên liên tiếp. iShares Russell 2000 ETF (IWM) tăng 0.3%.

Thị trường tiêu hóa những tin tức kinh tế

Đơn đặt hàng tháng 8 giảm 0,2%, thấp hơn so với mức dự báo giảm 0,4%. Loại trừ vận tải, đơn đặt hàng tăng 0,2% nhỉnh hơn mức ước tính 0,1%. Ba báo cáo kinh tế khác cũng cao hơn dự báo bao gồm doanh thu bán nhà mới tháng 8, chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 9 và chỉ số sản xuất Richmond Fed Manufacturing.

Tại thời điểm này, Fed muốn chứng kiến sự suy yếu của các dữ liệu kinh tế. Nếu nền kinh tế chùng lại, nó có thể giảm bớt áp lực trong việc tăng lãi suất. Công cụ dự báo CME Group FedWatch hiện vẫn nghiêng về khả năng Fed sẽ tăng 125 điểm lãi suất trong năm nay, đưa lãi suất về vùng 4,25 đến 4,5%.

Nỗi sợ gia tăng trên thị trường chứng khoán, khiến phe bò cảm thấy ổn hơn về khả năng thị trường phục hồi.

Chỉ số Cboe Volatility tăng 9.4% trong phiên thứ Sáu tuần trước và 7.8% phiên thứ Hai vừa qua. Monday. Tỷ lệ put-call volume hôm thứ Sáu đạt 1.26. Điều này cho thấy nỗi sợ đang ở trạng thái quá mức.

Hồi tuần trước, khảo sát các nhà biên tập newsletter của Investors Intelligence cho thấy cảm xúc tích cực ở mức 30%, cao hơn hồi tháng 3/2020 ngay trước khi thị trường tạo đáy.

Ngay cả nếu các chỉ số chính phát tín hiệu mạnh mẽ với phiên bùng nổ theo đà vào những ngày sắp tới, thì cũng chưa phải là lúc hăng máu gia nhập thị trường. Tại sao, bởi các cổ phiếu tăng trưởng vẫn chưa mang lại nhiều thành quả như mong đợi. Các cổ phiếu lội ngược dòng, thể hiện sức mạnh khi thị trường đi xuống có vẻ rất hấp dẫn để mua vào. Nhưng một thị trường yếu ớt có thể cuốn tất cả xuống vực thẳm.

Theo nhật báo IBD, Ninh TSI biên dịch